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太阳能板块成大佬“新宠”,投资者该不该跟?

发布时间 2019-9-19 18:00
更新时间 2023-7-9 18:32

几年来,我一再强调太阳能股票是值得购买的好股票。 我之所以对太阳能股持乐观态度,原因之一是世界上很多国家采用太阳能,包括美国、印度、日本和中国。

在2019年,太阳能公司,太阳电力 (NASDAQ:SPWR) ,晶科和大全新能源,的确是值得购买的美股,因为它们在今年大幅上涨。 但我认为,太阳能股票最近大幅下挫,很大程度上是因为一位内部人士发表了不准确的声明。 我认为这次下跌代表着一个巨大的买入机会,而且太阳能公司仍然是目前最值得购买的股票。

太阳能股复苏

太阳能正在迅速变得比其他形式的能源更便宜,包括在中国的许多地区,这使得我对太阳能股票保持极度乐观。 加利福尼亚州决定要求所有新建住宅使用太阳能,同时其他美国州迅速增加了可再生能源的授权,这对太阳能库存也是非常积极的。

到2019年初,中国显然没有放弃太阳能,并将恢复向太阳能电池板制造商提供有意义的补贴。 与此同时,太阳能企业财务竞争力的提高,以及我上面提到的其他积极因素,使得许多太阳能企业的业绩得到了显著改善。

因此,许多太阳能股票在2019年大幅飙升。 例如,SPWR 股票、 JKS 股票和 DQ 股票在2019年分别上涨了150% 、98% 和106% 。

太阳能近期股价下跌,内部人士看跌

但最近几周,大多数太阳能库存都出现了明显下降。 例如,JKS 股票从最近的高点下跌了13% ,而 SPWR 股票下跌了近20% ,DQ 股票下跌了近5% 。

中国太阳能公司GCL System的首席执行官Eric Luo告诉路透社,他认为到2025年,中国每年只会安装20-25GW的太阳能。去年,中国安装了410GW的太阳能。2019年上半年,装机容量达到11.4GW。

无论如何,如下所示,SunPower、 JinkoSolar 和 Daqo 最近的季度业绩表明,它们各自的股票实际上在未来非常有利。

SunPower (SPWR)

7月1日,SunPower 将其全年 EBIDTA指引(不包括某些项目)从之前的9,000万至1.1亿美元增加到1.2亿至1.4亿美元。 该公司的每股收益为75美分,而上一季度的每股亏损为63美分,2018年第二季度的每股亏损为3.17美元。

它部署了622兆瓦,高于上一季度的455兆瓦和去年同期的385兆瓦。该公司北美住宅业务收入较一季度增长逾30%,采用太阳能解决方案的业务收入较一季度增长逾50%。SPWR为今年的收入提供了19亿至21亿美元的指引,预计2019年的净亏损将在2000万至1000万美元之间。

SPWR股票的市值为18.4亿美元。因此,如果该公司符合其指引,SPWR将接近盈利,而SPWR股票的市盈率将低于1。

此外,该公司表示,预计将受益于存储和服务产品需求的增长,而海外市场对其家用太阳能电池板的需求已经在迅速增长。

晶科能源(JKS)

第二季度,晶科能源 (NYSE:JKS)的营收同比增长14% ,达到10亿美元以上,毛利率为16.5% ,高于去年同期的12% 。 中国的太阳能电池组件出货量接近3.4吉瓦,比去年同期增长21% 。 它之前的指导是3.2吉瓦——3.3吉瓦。 然而,JKS 确实重申了它之前的2019年14-15吉瓦的出货指导。

然而,重要的是,JKS 预计中国今年将安装40吉瓦。 该公司在中国销售的组件的毛利率往往更高,因此其财务业绩和 JKS 股票应该会受益于今年下半年中国的强劲需求。

此外,JKS 表示,预计今年世界许多地区的太阳能价格将与化石燃料一样便宜,这得益于许多新兴国家的强劲需求和美国的高销售额。 JKS股票的预期市盈率低于8,而其市值低于10亿美元,因此其估值极具吸引力。 有趣的是,截至6月30日,美国银行(Bank of America)、花旗(Citi)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和瑞银(UBS)都持有大量 JKS 股票,这意味着它们都认为 JKS 是一只值得购买的好股票。 我相信这对 JKS 股票的前景是个好兆头。

大全新能源(DQ)

大全新能源 (NYSE:DQ)的非公认会计准则每股收益在第二季度超过分析师平均预期16美分,尽管其收益略低于平均预期。 此外,与第一季度相比,其多晶硅销售额明显下降,上季度其它许多财务指标也大幅下降。

然而,大全公司解释说,上个季度,它的重点是提高生产能力和进行年度维护。 在第三季度,大全预计其多晶硅总产能将从第二季度的7151吨跃升至9200-9500兆吨。 此外,DQ 预计其生产成本将降至每公斤7.50美元,而第二季度为每公斤8.12美元。

与晶科类似,大全预计2019年中国将安装40GW 到45GW 的新太阳能项目。大全认为,在本季度,中国对多晶硅的需求将超过供应,导致多晶硅价格上涨。

这种趋势肯定会对 DQ 的业绩和 DQ 股票有利。 DQ 股票的远期市盈率小于6,市值低于7亿美元。 截至6月30日,DQ 的主要持有者包括摩根士丹利(Morgan Stanley)、花旗(Citi)、道富银行(State Street)和美国银行(Bank of America) ,这表明它们都认为 DQ 是一只值得购买的好股票。 截至6月30日,高盛持有该公司600万美元的少量股份。

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