英为财情Investing.com - 根据此前的消息显示,今年3月刚刚上市的中国视频网站巨头爱奇艺 (NASDAQ:IQ)将于北京时间8月1日(美国东部时间7月31日 美股盘后)公布截至6月30日的2018财年第二季度业绩报告,并在8月1日上午8点召开财报电话会议。
从爱奇艺上市以来,其过山车一样的股价走势,引起了华尔街和国内投资者的广泛关注。上市以来,爱奇艺的股价范围在15.3-46.23美元/股之间,90个交易日内该股涨幅一度达到180%,随后在50美元关口回落,在仅仅16个交易日里,下跌超30%,目前报32.15美元/股,累计涨幅仍然高达106.75%. 爱奇艺目前市值为233.8亿美元,浮动市盈率为11.44倍,贝塔系数为2.74左右,短期内股价的波动性仍较高。此前,英为财情Investing.com分析师Jesse Cohen曾撰文称:短期内该股有可能会经历回撤,巩固近期(2018年6月)涨幅,但在未来几个月内上破50美元不是难事。
不过,Miller Tabak的股票策略师Matt Maley则对爱奇艺的股价大涨保持谨慎的态度,他认为,单从三个月的股价走势,很难从技术层面准确判断这只个股的后市走势,其虽然表现良好,但是目前正在测试50日移动平均线,这是投资者需要关注的。此前,爱奇艺在6月中旬达到股价的峰值后,7月开始回落,目前价格被困在一个较小的范围内。
爱奇艺上市至今短短几个月的时间以来,该公司仅公布过一份财报,而二季度的财报将成为投资者判断爱奇艺是否会在接下来的时间里继续上涨的主要依据。
从第一季度的财报来看,爱奇艺交出了一份让投资者较为满意的答卷。根据爱奇艺2018年Q1财报数据显示,爱奇艺本季度内实现收入49亿人民币(7.78亿美元),同比增长57%。尽管第一季度营收仍处于亏损状态,但是已经低于去年同期水平。二季度,目前英为财情Investing.com分析师对于EPS的预期为-0.37美元/股,虽然仍为亏损状态,且较上一季度的-0.31有所扩大,但是较去年同期已经有较明显的提升。投资者需要做好心理准备的是,该公司目前仍在内容方面大量投入,预计短时间内都较难看到其转亏为盈。
此外,二季度爱奇艺的营收预计为9.33亿美元,同比预计增长42%-48%. 另外,有分析师预计本季度爱奇艺营收将高达8.86亿美元,这一数值接近管理层的最高预期值。
值得关注的是,一季度的财报显示,爱奇艺的各个主要业务都有较为明显的增长,其中,会员收入飙升了67%,在线广告收入增长高达52%,内容分销增长达到44%。其中,爱奇艺的主要营收集中在用户订阅收入和广告销售上,这二者加起来的业务销售额占比高达87%以上。虽然常常被和奈飞拿来做比较,但是当前爱奇艺和奈飞的盈利模式明显不同,对于爱奇艺来说,目前的营收模式更多事依靠广告业务收入,后市,如果爱奇艺将用户从免费的广告支持模式转换为付费订阅模式,这将是爱奇艺的业绩增长引擎。
对于二季度的财报,投资者仍密切关注爱奇艺在过去一个季度里用户的增长情况。在公司发布的IPO招股说明书时,其拥有5080万付费用户,而一季度的财报里,公司没有更新这一数值的最新情况,这让本期的订阅用户增长情况格外引人关注。此前的数据显示,2017年,爱奇艺在PC端MAU达4.241亿,移动端为4.213亿。每日活跃用户时间增长16%至3.001亿小时,这得益于移动端用户的使用时长平均增加了1.7个小时。目前看来,爱奇艺未来还将继续从这一发展势头获益。根据最近的一项调查,中国互联网视频付费用户比例从2012年的约1.2%上升到2016年的13.2%,预计到2022年将进一步上升至40.0%。
对此,BK资产管理公司的外汇策略董事总经理Boris Schlossberg就认为,中国是一个巨大的市场,爱奇艺的用户订阅数有望在未来翻一番,从5000万增长至1亿左右,如果爱奇艺继续在订阅用户上下功夫,那么,不管它目前的收入怎么样,它的股价都有望获得进一步的上涨。
同样看好爱奇艺后市走势的还有Penn Financial Group的创始人Matthew McCal,他表示,此前三个因素导致了爱奇艺的股价表现弱势,其中包括中美贸易战、中国市场表现不佳以及爱奇艺本身的技术回调需求。
对此,他表示,中美的贸易战预计不会对爱奇艺造成长期的影响,中美最终将达成协议,而且,爱奇艺的视频网站目前只在中国境内有效,几乎不受关税的影响。此外,中国的资本市场目前虽然表现不佳,但是Matthew McCal认为该市场的调整幅度不会超过10%,作为一个长线投资者,他认为目前中国股市的下调或是投资者进场的机会。此外,他认为,爱奇艺目前在27-30美元之间有较强支撑,目前下跌趋势已经结束,将是爱奇艺的一个新起点。
同时,Matthew McCal还强调,吸引他关注爱奇艺的主要原因是其长期的增长潜力。流媒体巨头奈飞 (NASDAQ:NFLX)目前拥有超1700亿美元的市值,而爱奇艺市值仅为230亿美元,理所当然,奈飞拥有更大的订阅用户基础,但是7.5倍仍是一个巨大的差距。虽然有分析认为,奈飞在世界范围内的150个国家都可以使用,而爱奇艺市场仅在中国,但是不可以忽视的是中国庞大的人口基数红利。
值得注意的是,Matthew McCal明确表示,自己尚未买入爱奇艺股票,因他仍在观察,不过他认为,买入机会将很快会到来。
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