突发资讯
0
无广告版。升级英为财情Investing.com体验,最多立省40% 查看详情

美股科技股疯涨急跌的锅,该软银背吗?

提供者 Investing.com (英为财情Investing.com )股市2020年9月8日 17:37
cn.investing.com/analysis/article-200456433
美股科技股疯涨急跌的锅,该软银背吗?
提供者 Investing.com (英为财情Investing.com )   |  2020年9月8日 17:37
已保存。查看收藏列表
此文章已保存至您的收藏列表
 

(作者:莫宁)

英为财情Investing.com – 周末的两则报道,令市场将科技股近期的飙升以及上周四、五暴跌的矛头指向了软银集团 (T:9984)。

英国《金融时报》援引知情人士称,软银在过去几个月一直在积累科技股期权,这推动了股票的上涨,同时使市场更容易受到大举回调的影响。报道还称,一名投资银行将软银的期权购买行为称作是“危险的押注”。

《华尔街日报》也报道,软银买入了近40亿美元科技股期权,产生了大约500亿美元的敞口。

被称为“纳斯达克巨鲸”的软银,真的是纳指大幅上涨的幕后推手?

软银40亿美元科技股看涨期权的威力,被高估了?

市场上有不同的声音。

根据对冲基金QVR Advisors首席投资官本恩·埃弗特(Benn Eifert)的说法,像是软银这样的大机构,采取的策略对股市波动的影响很小。机构倾向于使用买入看涨期权价差同时卖出标的股票等策略,这种策略既能帮助机构从价格上涨中获利,又能限制风险。埃弗特称,这些交易本身不会构成重大的买压,因为它们不一定需要做市商通过买卖标的股票来进行对冲。

英为财情此前在《苹果、特斯拉股价暴涨的真正原因是这个?》一文中指出,做市商在出售期权的时候,并不希望承担标的股票价格变动所带来的风险,因此需要买卖标的股票来进行对冲风险管理。在大量的看涨期权需求下,随着Delta上升,做市商需要买入更多的股票对冲,从而抬高了价格。

需要补充说明的是,做市商需要对冲的通常是短期的合约,而散户投资者买入的通常都是两周内到期的看涨期权。所以,从看涨期权的交易类型来看,散户投资者恐怕仍然是推动科技股大幅上涨的动力。

即便是在规模上,软银买入的看涨期权影响力也不及散户。Sundial Capital依据期权结算公司(Options Clearing Corp.)的数据指出,散户在一个月内就买入了400亿美元的看涨期权。相比之下,软银的40亿美元也只是“小巫见大巫”。

RBC Capital称,大型机构在科技股上的交易始于8月份,包括微软 (NASDAQ:MSFT)、Facebook (NASDAQ:FB)、Adobe (NASDAQ:ADBE)、赛富时 (NYSE:CRM)、谷歌 (NASDAQ:GOOGL)等不少科技股都出现了看涨期权价差交易,典型的大型机构交易特征。而在8月初,纳斯达克100指数已较3月份的低点上涨了约60%,表明软银等大型机构充其量也只是散户的跟随者而已。

纳斯达克100指数走势
纳斯达克100指数走势

买入看涨期权的散户,才是真正的幕后推手

看涨期权数量的激增出现在3月、4月和5月,当时正有大量的散户投资者开设Robinhood帐户。而且,这种激增更多体现在小规模交易合约的数量上,具有典型的散户交易特征:5月份,高盛的数据显示,股票期权市场上13%的交易都是由1张期权合约构成的(与股票市场相比,只有2.3%的成交量是由2000美元或更小的交易组成的。)

到7月底,高盛发现,美股市场史上首次出现了期权日均交易量超过股票的情况,当月单只股票的期权交易达到股票成交量的114%。

期权受散户欢迎也不难理解。买入看涨期权后,持有人有权、但没有义务在到期日之前以执行价格买入一定数量的标的股票。交易者通常在看好股票后市走势的时候买入看涨期权。

看涨期权的风险有限,亏损仅限于为看涨期权支付的价格,即期权金,且相比于直接买入股票,交易者可以获得杠杆收益。当然,看涨期权的有效期是有限的,如果股票价格未在到期日之前超过期权行使价,到期时这张看涨期权就变得一文不值了。

截至8月21日,纳斯达克最受欢迎的股票——FAANG、微软、特斯拉 (NASDAQ:TSLA)的看涨期权交易量触及1300万张合约的峰值,较一个月前增长了近300%。在如此拥挤的交易活动以及市场不顾一切的上涨之下,也不难理解诸如软银等资金管理者面临的两难困境:要么仍然坚守原来多元化、但注定要跑输大盘的投资组合,要么冒着像上周四市场暴跌那样的风险,跟随散户的大潮。

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或英为财情 App

推荐阅读:

软银投资科技股“踩雷”?孙正义或早在美股大跌前获利离场

软银“豪赌”科技巨头,华尔街警告回调才刚开始

特斯拉从高位跌入熊市,现在可以买入吗?

苹果、特斯拉股价暴涨的真正原因是这个?

美股科技股疯涨急跌的锅,该软银背吗?
 

相关文章

格隆汇
维密不懂 女人心 提供者 格隆汇 - 2022年1月28日

2006年11月16日,全美当红炸子鸡Justin Timberlake一身正装平头登上好莱坞柯达剧院舞台。 恰逢《Sexy Back》发行十一周年,在贾老板的性感声线和风骚舞步中...

老艾
基金重磅出手,闹剧该收场了! 提供者 老艾 - 2022年1月28日

3400点失守了,今天的大跌和昨天很像,都是由外部传导过来的。 面对即将到来的长假,外盘的动荡加剧了大家的不安,毕竟一周不能交易,避险资金集中流出,是大跌的主要原因。 昨天白天美股...

美股科技股疯涨急跌的锅,该软银背吗?

添加评论

评论指南

我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:

  • 丰富对话
  • 保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。
  • 保持尊重。 即使是负面的意见,也可以用积极的外交辞令进行组织。
  • 用标准书写风格。 包括标点和大小写。
  • 注: 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。
  • 避免亵渎、诽谤或人身攻击,对于作者或其他用户。
  • 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。

在这里写出您的想法
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
非常感谢您的评论!您的评论正在进行版主审核,可能需要一段时间才会发布在网站上。
评论 (2)
DON Na
DON Na 2020年9月8日 20:22
已保存。查看收藏列表
此评论已保存至您的收藏列表
割就割吧,做xx还立牌坊了?
常胜 赵
常胜 赵 2020年9月8日 18:00
已保存。查看收藏列表
此评论已保存至您的收藏列表
对不住大家了,都是我的错。
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
在评论中添加图表
确认屏蔽

确定屏蔽%USER_NAME%?

如果屏蔽,您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

%USER_NAME%已成功添加至屏蔽列表

由于您刚刚取消屏蔽此人,因此必须等待48小时才能重新屏蔽。

举报该评论

您举报该评论的原因为:

该评论已被标注

谢谢您!

您的举报将会被发送到管理员进行审核
免责声明: Fusion Media在此提醒您注意本网站所含数据未必实时、准确。所有差价合约(如股票、指数、期货)、加密货币及外汇价格系由做市商提供而非由交易所提供,因此价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格,不宜为交易目的使用。因此,对于因使用该等数据而可能导致的任何交易损失,Fusion Media不承担任何责任。

Fusion Media或任何与Fusion Media有关的人士不接受因依赖包含在本网站内的数据、报价、图表和买入/卖出信号而导致的损失或损害的任何责任。请充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,这是风险最大的投资形式之一。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。