本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
微信公众号｜ipozaozhidao
据IPO早知道消息，独立云服务商「金山云」于8月18日美股盘前发布了截至2020年6月30日的第二季度业绩报告。今年5月8日晚间，金山云 (NASDAQ:KC)正式以“KC”为证券代码登陆纳斯达克，成为国内首支在美上市的独立云服务商。
综合金山云上市至今给出的2份财报整体来看，金山云在营收端延续了高增长的态势，而在利润端则开始出现扭亏盈利的趋势。
营收同比增长超64%，毛利率为正已成常态
财报显示，金山云在第二季度的营收为15.35亿元（人民币，下同），同比增长64.1%。这一营收规模及同比增速均位于指引高端。
金山云曾在第一季度财报中表示，预计第二季度的营收将介于15.0亿元至15.4亿元之间，同比增长60%至65%。
事实上，基于在各细分领域的技术积累和优质客户的选择策略，金山云过去数年的业绩表现长期领先于行业平均增速。弗若斯特沙利文的数据显示，2017年至 2019年国内云服务市场年均复合增长率为39%，而同期金山云收入的复合增速高达79%。
具体从收入构成来看，金山云的两大主营业务——公有云服务和企业云服务均实现稳步增长。
其中，公有云服务的收入为12.87亿元，同比增长48.6%；企业云服务的收入为2.46亿元，同比增长259.3%，且环比实现35.5%的增长。
第二季度，金山云的毛利率和Non-GAAP毛利率分别为5.3%和5.5%，分别较2019年同期增加7.5和7.3个百分点。
值得一提的是，这已是金山云自2019年第三季度以来，连续四个季度毛利率为正；Non-GAAP毛利率则已连续八个季度保持增长态势。
此外，金山云调整后的EBITDA利润率同样已经连续八个季度稳定增长。
显然，随着金山云头部效应的持续释放以及服务能力的不断优化，金山云长期保持正向毛利率，进而带动营收及盈利能力的增加将成为一种常态。
金山云首席财务官何海建表示，“我们很高兴看到在经济环境波动的情况下，金山云收入保持高于中国公有云行业的增长，并且伴随规模效应，利润也在持续提升。即使市场面临挑战，公司依然为客户提供优质服务。”
坚持技术创新，抢占互联网云服务市场先机
业务层面，金山云第二季度在保持在视频、游戏等方面优势的同时，进一步拓展包括教育、电商等互联网子领域业务。
作为国内发展最早的云服务细分市场之一，互联网云服务在2019年渗透率已超过90%。而以在线娱乐、电子商务等为代表的垂直领域增长尤为迅速，成为了互联网云需求的主要推动力。
弗若斯特沙利文预测，2024年中国互联网云服务市场规模有望达到2,175亿元，未来五年的复合增速将达到32.2%。
4月，金山云推出VR+8K直播商业化解决方案，利用完善的分发平台与强大的流媒体视频技术，提供VR视频从采集到播放的完整端到端一体化解决方案。金山云集智高清、KSC265、FOV传输方案保证在画质前提不变情况下，相比普通VR视频可降低60%码率，大幅降低带宽成本。目前，该解决方案已实现商业化落地。
6月，金山云正式发布魔镜平台，一方面建立适用于不同终端的评价体系，另一方面推动视频行业质量评测的标准化，帮助视频客户增强对图像质量和视频解决方案的主观评测能力。
此外，依托多年服务电商客户的经验及直播视频领域的技术沉淀，金山云推出电商云解决方案。今年“618大促”期间，金山云为小米等多个客户提供了弹性扩容和安全防御预案，确保其促销活动的稳定运营。
同样在6月，金山云还与咪咕互动娱乐签署合作协议，双方将围绕5G云游戏产品、渠道和其他领域开展深入的合作创新，金山云将提供云游戏适配、云游戏PaaS平台、云数据中心、GPU服务器等云游戏相关资源服务。双方的合作，将加速云游戏“开屏即玩、跨屏多端、最高品质”的愿景落地。
研发方面，金山云加大了边缘计算的研发力度，打造普适的、离用户更近的边缘计算。在今年的亚太内容分发大会上，金山云KENC 荣获“最佳边缘计算平台奖”。利用自身在边缘网络的资源储备和调度管理能力，金山云KENC为客户提供高效稳定高性价比的计算和网络服务，降低接入延迟和成本，逐步引导融合更多行业应用。
除业务层面的技术创新，金山云还对基础架构进行了升级。在第二季度中，金山云计划在天津布局的第二家自有数据中心能耗获得审批。该数据中心满足T3+和国标A级标准，设计容量可达6600个机柜。项目建成后，将成为金山云华北云计算中心和云服务平台的重要节点。
持续深耕各细分领域，商业化能力不断提升
作为有别于阿里云、腾讯云的独立云服务商，金山云第二季度继续在公共服务、金融、医疗、AIoT等其他领域深耕——深入客户业务场景以满足各方的数字化转型需求。
公共服务领域，金山云持续进行战略投入，打造行业标杆性项目。3月，金山云与广东梅州市政府共同启动了梅州工业互联网云平台的建设。5月，梅州工业互联网标识解析体系二级节点成功上线。该体系将围绕“设备管理服务”、“智能制造应用”、“质量大数据分析”、“网络化协调办公”、“智能机器人”五大应用方向，帮助梅州企业加速向先进制造业转型。
金融领域，金山云在第二季度推出了金融专有云解决方案、大数据云解决方案和分布式数据库解决方案等全栈解决方案体系，全面支持金融行业客户的数字化转型。例如，金山云为浙江稠州商业银行部署了银河云系统，为其提供公有云等同的灵活度与扩展能力，实现金融行业场景化环境的快速部署、用户管理和网络安全管理。另外，金山云与华夏银行达成战略合作，共建联合实验室，金山云的大数据和数据库产品将通过联合实验室在华夏银行孵化及落地。
在 AIoT、万物智联的大趋势下，金山云将AIoT应用场景拓展到教育领域，推出了应用于高校场景的“校企AIoT联合实验室解决方案”。基于此方案，金山云已与国内某“双一流”高校合作，共同打造出“AIoT云教学联合实验室”，为其在新工科领域的课程体系优化和人才培养实践提供强大支持。
在5G商用背景下，随着企业数字化转型的深入，云计算与各行各业深度融合，已进入高速发展期。展望未来，金山云首席执行官王育林表示，“我们将进一步聚焦视频、游戏等互联网行业和公共服务、金融、医疗等传统行业，伴随公司优质客户群业务的可持续增长与领域拓展，把握云服务市场的增长机遇。”
而在商业化能力上，得益于优质客户的战略以及先发优势，金山云正逐渐将优势转化为胜势，尤其体现在客户的单位经济效益上。
从2017年到2019年，金山云优质客户的平均客单价已从1030万元增加至1590万元；而在2018年和2019 年，金山云公有云业务的净收入留存率分别为161%和155%。
不难作出一个推断，随着优质客户数量的不断增加，金山云未来的客户留存及转化能力也将随之进一步增强，进而带来口碑和业绩的“双丰收”。