周一欧洲央行行长德拉吉在对欧盟的听证会上,表示欧元区经济的疲软可能比先前估计的更大,这可能会减缓通胀的上升,但只是暂时的。
德垃吉强调,近年来,虽然经济增长与通胀率的相关性有所减弱,但是两者的传统关系仍保持不变,所以限制通胀率走高的因素也会减弱。德拉吉表示,欧央行对通胀率最终走高依然保持信心,相信通胀率终将达到2%的目标。
德拉吉说,欧元区经济正蓬勃发展,经济增速好于预期。2017年欧元区经济增速为2.5%,私人消费和投资都出现强劲的增长,但是“欧元区通胀尚未表现出持续的上行趋势。”
三年来,欧元区通胀率徘徊在1%以下,偶尔跌至负区间,去年5月以来,欧元区通胀率在1.3%-1.5%之间波动。今年1月,剔除波动性较大的能源和食品之外,欧元区通胀率为1%,而自2017年四月以来,该值处于0.9%-1.2%的区间。
德拉吉指出,不利的周期性因素--经济活动受挫,主权债务危机后失业率升高,海外需求减少以及低油价是导致欧元区经济发展强劲而通胀率却止步不前的主要原因。
然而,他认为,这些因素都是暂时的,不应该影响中期的通货膨胀,尽管它们可能会影响通胀调整的速度。
德拉吉表示,“随着经济扩张和失业率进一步下降,这些因素应该会减弱。” “展望未来,我们预计在我们的货币政策措施的支持下,整体通胀将恢复逐步向上的调整。”
德拉吉认为,近期欧元区工资已经开始出现增长势头,可以预计欧元区的劳动力市场也会进一步好转。
德拉吉强调,欧央行有信心,通胀率会最终走高,达到2%的目标。不过,不确定性依然存在,欧央行将密切关注金融市场近期的波动和外汇走势。
此外,德拉吉称,欧洲央行尚未讨论延长QE的可能,欧洲央行在利率方面的指引“非常重要”。
欧央行董事会成员Benoit Coeure周五曾表示,该银行已经持有足够多的债券,以保持低借贷成本,被视为欧洲央行正准备结束大规模买债(QE)的证据。
德拉吉称欧元的走强加强了他对通胀前景的信心,但欧央行的政策仍需要耐心和坚持。
德拉吉在周一的听证会上也对紧急流动性援助(ELA)政策发表了看法。德拉吉表示,ELA政策是“过去一段时间的残余”,是“货币政策里国家主权的残余”,应该放弃。德拉吉主张改变ELA政策,从而形成集中性的系统。
德拉吉也提到欧洲央行在拦截不良贷款(NPL)方面,决心是坚定的,并欢迎欧盟委员会针对不良贷款问题提供建议。