Vanguard首席经济学家警告：美股面临“大幅缩水”风险

由于预期中的TRADE TAX降低和降息的滞后影响，全球经济步履蹒跚，但已趋于平稳，明年将好转。结果，股票持续走高并创下新纪录-周一，标准普尔500创下了2019年的第23个峰值。
基金巨头Vanguard的全球首席经济学家，投资策略主管Joe Davis似乎并不“买账”。他说：“在来年，我们预计到目前为止USCHINA TRADE紧张局势不会发生重大逆转。随着持续的地缘POLITIC不确定性和不可预测的决策成为新常态，我们预计这些影响将对2020年的需求和长期的供应产生不利影响。”他告诉客户。
戴维斯认为，明年美国的增长将减速至1％左右。
因此，毫无疑问的是，戴维斯对金融市场并不乐观，理由是政策不确定性加剧，后期周期风险和股市估值偏高。戴维斯说：“我们对全球股票市场的近期前景仍然保持警惕，股票和其他高贝塔（更具波动性）资产大幅缩水的机会仍然很高，而且远高于正常市场环境。”
绩优固定收益资产仍然是风险分散最佳选择
未来十年美股的回报率应该是“适度的”，预计美国股票在未来十年中的年回报率将在3.5％至5.5％之间。由于更合理的估值以及美元的预期贬值，全球股票的表现应会更好，对美国本地投资者而言，每年收益率为6.5％至8.5％。
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