环球外汇12月16日讯--美联储“世纪决议”即将在日内一锤定音，目前全球资本市场普遍预计，美联储将在本次决议上宣布10年以来的首次加息，而在此之前的几乎整个2015年，市场对美联储加息的预期已大幅推升美元，本次决议是将成为美元未来走势的转折点，还是成为美元继续北上的催化剂，这将更加取决于美联储对于后续紧缩举措的态度。
美元指数周二(12月15日)自约六周低位反弹，此前数据显示美国11月通胀攀升，巩固对美联储周三升息的预期。欧元/美元从稍早触及的约六周高位1.1060回落，此前美国劳工部数据显示，美国11月核心消费者物价指数(CPI)同比上升2.0%，为2014年5月来最大增幅。
该数据使交易商愈发有信心，美联储周三将进行近10年首次升息，此举预料将吸引资金流入美国，从而提振美元上涨。BK Asset Management外汇策略师董事总经理Kathy Lien说，“今日出炉的美国经济数据使美联储明日升息成为大概率事件。”
分析师将欧元稍早涨至约六周高位归因于欧洲央行本月宣布的刺激计划力度不及预期后持续的“空头回补”，以及市场预计美联储周三将暗示，在近10年来首次升息后，未来升息步伐缓慢。
全球股市上涨和油价攀升也提振风险意愿，导致美元兑避险日元上涨，但兑较高风险的货币下跌。美元兑墨西哥披索最新下挫逾1%，报17.13披索，周一美元触及纪录高位17.47披索。
Chapdelaine Foreign Exchange董事总经理Douglas Borthwick说，“美联储升息应为市场带来安慰'，且消除部份市场忧虑，美国升息对新兴市场货币带来更大安慰的预期扶助提振新兴市场货币。”
各方广泛预测今日美联储将实施10年来的首次加息。但在吊足了一年的胃口之后，投资者更渴望知道的是美联储在首次加息之后该如何收紧货币政策。
澳大利亚国民银行（National Australia Bank）全球外汇策略共同负责人Ray Attrill说：“如果市场在关键的事件风险之前要有大的震荡，肯定是在今天。”
巴黎银行（BNP Paribas）分析师称，“由于美元头寸遭大幅削减，美元兑G10国的货币显得更有吸引力。美联储收紧政策之后，美元会很快逞强。”
美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在北京时间周四凌晨03:00布政策决定以及政策声明，市场预计其将“加息”25个基点，来到0.25-0.50%区间。之后，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将北京时间周四03.:30在新闻会上阐明联储最新政策声明。
做多美元已是当下最拥挤交易
美银美林最新调查显示，53%的基金经理称做多美元是当前最拥挤的交易，上月该比例为30%。有16%的基金经理认为做空大宗商品是当前最拥挤的交易，排名第二。调查显示，基金经理们认为美联储加息周期结束才会终结美元牛市。
调查显示，有53%的基金经理称，做多美元是当前最拥挤的交易，这个比例较上月的30%多一点大幅上扬。当前排名第二的“最拥挤”交易是做空大宗商品，只有16%的基金经理认为这是当前最拥挤的交易。
美银美林还调查了基金经理们，他们心中认为什么样的情景下会终结美元牛市。调查显示，美联储加息周期结束，是投票比例最高的情景。其次是美国企业每股收益为负、人民币大幅贬值、OPEC减产、日本央行或是欧洲央行宣布结束QE。
11月末，由于美联储加息预期不断增强，美元强势突破100大关。不过进入12月后，美元出现显著回落。目前，市场等待美联储周三的FOMC会议，投资者的普遍预期是美联储将加息。周二，美元走低，位于98.2一线。
高盛在最新报告中称，美联储在挣扎，处于进退两难的境况，美联储设法让货币政策回归到正常，同时不让美元大幅走强。
高盛在周二报告中的核心观点是，美联储货币政策恢复正常化，会不可避免地推动美元大幅上涨。高盛预计到2017年那会，美元会升值14%。美联储对强势美元表示担心。这也是为什么耶伦近来在新闻发布会上表现得越来越像一位外汇策略分析师。
高盛预计，耶伦在周三的新闻发布会上，将会多次提及美元、进口价格等问题。高盛是美元的大多头，年初以来多次在报告中称，美元将于年底前与欧元实现平价。
北京时间本周四凌晨3点，美联储将公布最新利率决议，华尔街各大机构普遍预期此次会议上美联储将时隔近十年首度加息。不过，一些值得关注的细节上投行们观点出现分歧，包括美联储将如何使用新的措辞引导市场对后续加息的预期？市场将出现大幅波动还是波澜不惊？第二次加息会在什么时点？以下是环球外网整理的全球主要投行关于本次利率决议的前瞻性报告分析要点：
高盛：若发布鹰派声明 风险情绪和美元将获得提振
高盛(Goldman Sachs)周二在一份客户报告中详细讨论了明日美联储(FED)政策决议的潜在可能，认为当前环境下美联储发布鹰派声明更有利于市场稳定。
高盛认为，更加鹰派的“加息了，感觉还不错”的声明态度对市场风险情绪以及美元走势更为有力，远好于相对鸽派的声明，例如“只加这一次，后面再说”。在当前市场充斥着高度不确定性的同时，投资者密切关注美联储的一言一行，9月份偏鸽派的政策声明曾一度引发大幅的美元抛售浪潮，而10月份鹰派的政策声明则令风险情绪回升。
高盛分析师表示：“我们认为最好的结果是美联储在完成加息后表达出对此举的满意态度，这将令市场相信美国经济复苏形势良好，足够支撑之后的一些列加息进程，从而大幅缓解投资者的担忧情绪。此外，这还能令市场风险情绪大幅回升，有助于改善金融环境。至于美元涨幅过大的问题，投资者也无需过于担忧，因为美元走强必然会导致美国通胀形势承压，从而令美联储后续加息进程放缓。”
高盛分析师补充道：“如果明日公布的决议声明果真符合我们的鹰派预期，美元兑一篮子货币有望上扬1至2%，同时股市也将实现反弹。而如果出现鸽派言论，新兴市场货币将受到冲击，此外，美元也将承受卖压。”
道明证券FOMC决议前瞻：按鹰派结果布仓可获得更好收益
道明证券研究团队周二就12月FOMC会议可能的结果和市场影响进行了简析。本周美联储如启动首次加息，这将具有历史意义。
该行指出，尽管许多市场人士预计本周关键FOMC会议上美联储将采取“鸽派加息”，我们认为按鹰派结果布仓将可以更好的规避风险，取得更大收益。
预计美联储将上调经济前景，即便点阵图下修，其仍有可能依然高于市场对加息路径的预估。
总体而言，“分歧交易”面临转角，我们预计这一策略将不再作为初级外汇市场的驱动力。随着几乎所有其他G10央行都按兵不动，美元需要更大上行动力才能自当前水平进一步上升。
该行指出，目前美元总体升势已经成熟，美联储料将为其提供最后一次“狂欢”。道明证券指出，投资者应避免持有美元/日元来作为整体看涨的工具。该行青睐持有欧元/美元空头。如美联储未能提振美元，美元/加元恐面临下行压力。
野村证券：美联储难以采取致使利率预期大幅下滑的“鸽派加息”
野村证券分析师团队周二表示，预计美联储将无法采取导致利率预期大幅下滑的“鸽派加息”。
该行指出，鉴于当前的市场定价，这将是2016年预期的基本场景。对2017年和2018年预期而言，形势更为复杂，点阵图中间值或将大幅下滑。即便数年之后，我们预计加息不会给市场带来类似之前的影响，即市场利率将对点阵图变化的敏感性将降低。
“风险偏好”效应或最终将成为市场的关键驱动因素。在这方面，有证据表明，风险厌恶情绪可能在短期内达到高潮。我们也注意到过去在重要事件发生之际市场开启放松模式，这种情形有可能再次出现。
如果美联储采取“中性”加息，短期内风险资产料将受到支撑，美元/G3货币(走高)和美元/新兴市场货币(走低)走势料将相互背离。政策会议召开之际，我们预计欧元/美元将在1.13至1.10区间内波动，这一走势或于12月18日发生变化。
当前，该行倾向于做空欧元/墨西哥比索。
法国巴黎银行：今后每一次会议都可能采取行动
若一如市场广泛预期，本周美国联邦公开市场委员会(FOMC)本周三将宣布首次加息，并有可能在一份单独的声明中阐述如何实现这一目标。
美联储将预计风险是均衡的，并称今后每一次会议都可能采取行动。
实施说明中料包含相关政策工具的实施细节，这些政策工具将用于提升美国联邦基金有效利率至0.25%-0.50%区间。在宣布加息后，实施说明料根据需要更新，甚至可能是在两次FOMC会议召开中间。
这份文件中料对规定的费率进行解释，如超额准备金率（IOER）和隔夜逆回购利率（O/N RRP）等。
法国兴业银行：美联储会议期间头寸调整有望助涨欧/美
法国兴业银行(SocGen)周二发布报告称，随着美联储政策会议召开，市场走势将以头寸调整为主导。
法国兴业银行分析师表示：“汇市以外，市场最大的风险来自于息差类产品的头寸仓位，例如固定收益类产品和新兴市场资产。风险类资产的资金外流通常会支撑美元，但对于汇市来讲，更大规模的净多头仓位才能支撑美元。”
该行分析师补充道：“目前来看，美联储会议期间欧元/美元将短时拉高，因空头头寸的削减，此外美元/日元将会下行...欧元/美元如果突破1.1050将有望看向1.12高位。”
BTMU：美联储“鸽式”加息恐打压美元！
三菱东京日联(BTMU)外汇分析Lee Hardman指出，本周美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议前，美元兑其他主要货币继续处于守势。以下是该行主要观点：
美元指数于本月早些时候短暂上破100.00心理关口后下跌，现回落至今年内整固区间中轨附近。全球其他央行货币宽松政策预期的降温使得美元的反弹受挫。美元的回调也强化了和可能夸大了短期内的仓位调整，使得更广泛的金融市场状况变得不那么有利于美元走强。
此外，大宗商品价格疲软，新兴市场资产贬值，美国高收益的投资，和人民币下滑都导致更多的市场规避风险情绪进而鼓励进一步削减美元多头头寸。最新的IMM报告显示，截止12月8日当周美元投机多头头寸仍然过度，尽管他们已经调整下降。
鉴于即将到来的FOMC会议的风险，美元多头头寸可能继续下降，美联储可能将展开自2006年6月以来的首次上调利率，不过市场预期美联储立场将较温和。然而，一个“温和的”美联储升息预期，美元在联邦公开市场委员会会议前疲软或有助于抑制其进一步疲软。
如果美联储没有发布温和的措辞，市场预计首次加息将帮助美元反弹。然而，如果美联储立场比市场预期温和，美元可能会继续疲软至年底，因美元多头头寸可能进一步被削减。从历史季节性表现数据来看，美元往往在年底表现不佳。然而，美元倾向于在新的一年早期将收复失地。
总的来说，我们认为本月余下时段公布的基本面将对美元影响有限，尽管面临一些风险，但美元的疲软态势可能会延续至年底。
摩根士丹利：12月会议将加息
除非发生意料之外的冲击，美联储12月会议将加息，市场也充分预计到这一点。
预计美联储将利率区间上调25个基点——上调超额存款准备金利率（IOER）至0.5%，将隔夜逆回购利率（RRP）提升至0.25%。美联储将单独另外公布一份具体政策工具实施的操作细节文件。
预计美联储在对于当前经济环境的评估中，继续表示国内复苏具动能，外部环境则存在一些阻力。
下修对一系列经济数据的预期，这些预期将暗示未来政策利率的路径将下移。
强调随后的加息路径将依数据做决定，并且现在看起来还存在相当大的不确定性。
首次加息后，利率市场将出现一段时期的波动，因在美联储新的利率区间内，短期市场利率需要寻新的合理位置。
此后市场讨论焦点将有“美联储何时加息”变成“加多少，加多快？”
我们预计美联储首次加息25基点后，将暂停6个月，至明年6、9、12三次议息会议时分别加息25个基点，届时到2016年底美联储的利率政策目标区间中值将为1.125%。这一预测在我们看来已经是比较弱的加息路径了。
德意志银行：将不太可能看到剧烈的市场反应
相比9月/10月的会议，本次美联储加息的理由更加充分，包括市场波动减轻、对中国和欧元区包括美国自己身的下行风险担忧减轻、美元近期不再强势等。美联储本次可能将政策利率区间提升25基点，声明中可能会表示，目前经济活动/就业市场前景面临的风险是“均衡的”。
但美联储在2016年的加息进程将是缓慢的，因美联储要评估加息对经济的影响，当美联储确信收紧货币政策对经济的威胁减弱后，才可能加快加息步伐。
市场预期的美联储加息进程要比FOMC官员在9月会议上预期的更缓慢（未来同时点利率水平，前者预期约为后者的一半），不过这种预期差距将在几次加息之后慢慢被抹平，最终的利率可能比市场当前预期的要高，但难以超过以往加息通道的高点水平。
鉴于市场已经广泛预期美联储12月将加息，在决议出来之后，将不太可能看到剧烈的市场反应。随后风险资产的走势要看美联储和市场之间预期差的抹平情况。我们认为风险资产在2016年应该还是相对坚挺的，如果这种资产再定价过程进行的缓慢而有序的话。
花旗：美元已变得具有吸引力
目前有一批悲观人士认定美联储永远不会最终上调近零利率，他们的看法也抑制了市场预期的美国利率上升速度。
至少有35%的市场定价由这些悲观者决定，所以一旦美联储（对就业和通胀）的看法准确，加息的速度可能最终会几乎是（市场预期的）两倍。这种超出市场预期的结果会导致美元汇率至少涨5%。
美元走势逆转之后，现在已经变得具有吸引力。长线投资者正在思考美元还要贬值多少，并基于这一点判断自己的头寸状况以及进场时机。总体而言，我们可能在未来12个月看见美元有接近10%的涨幅。
瑞信：将使用鸽派的前瞻指引
本周三FOMC将把利率区间上调25基点，我们预计FOMC对未来的货币政策路径描述将使用鸽派的前瞻指引。
如果美联储本月加息，则预计2016年可能加息三次，最早的第二次加息时间将在2016年3月，目前市场预期明年仅加息两次，不过当投资者接受了我们已经进入紧缩周期后，这一数字会上升。
美东时间本周三下午2:00将发表利率声明，如果升息，同时还将公布一份具体操作细节的文件，如果利率届时改变，生效日期将会是声明次日，即12月17日。
美联储提高利率可能会带来更高的企业债务违约率。因第三季度北美亏损企业的比例已经达到周期性高点，亏损企业比例会影响到高收益债券的违约率，如果企业的收益维持在很低甚至是负数位，则违约率会上涨。
信贷市场的疲软正在波及其他市场，这可能是衰退的表现，信贷市场存在的隐忧可能让美联储加息政策流产。