作者：凯茜·里恩（Kathy Lien），BK Asset Management首席外汇策略分析师
在经历4到5个交易日的平稳后，我们终于看到外汇市场相对强劲的走势，至少对假日周而言。欧元/美元站上1.1940，达一个月高位，英镑/美元升破1.3450，而美元/日元跌至113以下。这些突破主要受美元疲弱带动，但美股强劲也助力这些货币走高。 2017年美元持续疲弱，年末流动趋缓。虽然周四美国国债收益上升，但今年美元仍将以疲弱收盘。大部分较弱的美国经济数据也在一定程度上造成了美元疲弱。11月贸易逆差并没有缩窄，反而扩大了。虽然芝加哥地区制造业活动增加，但初请失业金人数没有改善。
欧元 和瑞士法郎表现最佳。瑞士法郎对周三强劲的瑞银集团消费指数的反应有所延迟，同时，欧元在欧洲央行的经济报告中找到支撑。该经济报告表示“欧元区各国和各部门经济全面坚实地扩张”。还表示“相关通胀率将于中期内逐渐上升”。这一积极的展望支撑了欧元，但并没有增加市场对欧洲央行紧缩的预期。德国仍处在政治困境中，德国社会民主党要求默克尔组建新的大联合政府，然而默克尔并不希望如此。近期脱欧一事并没有新消息。英镑并没有受到抵押贷款许可件数减少的影响，两周内首次达1.3450。
所有3大商品货币表现不错，美元/加元自10月中旬以来首次跌至1.26以下。美元/加元已7个交易日没有上涨，达2个月低位。澳元和新西兰元走势与加元相同，达到本周早前相同的里程碑。虽然周四WTI油价在60美元/桶之下徘徊，但近期原油走强支撑了加元涨势。 考虑到这点，1.2600是美元/加元近期重要支撑点，也是空头在元旦假期前获利回吐的诱人点位。由于高贝塔的澳元和新西兰元的动能仍在继续发挥作用，故其均创2年高点。
2018年的联邦公开市场委员会（FOMC）成员将如何变动？
在平静的交易日，我们藉此机会讨论美联储公开市场委员会2018年的人员组成。除了耶伦离任，FOMC还将有一些额外变动，可能对明年紧缩的预期产生重大影响。传统上，FOMC由12名委员组成，分别是7名理事会理事、纽约储备银行行长和每年轮换的4家其他储备银行行长。耶伦在2月离职时，FOMC将包括下列委员：
- 美联储主席——杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)
- 理事会理事——拉尔·布雷纳德(Lael Brainard)
- 理事会理事——兰德尔·奎尔斯(Randal Quarles)
- 纽约储备银行——威廉·达德利( William Dudley)
- 克利夫兰储备银行——洛雷塔·梅斯特(Loretta Mester)
- 旧金山储备银行——约翰·威廉姆斯(John Williams)
- 亚特兰大储备银行——拉斐尔·博斯蒂克( Raphael Bostic)
- 里士满储备银行——空缺
因轮替被取代的查尔斯·埃文斯（Charles Evans）和尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）是唯一两名投票反对12月加息的委员，即将上任的梅斯特是鹰派，而威廉姆斯和博斯蒂克是中间派。威廉姆斯之前建议明年加息三次，而博斯蒂克则不太专注具体的次数，其曾表示可能加息2、3或4次。里士满储备银行仍需要委任一名人士接替4月辞任的杰弗里·拉克(Jeffrey Lacker)，同时纽约储备银行需要委任一名人士接替计划于2018年年中退休的威廉·达德利(William Dudley)。除了这些已经公布的席位，理事会仍有4个空缺。本月，特普朗提名了经济学家马文·古德弗兰德(Marvin Goodfriend)填补其中一个空缺。古德弗兰德是一名广受尊重的货币经济学家，也是里士满储备银行前政策制定人，其支持严格的通胀目标和负利率，而非量化宽松。美联储副主席的人选已经浮出水面，但其中没有一人具有直接货币决策经验。据称，白宫正在考虑纽约太平洋投资管理公司董事总经理理查德·克拉里达(Richard Clarida)、布什的经济顾问劳伦斯·林赛(Lawrence Lindsay)和著名经济学家约翰·泰勒(John Taylor)。最后剩下一个理事会委员以及纽约和里士满储备银行替任者有待确认。
在已确任的委员中，我们知道鲍威尔和达德利的观点与耶伦一致，布雷纳德是鸽派，奎尔斯在最后一次会议中随大多数。梅斯特、威廉姆斯和博斯蒂克略显鹰派。所以，除非鸽派获提名填补余下空缺，否则美国央行在2018年鹰派将占多数。而市场认为明年只有1次全面加息，未来十二月第二次加息0.25%的概率为65%。这表明投资者认为收紧的可能性较低，尤其是政策制定者一直在讨论何时进行第2至4次0.25%的加息。如果美国经济如许多人预期的一样在明年继续增长，我们可以预见市场会调整加息预期，这会利好美元。