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原油需求前景可能比预期更为黯淡!OPEC恐因此伤透脑筋

发布时间 2019-6-26 17:45
更新时间 2023-7-9 18:32

当全球最大的石油消费地区乌云密布之时,下月初就要开会讨论限产问题的OPEC及其盟国切不可掉以轻心。

虽然沙特牵头的联盟在北美页岩油产量飙升的情况下努力抑制供应,吸引了所有人的眼球,但一种萎靡感却正在亚洲悄然蔓延。中美贸易战已经打了将近一年,而且没有结束迹象,其影响正在方方面面体现,例如日本汽车制造商的盈利预警。

从韩国蔚山到台湾麦寮,这个地区的大型石油加工企业正在降低开工率,因为疲软的燃油需求削弱了他们的利润率。

这个惨淡的现实可能会让OPEC及其盟国在考虑如何平衡市场的时候挠头不已。地缘政治紧张局势和供应方面的中断目前正在支撑油价,但如果该联盟未能正确评估其最大市场的原油需求,可能让他们的努力事倍功半。

“感觉需求非常非常疲软,”Energy Aspects Ltd.中国分析主管Michal Meidan表示。“在供应方面,共识是OPEC将延长减产,”所以价格没有进一步上涨让人非常惊讶,更别说还有地缘政治压力。

国际能源署在其6月报告中表示,中国的燃料需求自今年年初以来似乎疲软,而日本和韩国的石油消费量分别在3月和4月下降超预期。该机构称,4月份印度石油需求增量降至2.5万桶/日,而去年同期高达22.5万桶。3月和4月,中国柴油需求出现两位数下降,部分原因是工业生产大幅放缓。

由于全球贸易放缓,国际能源署在6月份连续第二个月下调2019年全球石油需求成长预测,下调至120万桶/日。华尔街更加悲观,摩根士丹利预计增加100万桶/日,摩根大通公司预计增加80万桶/日。虽然国际能源署预计明年的需求量将增加140万桶/日,但供应量也将增加230万桶。

在此背景下,OPEC+将于7月1-2日在维也纳开会,决定今年剩余时间的生产水平。共识是,目前的产量限制将会延长,但鉴于OPEC原油总产量已经处于2014年以来的最低水平,这是否足以稳定市场是个问题。

美国和伊朗之间紧张局势的加剧,使OPEC的再平衡任务更加复杂。风险在于该集团过于关注波斯湾,而对来自亚洲和其他地方的负面需求信号关注不够。

俄罗斯能源部长Alexander Novak周一表示,该国对OPEC+产量协议持观望态度。这说明延长减产或许不是既成事实。

芝商所集团高级经济学家Erik Norland周一在接受彭博电视采访时表示,“政治风险显然主要指向上行,”但石油的基本面相当看跌。“美国的供应量仍在飙升,而需求并没有真正跟上。”

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