【港股】恒生指数重上3万？这几个因素暗示情况并不乐观！

摘要：美股进入新的财报季，捷报不断，加上白宫和国会就债务上限和预算协议达成一致，恒生指数近日稍稍止跌。在美企财报季及美联储降息窗口即将打开之际，恒生指数或获得一定支持，但估计难以企上3万大关。



美国债务危机暂时消除，风险偏好抬头提振恒指


美国总统特朗普周二(7月23日)亚市早盘发表推文称，他和国会领导人于达成了一项为期两年的债务上限和预算协议。据悉，该协议预计将在2021年7月31日之前暂停债务上限，并永久结束全面的自动减支计划。如果国会不采取行动，自动减支计划将于明年1月生效。

对此，美国众议院议长佩洛西和参议院民主党领袖舒默发表联合声明说，他们对特朗普政府“终于同意和民主党人一起结束这些毁灭性的削减计划”感到高兴。

由于美国政府暂时避免了债务违约危机，提振了市场风险偏好情绪。周二，亚太股市普遍上扬，其中香港HS50指数温和反弹0.17%。



不过，关于恒生指数后市走势，投资者应重点关注美国企业财报、美联储利率决议及美股走势等因素。

财报季叠加美联储利率决议，警惕美股冲高回落


本周美国多家大型企业的密集放出季度财报，包括10只道指及144只标指成分股，包括的Facebook、谷歌母公司Alphabet和亚马逊，以及麦当劳和波音等蓝筹股。截至目前，标普500指数中超过15%的成份股公布了季度业绩。FactSet的数据显示，在这些公司中，78.5%的公司收益达到了分析师的预期，67%的公司季度收入好于预期。

但有分析认为，美国企业第二季度的盈利实际将增长1.0%，考虑到强势美元是企业利润和利润率的负累，加上全球贸易形势的不确定性，稍优的财报并不令人满意。同时，6月初以来美股持续上扬，主要来自投资者对美联储宽松货币政策预期的期待，并不是对美企盈利前景的反馈。

因此，若当地时间7月31日，美联储降息25基点的锤子落地，美股或因利好的兑现而大幅回撤，同时拖累包括恒生指数在内的全球股指走势。除非，美联储稍令人意外地降息50基点。

除了上述利空之外，经济前景的疲软也将构成对美股的打压。华尔街分析师称，道琼斯运输指数近日表现低迷，由于该指数囊括了航空、铁路和航运公司一揽子股票的表现，通常被市场视为美国经济健康状况的晴雨表，历史数据显示，一旦该指数表现不佳，美国整体经济动能趋弱的几率较高。



另外，需要注意的是，美国三大股指频频刷新纪录高点，而对流动性和市场环境更为敏感的罗素2000指数却较去年8月底的历史高位水平下滑超过10%，这已构成某种程度上的背离，或暗示美股或将大幅度回撤。而美国三大股指在经历一轮拉升之后，也面临技术上的修正。

综上所述，投资者应警惕美股刷新历史高点后的利好兑现行情。同时，若美股显著回落，则会进一步拖累投资者对港股的信心，从而打压恒指走势。

日线收敛三角限制恒指的波动

从香港HS50的日线图表来看，价格受阻于去年1月以来的收敛三角，目前上轨切入位在29800附近，下轨切入位在27450附近，反弹乏力。原则上，价格需要突破该收敛三角才会打开更大的波动空间。

操作上，建议先维持该收敛三角内部区间交投。如跌破三角下轨，则不排除再次测试1月份的低点23888附近，若涨破三角上轨，则有望再次指向32000甚至历史高点。


Jack 撰写


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