【黄金周评】金价结束七周连跌 但明年前途难料

环球外汇12月31日讯--本周市场总体交投清淡，金价录得上涨，结束之前连跌七周之势，同时也终结了连续三年下跌的走势。本周金价除周五(12月30日)下跌外，其余四天均录得上涨。而金价周五下跌，可能是因为美元走低的影响被年末的获利了结所抵消。纵观全年，金价上涨约8.5%，为2011年以来的最大年度升幅。

(金价周线图)

黄金美元

分析人士认为，在2016年最后一个交易日内，受多头回补的打压，美元继续维持近期的回调态势，有助于金价成功守住8.5%的全年涨幅，同时也宣告之前的三年连跌走势最终结束。

本周重要行情盘点

周二欧市早盘，现货黄金短线突然拉升10美元，升破1150美元/盎司。针对金价的短线拉升，有市场人士指出，由于交投清淡，这也放大了市场的波动。不过除了清淡交投放大市场波动之外，金价大涨的原因还在于成交量的飙升。

周五亚市早盘，由于欧元无故跳涨近150点，导致美元下挫近100点，黄金大幅反弹，升至两周高点1163.10美元/盎司。对此，分析人士认为，不排除受到国际环境的影响，当时正值奥巴马扬言大力制裁俄罗斯，引发双方互相攻击，避险情绪升温。

至于欧元跳涨的原因，据彭博社援引亚洲地区交易员的话报导称，欧元/美元汇率刹那间巨幅跳涨很可能是受到高频算法交易影响，交易员输错数字，导致大量买盘涌入市场。

白宫方面周四称，华盛顿认定莫斯科授权黑客组织对美国网络系统发起攻击，目的只为操控美国大选结果，进而对俄罗斯发起新一轮制裁。俄罗斯方面对此进行强烈回应，双方互相攻击，闹得沸沸扬扬。

不过，知名财经博客零对冲却表示，临近欧股收盘，逾3万手合约成交、价值约35亿美元黄金买盘助推金价强力拉升，直逼1160美元/盎司关口；究其原因，这或是临近年底，流动性重回黄金市场所致。

今年重要行情回顾

2016年上半年，投资者增持黄金，因美联储受全球增长忧虑拖累对升息表示谨慎，而英国公投脱离欧盟抑制了风险意愿，金价在7月被推升至两年高位。

金价在11月下跌了逾8%，因特朗普在美国大选中获胜，投资者押注他的增加基建支出承诺将刺激经济增长，因而带动美债收益率走高。

金价在12月15日触及了10个月低位，因稳固的美国经济数据促使美联储进行了今年首次升息，还暗示，明年将升息三次，多于之前预计的两次。

伦敦Sun Global Investments执行长Mihir Kapadia称，“第三季度之前，金价实现强劲上涨，因经济及政治不确定性导致对黄金需求飙升。”但黄金这一避险资产在12月份累计下跌近1%，本季度累计下跌约12%。Kapadia称，“金价12月的跌势主要归因于市场对美国经济的乐观看法，看好特朗普政府拟议的基建及支出活动，巩固了对于2017年利率及股价走升的预期。”

Sica Wealth Management主席和首席投资长Jeffrey Sica称，“因为股市逼近2万点大关，市场相对平静，有时候出现的黄金避险买盘没有出现，”

其它贵金属今年也收高，钯金表现最好，涨幅逾21%。铂金年度小幅上涨，为四年来的首个年度涨幅。本月稍早，铂金和钯金的价差缩至近15年来的最窄，至每盎司141美元。现货银全年上涨约15%，为2010年以来的最佳年度表现。

黄金明年展望

商品经纪商SP Angel在周四发布的报告中称，“美元指数走弱后黄金攀升，尽管黄金ETF持仓继续削减，目前已连续减仓33日。”最新数据显示，2016年12月31日黄金ETF持仓量为822.17吨，较上一交易日减少1.19吨。

黄金ETF持仓量

(黄金ETF持仓量)

INTL FCStone分析师Edward Meir在报告中称，“进入下周，意大利银行的救助以及中国人民币的方向将会影响短期的金价，尤其是如果股市对这两件事过度紧张的话。”

看多观点

盛宝银行商品研究主管Ole Hansen表示，“黄金还没有完全扭转颓势，但收益率降低，美元也走弱，尤其兑日元，日元跟黄金的走势自美国大选之后非常相似。”Hansen表示，“我们在1150美元一线争夺激烈，若金价上涨在其上方，则会朝着1165美元迈进；但是由于担心空头回补，金价可能需要上涨至1170美元才行。”

EverBank全球市场总裁Chris Gaffney指出在美国大选之后，金价出现重挫，原因在于投资者对全球经济增长的信心增强，且美联储加息预期不断升温。但Gaffney预计，金价有望在明年继续上涨。

瑞银(UBS)策略师Joni Teves周五在报告中称，2017年黄金均价将会达到1350美元，黄金目前下跌但跌幅已经没有那么明显了。该策略师表示，瑞银上调金价预期是在考虑美国大选后的一系列市场情况作出的，包括材政刺激将支撑经济和收益率增长。

看空观点

Quantitative Commodity Research创始人Peter Fertig称：“2017年内我们还将看到金价走弱，因美联储的三次加息预期，这将进一步推高美元。不过特朗普和主要贸易伙伴可能引发的政策冲突，将对金价形成正面支撑。”

凯投宏观的Julian Jessop表示，根据供需情况黄金价格到2017年末会达到1050美元/盎司。他表示：“2016年的教训是避险需求在几件政治大事发生后飞快逃离；需要记住的是，欧元区危机将有可能引爆。

但2017年对突发事件的反应不会那么仁慈了。”黄金将会受到强势美元的打压，其他大宗商品也如此。美元在今年美联储加息之后，明年美联储最多可能会加息4次，美元也将会继续走强。