8月中下旬拉开了“史上最强”政策加速的窗口期,“还有什么后手?”这是近期交流中遇到的最多的问题,我们之前提到的地产松绑、化债和活跃资本市场的三条主线,在当前阶段的作用更多地还是偏重于防风险和稳信心。但...
今天政策与数据联手释放积极信号。从金监总局上周日优化偿付能力充足率从而释放入市资金,到周一上午央行召开外汇自律机制会议,再到8月金融数据罕见盘中发布,近两天政策组合拳+基本面数据的合力下,离岸人民币汇...
今天市场久盼的印花税下调终于落地。从本周五三部门(住建部、人民银行、金融监管总局)9年来首次推动取消“认房又认贷”,到当前财政部15年来首次调降印花税呼应证监会“活跃资本市场”。我们终于看到部委间通过...
随着亚特兰大联储将美国三季度GDP环比增速提高到5.8%,美国经济再加速的预期“忽如一夜春风来”。里士满联邦储备银行行长巴尔金,也在近期提出了“经济再次加速可能性”的观点。从实际情况来看,美国上次经济...
(文:钟渝梅)
8月5年期LPR保持定力,对于地产来说可能不是好消息,但是从侧面透露出一个信号,推进地方化债可能是当前政策更加重视的领域——通过降低银行息差的压力,保障金融机构支持化债。除了银行等金融...
下调了MLF利率,却不调整5年LPR利率,这在历史上还是第一次出现。央行已经连续两周给市场带来了“惊喜”,上周超预期下调MLF利率,今天又在5年期LPR上保持定力、维持在4.20%,为2019年LPR...
同样是面临“政策定力”,国内和国外债市的表现大相径庭。国内10年国债正式进入“2.5%”时代,而美联储的政策“定力”却导致美债市场“哀鸿遍野”、纷纷刷新年内新高,作为全球市场利率锚的10年期美债收益率...
今年信贷在“走走停停”的节奏中录得2008年以来最低的7月值:新增人民币贷款仅3459亿元。年中政策出台期后市场与实体信心的持续回升受阻,前期政策加速落地以“稳经济”的紧迫性提高,在此背景下,我们认为...
拜登政府今天发布了酝酿已久的限制对华投资行政令,该行政令首次赋予美国政府新的广泛监管权力,以国家安全为由禁止美国投资流向中国的一些敏感技术领域。尽管不时有风声传出,但我们认为该行政令较最初的设想明显“...
7月出口的关注点可能并不在同比跌幅有多大,而在于我们怎么看待出口数据的大幅调整。由于高基数的原因,市场或多或少对于7月出口的表现有心理准备,-14.5%的同比跌幅确实不佳,但若非将去年同期的出口下调了...