美联储的心思该怎么猜？贝莱德：大数据告诉你

从实际的角度来说，全球央行的政策动向高度依赖于美联储的动向，但美联储的动向又要看什么呢？
贝莱德基金主动股票联席CIO以及系统活跃股票联席主管Jeff Shen通过大数据挖掘出了美联储货币政策走向的蛛丝马迹，同时也发现了值得投资者警惕的一些迹象。

美联储到底在干什么？
大致从今年五月开始，以美联储为首的各国央行进一步加码了宽松的预期。其中表现最亮眼的鲍威尔多次讲话都传递出了令市场满意的信号。但真正的问题在于，在美国股市和美国经济看上去“还行”的当下，美联储如此渴望在七月完成降息到底是为了什么呢？
Jeff表示，美联储“鸽化”的主要原因一直是通胀长期低于2%的目标，这一现象与劳动力市场景气和美国经济步入周期末端相结合也是造成美联储本身忧虑集聚的原因。
那么美国经济是否真的需要一个宽松周期来确保增长？假设美联储降息落地的情况下，其他主要央行是否需要为了同样的目标跟随降息？
是时候让大数据出场了！

文本挖掘
贝莱德德系统活跃股票分析团队每天都会对5000家券商的卖方报告进行分析，提炼出他们对于货币政策的预期。各家被提及的央行都会被系统收录，并按照其表达的情感进行政策趋势的分类。
在这个过程中，最重要的发现是：所有被观察的14家央行都会在今年7月进入经济刺激政策领域，而在今年5月时其中还有6家（包括美国和欧洲央行）的政策导向还趋于克制。
由此可见，美联储的确在短时间内引领了一众央行迅速“转鸽”。更重要的是，贝莱德的分析团队发现其中有12家央行仍有进一步宽松的预期。

（贝莱德央行政策趋势挖掘系统，来源：贝莱德）

危险的信号
Jeff特别指出，通过大数据比对显示，市场对于央行的宽松预期普遍过高。
美国以及全球经济目前仍处于稳步增长的状态，很难推测出一项全球联动的大型刺激政策会在短期内出台。美联储自身最为担忧的依旧是低于预期的通胀，这并不意味着经济增长一定会放缓。因此激进的货币政策并不像分析师鼓吹的那么必要。
如果各国货币政策没能“满足”市场预期，市场和投资者恐怕会大失所望。
Jeff认为，这么说并不意味着反对美联储7月降息的可能性。但投资者不应对更加广泛的宽松政策推动风险资产上涨保有太多的期待，同时也需要增加资产组合在不同情况下的弹性。

WEEX一起交易 | WEEXTRADER
每天【4个时段】，陪你一起交易环球市场。只为你筛选有价值的交易机会。环球市场研报精华、精选投行购物车，5分钟一网打尽。12人豪华投研团队，每日遍览海外【顶尖投行、国行、建行】等机构1000余份研报，只干货，不废话。



​