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陶川

  • 分析评论

陶川 分析
陶川 的个人档案,包括其发表的分析和观点。

美国2021年11月新增非农就业数据不及市场预期,但在9月和10月的数据被上修共计8.2万人后,近三月新增就业平均值近40万人,我们认为这符合鲍威尔“还算合理”的标准。而鉴于通胀持续创新高,11月以来...
原创 陶川 段萌 2022年中国经济复苏的不确定性虽然较2021年明显加大,但从内外部环境来看,有一点是可以基本确定的,即中美货币政策的分化。虽然2021年大部分时间内中美货币政策都处于宽松的状态,但...
2021年11月25日,南非科学家宣布发现新冠新变种菌株B.1.1529,该毒株导致南非豪登省的新增新冠病例数呈指数式增长,其远超德尔塔毒株的传染性以及更强的免疫逃逸能力引发全球关注。而本次疫情发生变...
2021年以来虽然美国经济强劲复苏,但中国得益于良好的疫情防控,在带动全球经济增长上依然强于美国。然而,2021年四季度以来随着地产下行导致中国经济下行压力的加大,中国经济的复苏开始出现分化。从当前来...
2021年11月以来高层的频频表态似乎让市场对政策转向充满期待,不过我们认为政策全面转向可能较以往更渐进。2021年11月以来,无论是李克强总理在经济形势专家和企业家座谈会再次强调“保持经济运行在合理...
在当前市场对于经济下行的一致性预期下,2021年10月经济数据的主要关注点是这种下行风险是缓解还是加剧?虽然单月数据上出现了工业生产和消费的反弹,但正如下文的分析,这种回升的持续性是有限的。同时,由于...
近几个月美国薪资增速劲头不减,尽管通胀连续数月超预期,10月CPI同比增速更是创下31年来新高,但是鲍威尔仍在11月议息会议后的新闻发布会表示,没有看到工资价格螺旋上升的迹象。那么通胀连续超预期背后的...
2021年三季度以来,中美经济均面临着类似的境遇:经济增长持续低于预期,通胀却持续超预期(图1、2),即一定程度上的“类滞胀”。然而,从“滞”和“胀”两个层面来看,中美经济的境遇又不尽相同。中国经济的...
类滞胀和供给约束下,结构性工具的破局。2021年第三季度以来中国经济“类滞胀”的特征越来越明显,PPI同比屡创年内新高,GDP增速却在三大“逆风”(疫情反复、能耗双控和地产降温)中超预期放缓。供给约束...
2021年10月中国出口(以美元计)同比增长27.1%,预期24.2%,前值28.1%;较2019年10月两年复合增速为18.7%,较9月的18.4%进一步提升,同时也大幅超过越南(10.4%)、韩国...