许苒强：2013.5.20早间现货黄金白银 纸白银 天通银操作建议

行情回顾：
今日亚市早盘，现货白银价格再度暴跌，短短几分钟内狂跌2美元至2010年9月以来低点20.14。现货黄金价格则刷新1个月低点1348.70美元/盎司。尽管目前还不知造成白银此轮大跌的真实原因，但近期亚太实物买盘的介入显然并无法阻止ETF的持续流出，对冲基金的大举空单操作仍有可能是令金银大幅下挫的主因。此前一周，美元的强势表现曾是导致黄金白银承压下跌的主要原因，但很显然，目前市场人士并不满足于此。从技术面看，相较于白银，目前黄金跌幅仍相对平稳，前期低点1321.50美元/盎司可能成为下一目标价位，而白银在大跌后已接连破位，能否守稳4000关口大关可能将成为其最后的支柱。

宏观分析：
上周，美联储在关于QE进退问题上的争议开始升级，虽然美联储主席伯南克依然维持深藏不露，显出无改变局势的倾向，但美联储内部四大成员"鹰派"言论连续轰炸的影响力也不容忽视。

当前，"鹰派"以楼市状况改善为由，要求美联储尽快启动削减资产购买规模，比如达拉斯联储主席费舍尔、费城联储主席普罗索、里奇蒙联储主席莱克、旧金山联储主席威廉姆斯等官员均发出相关言论。对市场而言，这种态度转变似乎意味着某种转折点，进一步点燃了投资者对美联储将撤出QE的猜测。

美元指数已然大幅攀升，而美元指数是衡量大宗商品价格走势的一个重要指标，一般认为二者呈负相关关系。据美银美林调查显示，四分之一的受访者表示中国经济增速放缓及大宗商品暴跌是他们最关注的"尾部风险"，与4月份只有18％的投资者持相同看法相比有所增加。

许苒强认为，随着美国经济复苏，美联储退出QE甚嚣尘上，但不得不承认的是，相关数据仍然会反复变化，若相关数据未来一个阶段内持续见好，通胀有所抬头，美联储极有可能缩减QE规模，再加上目前国际其他货币相对疲弱，美元中长期走强的可能性比较大，而黄金和大宗商品将受到较大冲击、走势震荡加剧。

本周无疑是美联储退出QE之争主导行情，美联储多位成员的鹰派言论为美元多头提供了坚实的后盾。下周(5月20日至24日当周)主要央行还将频频亮相：美联储/英国央行/澳洲联储都将公布会议纪要、日本央行公布利率决议。而且伯南克也将发表国会证词，而美联储其他多名官员及欧洲央行官员们也不断应邀发表演讲。

数据方面，在强劲的日本第一季度GDP数据出炉后，5月20日至24日当周将迎来英国及德国第一季度GDP数据。而全球通胀率普遍下跌已成市场焦点的情况下，英国4月CPI数据也将受到市场关注。中欧美5月制造业PMI初值也将集中出炉。此外，美国经济表现整体较强的情况下，下周还可继续关注美国耐用品订单、初请失业金及房市数据等。

技术面分析：
现货白银：
金银上周最终收复周四的涨幅继续收取吞没形态，今日开盘金银跳空低开再创历史新低，整体走势在跳空低开后进入强势反弹局面，由于调空低开高走整体上方存在非常大的一个缺口等待回补。本来跳空低开缺口回补处，这个地方将是博取空单利润较好点位，附图指标低位钝化，不宜低位追涨本来下跌可能空单面临结束，操作上在低位可以采取做多思路。日先上周小阳十字调整周五吞没其涨幅形成片线调整，今日开盘大幅低开整体走势反弹关注其缺口回补处沽空。附图指标运行超卖区域本轮走势不宜低位追空高位追涨，等待区域支撑压制高估低渣。目前4小时图由于跳空原因k线个数不够不能构成走势分析，从小时图来看大阳反抽后目前继续维持反弹气势，若连阳不能延续那么短线整体反弹可能结束还将面临下跌风险。目前大圆关注4330是否破位一旦有效破位那么短线还将试探高位本轮反弹最高关注4450区域压制。目前等待其破位情况不破还将面临一波下探，破位再将走高。综合来看由于今日开盘整体走势较为剧烈，那么今日后面阶段走势可能陷入震荡操作中可能适当采取高估低渣思路。今日上方关注压力位第一档4330.第二档本轮下跌整体反弹的.236压制4380.第三轮反弹就是其缺口回补处压力关口。下方支撑4220，40450破位4220还将试探刚才低位。

许苒强现货白银早间操作建议：
大圆银泰
1、4330、4380、4450分批做空，止损各30点，目标50-80点依次下看
2、强势破位4340回踩4330做多，止损20点，目标4380
3、4220、4100分批做多，止损40点，目标50-100点分批上看
4、跌破4220追空或等反弹4220/4230做空，止损40点，直接看4100/4050

天通银
1、4340、4420附近分批做空，止损45点，目标50-100点破位移动止损持有
2、埋伏好4232，4050分批多单，止损50点，目标50-100点破位移动止损持有继续上看、
3、强势破位4360回踩4340做多，止损4300，目标4420/4450
纸白银：4.20、4.50分批做多，目标4.40