经济数据回暖助欧元/美元脱离两年低位，但这一点恐令欧元多头美梦破灭

摘要：欧元/美元自4月26日触及两年低位1.1106后辗转回升，目前已经反弹逼近半个月高位1.1261，鉴于近段时间以来欧元区经济数据有回暖迹象，加之美元指数走弱，市场普遍预期欧元/美元有望迎来多头狂欢，但这一点恐令欧元多头美梦破灭。



欧元区经济数据回暖、美联储降息预期升温，欧元/美元脱离两年低位！

上周五（5月10日）公布的美国4月消费者物价指数（CPI）按年增长2%，不及预期按年增长2.1%，但好于前值按年增长1.9%，尽管美国CPI数据总体表现温和，但仍未能改变市场对美国通胀水平持续走低的忧虑。

加之中美贸易间互相加征关税的冲击，市场对美联储降息预期持续升温，最新的CME“美联储观察”显示，联邦基金利率期货显示美联储在12月降息的概率约高达近70%，美元指数受此拖累周一（5月13日）一度跌至近一个月低位97.02。

反观欧元区方面，周二（5月14日）公布的德国4月消费者物价指数（CPI）终值按年增长2%，符合受此预期，尽管该数据表现温和，但事实上近段时间以来的欧元区经济数据总体表现靓丽，令市场预期欧洲经济或将触底回升，欧元/美元受此推动自4月26日触及两年低位1.1106后辗转回升，周一（5月13日）更进一步攀升升至日内高位1.1260，距近半个月高位1.1261仅一步之遥。

欧央行3月利率决议下调2019年经济增长预期，数据改善或是昙花一现

周二（5月14日）欧洲央行管委维勒鲁瓦(Francois Villeroy de Galhau)表示最新数据与3月欧央行的预期并不冲突。

回顾欧央行3月利率决议内容，欧央行3月利率决议宣布维持利率于0.00%不变，并宣布将于9月开始为期两年的定向长期再融资操作（TLTRO）。

更为重要的是，欧央行将2019年的经济增长预期下调至1.1%，而去年12与（三个月前）的预期是1.7%。并预计2019年通胀率为 1.2%，此前预期为 1.6%。预计2020年通胀率为 1.5%，此前预期为 1.7%。预计2021年通胀率为 1.6%，此前预期为 1.8%，欧元区下调经济增长以及通胀预期令市场对欧央行下半年经济增速感到悲观，而欧元/美元亦辗转下挫至两年低位1.1106。

因此，尽管近期欧元区经济数据表现有所改善，但短期的改善仍未能令市场相信欧央行经济将出现强劲回升，这无疑限制了欧元后市进一步反弹。

欧美贸易谈判即将开启，欧元/美元反弹恐难有作为

本周六（5月18日）美国方面将决定是否对欧盟开征汽车关税，该决定将可能影响价值约470亿欧元的汽车及汽车零部件出口。

更为重要的是，欧盟贸易主管Cecilia Malmstrom周一（5月13日）称欧洲方面已经准备好可能列入该名单的项目清单，若美国对欧洲征收汽车关税，欧洲方面将采取措施进行反击。

鉴于中美贸易谈判进展未如理想顺利，市场普遍认为欧美贸易谈判亦难以在短期内达成，尽管美国方面可能延后最终决定的时间，但若欧美方面迟迟未能就贸易问题达成一致，仍将限制欧元进一步反弹。

关注重点:

周三（5月14日）将公布德国第一季度季调后国内生产总值（GDP）季率初值以及欧元区第一季度季调后GDP季率修正值，若数据表现良好，有望推动欧元走强。

此外，周三（5月14日）还将公布美国4月零售销售月率，亦将对汇价走势构成影响。

欧元/美元技术分析：维持于4小图下降通道内运行，关注1.1260-90区域阻力

4小时图显示，欧元/美元目前围绕1.1220附近修整，但仍维持于4小时图下降通道内运行，加之1.1260-1.1290区域存在较强阻力，因而总体而偏弱势。

短期内若欧元/美元受阻于1.1260-1.1290区域阻力，后市或将再度跌破1.1200并进一步考验1.1170甚至1.1130。但若欧元/美元突破1.1300关口，后市有望进一步挑战1.1350甚至1.1400水平。
（Billy撰）


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