创两年新高后美指倒V下挫，大起大落的剧情竟由这项数据决定！

摘要：周四（5月23日），欧元区与美国先后公布了5月制造业PMI初值，美元指数经历了先扬后抑的过山车行情，在刷新两年高点98.37水平后短线剧烈下挫至97.85附近，尽数回吐本周涨幅的同时，也令中期见顶的风险升温。



欧元区5月制造业再遭打击，美元指数勇创两年新高

2019年的前4个月，欧元区公布的制造业PMI初值均表现低迷，令欧元/美元承受了巨大的压力，也是该汇价今日整体走低的主要诱因。而最新公布的制造业初值数据依然疲软，一举打压欧元/美元刷新两年低点1.1107。

5月23日，IHS Markit发布的数据显示，法国5月制造业PMI初值为50.6，高于预期及前值的50，成为该系列数据的唯一亮点，但这无法掩盖德国与欧元区制造业的疲软状况。

德国5月制造业PMI初值为44.3，低于预期的44.8，前值为44.4，继续位于荣枯线下方。

欧元区5月制造业PMI初值为47.7，低于预期的48.1以及前值的47.9，连续4个月位于荣枯线下方。另外，欧元区5月服务业&综合PMI初值也弱于预期。

IHS Markit首席商业经济学家威廉姆森表示，从目前的PMI水平来看，欧元区第二季度GDP可能仅增长0.2%。这背后反映出市场对经济增长预期的下降，对销售业绩疲软以及地缘政治不确定性的担忧上升。

在上述数据公布之后，欧元/美元持续下挫，至美市早盘一度下挫1.1107，为2017年5月22日以来最低。同时，美元指数则创下两年高点98.37。然而，因美国制造业PMI同样表现不佳，令行情发生了惊天逆转！



美指倒V反转——成也PMI，败也PMI

就在美元指数刷新两年高点之后，美元多头的噩耗传来。

北京时间周四（5月23日）21:45，IHS Markit发布的数据显示，美国5月Markit制造业PMI初值降至50.6，创2009年或116个月来新低，不及预期的52.7，前值为52.6。其中，新订单指数自2009年8月以来首次下跌。

另外，美国5月Markit服务业PMI初值降至50.9，大幅低于预期的53.5，创2016年2月或39个月以来新低。前值为53。其中，新商业分项指数降至2016年3月以来新低。而美国5月Markit综合PMI初值跌至50.9，创36个月来新低。

IHS Markit首席商业经济学家威廉姆森就上述数据声明称，PMI服务业初值降至三年新低使得调查数据降至与5月GDP年增长率仅为1.2%一致的历史水平；经济放缓一直由制造业引领，但更多迹象表明已向服务业扩散。调查数据和2月以来的制造业下跌相符，但5月行业困境的加剧意味着工业可能会在第二季度对美国经济造成越来越大的拖累。

而按照5月PMI数值计算，美国第二季度GDP增速年化率接近零！

这令美联储年内降息的压力进一步提升，同时美元指数也受到沉重的打击，自近两年高点剧烈下挫，短线演绎倒V反转形态迅速回落逾50点并最低触及97.80，尽数回吐了当周的所有涨幅！



技术上，美指仍未解除周线浪5见顶的风险

根据美元指数周线图，如果以2018年2月12日当周的低点88.25为此上涨浪的1浪起点，假设于2019年5月23日结束5浪，经过计算得出非常符合波浪理论的原则。

起点 终点 幅度
1浪：88.25 90.93 2.68
2浪：90.93 88.94 1.99
3浪：88.94 97.69 8.75
4浪：97.69 95.03 2.66
5浪：95.03 98.37 3.34

1浪是3浪的30%；1浪是5浪的80%；2浪是1浪的75%；4浪与1浪几乎相等；5浪是3浪的38.2%。

也就是说，现在无法排除美元指数中期见顶的可能，但必须以跌破上升楔形下轨为确认信号。目前，该上升楔形下轨的切入位在97关口附近。一旦跌破，则确认5浪结束，同时提示美元指数进入中期熊市，下行目标指向91关口！



Jack 撰写

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