耐心等待上行机会

中金公司研究部：我们认为，市场继续下跌空间不大，需耐心等待市场上行机会。接下来几周新股将密集发行，同时中国将迎来春节假期，估计市场短期承担风险的意愿不大。而在春节后，业绩披露进入密集期，“两会”也将进入视野，同时季节性的流动性偏紧将有所缓解，市场将有望好转。短期内，市场关注的焦点仍是新股的持续发行。
　　
随着市场持续下跌，目前市场估值接近历史低位（沪深300指数前推12个月市盈率7.2倍），继续下降的空间不大。而中小盘股随着新股发行的推进，整体高估值将难以维持，内部将出现分化。
　　
行业配置及投资主题上，我们认为上市公司业绩有望超预期，建议关注业绩主线。在短期市场波动较大的背景下我们建议：1、配置医药保健、食品饮料、大众消费相关板块以及国企改革、无线互联网、锂电池、工业自动化等主题；传媒、电子、计算机行业需要精选个股。2、本周开始将有上市公司陆续公布2013年年报，年报业绩将逐渐成为市场关注的焦点，建议关注年报业绩有望超预期的个股。偏消费的行业业绩稳健，部分周期性行业业绩（银行、地产等）有望超悲观预期。3、周期性行业前期跌幅较大，后市存在反弹机会，建议配置券商、保险以及估值较低、行业基本面可能有改善的“屌丝逆袭”行业。