尽管近日上证指数拉出四连阳，但是量能始终无法放大，我在收盘后提出：“尤其是量能保持较低水平，尽管周一周二出现温和放大，但周三再度萎缩，沪市成交2029亿元，较周二成交额2273亿元萎缩10.73%，绝对量能依然在非常低的水平，显示市场仍处于谨慎观望之中，如果后市量能无法放大，大盘仍可能回调，并维持在近期的箱体之中。”
隔夜欧美股市大跌，欧洲主要股市下跌超过1%，美股道指盘中一度跌超400点，尾盘跌幅拉回了一点，道琼斯工业平均指数收盘跌幅0.87%，美国标准普尔500指数跌幅0.69%，纳斯达克综合指数跌幅0.79%，属于近期较大跌幅。美国国债收益率再次出现倒挂，令人担忧美国经济前景，国际经贸关系愈发紧张，这给刚刚有所回暖的A股造成较大压力。
周四上证A股指数如预期出现回调，早盘低开后震荡走低，盘中一度跌幅超过1%，下午最后一个多小时探底回升，收复了大部分失地，上证指数报收2905.81点，下跌8.89点，跌幅0.31%；创业板跌幅0.84%；上证50指数跌幅0.47%。
从指数运行看，依然没有摆脱弱势格局，尤其是量能再度萎缩到2000亿元以下，沪市成交仅1971亿元，依然在地量区域徘徊，显示市场人气非常低迷。不过，缩量探底回升的走势也表明继续杀跌空间和动能亦不足。从时间上看，明天是5月的最后一个交易日，而A股在5月6日跳空大跌以来，调整已经持续了19个交易日，接近一个重要的时间窗，近期能否出现变盘值得关注。而要变盘，最大的特点是量能将率先出现变化，如果继续维持目前量能，大盘仍将在2900点附近震荡。
尽管大盘持续低迷，但周四盘中也有一些亮点：一个是农业板块持续走强，种业股多只封住涨停板，种业板块涨幅高达7.44%；二是前几天我特别提到的有色金属板块出现集体拉升，中色股份、云南锗业、章源钨业等封住涨停板；三是次新股表现也明显强于大盘。观察热点能否持续，也是判断大盘是否强弱的指标之一。