【汇通人物专访】2013年的黄金市场前景如何？

前言：春节将至，黄金市场消费又开始了每年一次的发力，越来越多的投资者也开始更加注重贵金属在投资计划中的配比。今天我们有幸邀请到高胜金银之金银业贸易场行员的司理人叶嘉林先生，由他向我们介绍一些投资者所需要注意的事项，以及他对2013年黄金市场前景的一些看法。

：您是从什么时候开始踏入这个行业的？在您从业的这些年您认为香港作为贵金属市场是如何发展的？
叶嘉林：我是2004年初开始了解和接触这个行业。在这将十年的时间里，香港贵金属市场有一个非常欣欣向荣发展的过程，也面临着同大陆深化合作的巨大历史机遇。
香港黄金市场是亚洲最大的国际黄金市场,目前与美国纽约、英国伦敦一起享有世界“金三角”之美誉,是世界五大黄金市场之一。 香港黄金市场之所以在世界黄金市场上有今天的地位,是与 “香港金银贸易场”有非常大的关系。香港金银贸易场成立于1910年，至今已经有超过一百年的历史，从1974年以后，香港市场可以自由买卖黄金，由于香港在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空当，可以连贯亚、欧、美洲，形成了完整的世界黄金市场交替循环。另一方面其优越的地理条件也引起了世界众多金商和金融机构的关注，目前全球主要的金商和金融机构都在港开展了针对不同客户需求的贵金属投资和理财业务，极大的促进了香港贵金属市场的发展。时下，中国大陆贵金属市场也在全球贵金属市场整体环境的带动下蓬勃发展，香港和大陆在贵金属领域里的合作将进一步加强和深化，我们期待中国在世界贵金属市场上有自己的演出舞台和具备更大的影响力。

：在特殊市场情况下，比如前段时间的黄金与美元同涨同跌的情况，黄金投资交易策略上有没有心路历程与大家分享？
叶嘉林：我们通常认为美元和黄金走势呈负相关的，也就说美元上涨一般黄金价格就会下跌。从历史走势看，黄金和美元70%的时间是呈负相关，且比较明显，但在特殊的情况下黄金与美元同涨同跌的情况也不少，典型的就是2010年欧债危机发展的时候，美元和黄金是明显呈正相关。这到底是为什么呢？其实，黄金和美元具有共同的属性是避险作用，由于美元和黄金都是典型的避险资产，所以当局部金融危机发生的时候市场会同时买进黄金和美元达到避险的作用。而前段时间由于美国财政悬崖的问题导致市场风险情绪下降，市场表现出抛售风险资产的情况，而黄金在流动性收紧的情况下同样难“独善其身”，与风险资产一样承压下行。而美元也因为财政悬崖问题承压下行。

：出现这样的情况，首先我会观察整体的市场氛围。特别是在财政悬崖背景下，市场谨慎情绪会升温，很多资产会被抛售甚至包括金银等贵金属资产。在这么重要的时间节点上，叶嘉林：很多资产都会出现下行态势，所以我对金银价格也表现出谨慎的态度。其次，美元的下行并未支撑金银等贵金属走势，同样说明了一个问题，市场对财政悬崖这一问题充满了不确定性，很多资产都难有好的表现，金银等贵金属也不例外。
出现这样的情况，我们要冷静思考，找找历史上发生这种情况的时候金银价格的走势。这有很大的借鉴作用，我们都知道与贵金属价格有直接关联的就是货币发行量，也就是在美国乃至全世界量化宽松未结束之前贵金属价格中长期来说是看涨的，那么短期的回落应该不会改变中长期上涨的格局，只要美国保持宽松货币政策金银牛市格局就不会结束。

：投资贵金属最重要应该具备什么素质？
叶嘉林：首先要对贵金属市场有充足的认识，就像人要学开车，必须先取得驾照一样，要具备一定的理论知识。第二要谨慎和灵活，因为行情每天都在变化，我们在投资和交易中时刻要记牢利润和风险是成正比的。在博弈的过程中要掌握主动性，灵活的配置资产组合，以达到稳定收益的目标。最后要具备的是耐心和信心，大家都知道冲动是魔鬼，“耐心”在投资过程中尤其重要，我们要中长期的看待市场和趋势，而不要沉迷在短期的波动里，耐心的等待机会出现。另外投资中信心也是必须具备的，通过合理的资产组合和风险控制体系，将判断失误的损失控制在较小的范围内，这样随着经历和经验的成长，最后能在投资上取得较好的回报是可以做到的。

：年关将至，很多机构对明年的黄金市场都持有不同的观点，2013年的黄金市场前景如何？
叶嘉林：黄金市场已经走过了10多年的牛市，但2012年的黄金市场显得有些跌宕起伏，从全年看，总体涨幅有限。尤其是近两个月，金价的下跌让一些投资者有些纠结和犹豫，有的甚至担心黄金的牛市还能否延续。在这个问题上我们高胜金银和高胜研究学院也做了一系列的研究工作。 确实，2013年是一个比较复杂的年份，首先，我们要关注美国经济是否能延续强劲复苏的进度。第二，欧洲债务问题是否从根本上得以解决。第三，地缘政治关系是否能平稳运行。第四危机以来各国相继推出的货币宽松政策带来的通胀压力是否在2013年里体现。我们最终预计，2013年黄金价格下跌的空间将十分有限，2013年的黄金市场将提供给大家稳健的投资获利机会，且机会比2012年好很多。我们非常期待2013年贵金属市场的表现。

：投资者个人做黄金投资有什么好的建议吗？
叶嘉林：个人投资贵金属我认为资产的配置非常重要。其实国内的投资渠道还是比较有限的，个人做投资可以进行资产组合，不要把全部资产投放在一个品种上，比如说我们可以按一定的比例分散自己的投资。
有投资经验的朋友们可以用稍高比例的资产配置在有杠杆的产品上，比如说黄金现货延期交割、黄金期货等产品。如果你没有做过带杠杆的投资品种可以把小部分资产投资在这类产品上，起到一个补充投资的效果。
如果你完全没有了解过这个市场，也不要紧可以买些黄金、白银等贵金属实物资产，可以达到真正的增值、保值的效果。