欧盟峰会承载厚望，利空频频欧元仍寻得救命稻草

汇通网5月22日讯——周二(5月22日)欧洲交易时段，利空消息频频而来，包括惠誉下调日本主权评级、西班牙拍卖国债收益率再升、欧元债券争议持续、英国CPI推升QE预期，还有OECD下调中国、欧元区及欧盟多个新兴经济体GDP增长预期。不过，市场对欧盟峰会寄予厚望，欧元仍获得欧股反弹及技术面支撑的救命稻草，美元指数小升至81.40附近。

　　这五个消息加起来的结果就是：美元成为最大受益者。欧元、英镑等风险货币受到打压，避险日元今日“暂受委屈”。欧元等一度快速下滑，不过总算幅度有限，因欧洲市场对周三欧盟峰会寄予厚望，欧股全面大幅反弹。且欧元受到技术面支撑。

　　盘中利空消息后，欧元兑美元一度快速下滑，但跌幅不及百点，在触及1.2738后企稳反弹。分析认为，欧元兑美元今日跌势有限符合中期调整需求，因5 月18日已在1.2643形成中期底部，且高度累计的空头头寸并未调整完毕。此外，日内跌势(1.2738)受到两小时图中60周期均线的有效支撑，该水平也是1.2643-1.2828升势区间斐波纳契50%的回档所在。

　　纽约时段公布的美国制造业及房屋销售两大重要数据好坏不一。

　　数据显示，美国4月NAR季调后成屋销售总数年化462万户，创2010年5月以来最高，高于预期460万户；前值修正为447万户。成屋销售年化月率上升3.4%，预期上升3.1%，前值下降2.6%。美国5月里奇蒙德联储制造业指数降至+4，前值+14；制造业装船指数0，前值18；零售收入指数 -15，前值-53；服务业收入指数-2，前值0。

　　五大利空

　　利空一、OECD下调欧元区2012年GDP增长预期至萎缩0.1%，前次预期增长0.2%；预计欧元区2013年GDP增长0.9%；2013年失业率将达到11.1%。OECD的Padoan表示，多数人低估了希腊退出欧元区的风险。若欧元区局势恶化，欧洲央行应重启债券购买计划。

　　利空二、西班牙财政部周二拍卖总计25.26亿欧元国债，收益率走高。其中3个月期国债拍卖了15.05亿欧元，最高收益率由前次的0.720%升至 0.879%，认购倍数由7.61降至3.95。西班牙拍卖6个月期国债10.21欧元，最高收益率由前次的1.628%升至1.793%，认购倍数小升至4.30，是唯一较好的信号。

　　利空三、英国4月CPI年率仅增长3.0%，创15个月最低增幅，不及预期的3.1%。该数据推升英国央行扩大QE的预期。同时，IMF也表示，英国央行及英国政府必须采取行动，避免英国经济遭受持久性伤害；英国央行应进一步放宽政策，手段可是量化宽松或下调利率。

　　利空四、欧元债券唇枪舌战不断——德法这两个关键国家对欧元债券的对立态度依旧坚决。德国高官周二重申，德国坚持反对欧元债券，立场决不动摇。这位要求匿名的官员称：“此立场到6月都不会有丝毫改变。”6月底将举行欧盟峰会正式会议，而在明天(5月23日)将举行非正式会议。

　　欧盟瑞恩周二称，欧元债券的想法需考虑如何深化欧洲一体化进程，并需中长期路线图。荷兰财长De Jager周二也称，欧元债券并非当前欧债危机的解决方案，但称或许是长期解决方案。

　　日本债台高筑致评级遭下调

　　评级机构惠誉周二突然宣布，下调日本主权评级。惠誉表示，日本的财政整顿计划缓慢，并且面临政治风险；日本评级下调反映了其高企以及仍在上升的公共债务。惠誉表示，日本的政府债务总额在2012年底将达到GDP的239%。

　　日本财务省官员对此表示，惠誉调降日本评级应被视为必须重整财政的讯号。分析指出，日本主权评级突然遭遇下调，可以说是“意外”；然债台高筑的基本面一直为市场所熟知，因此，又显得是预料之中的举措。

　　野村证券(Nomura)首席策略师称，惠誉下调日本主权评级后，近期美元计价日本主权信贷违约掉期(CDS)可能面临扩大压力。但Uomoto指出，评级下调的影响可能有限，投资者早就料到有一天会发生这种事情。

　　加拿大皇家银行(RBC)周二称，日本评级被下调可能不会对日元构成永久性伤害，因为在历史上，日本的信用评级曾遭遇过八次下调，美元兑日元在降级当日仅仅上涨约0.5%，并且在一周内回吐了几乎全部涨幅。

　　摩根大通东京首席债券策略师周二称，日本评级下调对日本国债市场的影响可能有限。

　　聚焦欧盟峰会

　　市场焦点集中在明日即将召开的欧盟峰会上，在此之前，市场情绪整体依然显得较为谨慎。

　　欧洲理事会主席范龙佩(微博)将于周三(5月23日)召集欧盟各国领导人在布鲁塞尔举行非正式会议，讨论经济增长等事宜，该会议将为6月正式的欧盟峰会的决议铺平道路。

　　法国重新拿出了发行欧元区共同债券的提议，但德国仍持反对立场，理由是如果发行这类债券，那些债台高筑的欧洲国家就有机会搭上有利金融环境的顺风车，而这种有利环境是由那些财政更为自律的欧洲国家所担保的。

　　德国高层官员周二称，不认为欧元债券是周三欧盟峰会上合理的讨论主题；欧盟峰会不会作出任何决定，不会特别地讨论希腊问题。

　　虽然欧元区短期内就推出欧元区共同债券达成共识的可能性不大，但若明日的欧盟峰会有一些意见上的统一，可能会提振下市场人气，支撑非美货币。

　　不过，也有人对此不以为然，其认为不能对欧盟峰会寄予太高希望，因欧盟峰会可能显示德国推动的紧缩举措与法国新任总统承诺更加侧重成长的举措之间存在严重分歧。

　　据海外媒体报道，欧元区领导人正在草拟一系列过去曾被德国否决的提议，并将在本周三举行的欧盟峰会上提出这些提议，默克尔放弃紧缩立场的压力不断增大。

　　六大机构评欧盟峰会

　　三井住友信托银行副总经理北仓克宪表示，讨论成长固然是好事。但谁会为此买单还存在疑问。除非这一问题变得明朗，否则笼罩欧元区的迷雾不会消散。

　　三菱东京UFJ银行资深分析师Sumino Kamei称，目前市场预计欧盟领导人将在明日峰会上敲定一些欧债危机应对措施，而且这一预期正在不断升温。

　　瑞穗证券驻东京的外汇策略师Kengo Suzuki称，近日来，这种情绪促使市场风险偏好升温，投资者因此解除了欧元空头头寸。不过，市场仍然神经紧绷。他说，考虑到希腊新一轮选举正在临近，在会议结果出炉前欧元可能不会有大的波动。

　　IG Markets Securities驻东京的外汇分析师Junichi Ishikawa表示，希腊传出任何负面消息都可能引发欧元抛盘。希腊在欧元区的未来前景依旧不明朗，该国主要政党在5月6日大选后未能成功组建联合政府。新一轮选举将在6月17日举行。Ishikawa还表示，投资者应关注西班牙，近日来低迷经济形势促使该国借贷成本升至六个月高位。

　　债券市场分析师周二表示，由峰会登场之前的乐观气氛来看，市场有可能会失望而迅速反转，美债、德债等避险资产将继续受益。Rabobank分析师Philip Marey称，上周的悲观气氛及现在对峰会的乐观气氛，都有点过头。

　　摩根士丹利周二表示，将于周三(5月23日)举行的欧盟峰会将是一场令市场失望的会议，因欧元债券议题不可能取得共识。该行表示：“讨论指定项目的欧元债券可能会在短期内给予欧元一定支撑，但我们不认为这种影响力将持续。”此类欧元债券不能被视为欧元共同债券的先行版，欧盟峰会不可能会就欧元债券的问题达成一致。