Knightscope公布了好于预期的2026年第三季度业绩，亏损幅度收窄，营收亦超出华尔街预期，当日正常交易时段股价上涨11.31%，报$0.4449。公司调整后每股亏损$0.50，优于分析师预期的每股亏损$0.64；营收为870万美元，高于市场预期的838万美元。盘后交易中股价维持不变，仍报$0.4449，处于其52周区间$0.39至$5.96的低位附近。
核心要点
- Knightscope第三季度每股收益与营收均超出市场预期。
- 营收同比增长177%，达870万美元，创下连续第三个季度实现三位数增长的纪录。
- 服务营收占总销售额的99%，随着公司向捆绑安保服务模式转型，服务营收大幅攀升。
- 受服务业务占比提升以及今年2月收购Knightscope Security Force贡献的推动，毛利率转为正值。
- 管理层表示，自5月以来，公司已累计获得约2,700万美元的合同续签、预订及客户奖项，创下公司历史新高。
公司业绩表现
Knightscope表示，公司正加速推进从销售设备向提供综合安保服务的战略转型，势头强劲。第三季度营收同比翻倍有余，管理层表示，公司业务目前主要依托经常性服务合同，而非单纯的产品销售。
公司服务营收达860万美元，同比增长349%；产品营收则从120万美元大幅下滑至10万美元。管理层表示，产品营收下降反映了公司向捆绑服务模式的战略转型，其中包括新推出的"自主安保力量"（Autonomous Security Force）——该方案将自主机器、软件与持证安保人员整合为一体。
公司还表示，服务业务毛利率首次转正，标志着运营模式开始改善。尽管如此，Knightscope仍处于亏损状态，本季度净亏损1,180万美元，虽然绝对亏损金额较上年同期有所扩大，但每股亏损已有明显改善。
财务摘要
- 营收：870万美元，同比增长177%（上年同期为310万美元）。
- 营收与预期对比：超出预期32万美元，即3.82%。
- 每股收益：亏损$0.50，上年同期亏损$0.98。
- 每股收益与预期对比：超出预期$0.14，即21.88%。
- 毛利润：40万美元，上年同期为毛亏损160万美元。
- 毛利率：占营收的5%，上年同期为负毛利率。
- 服务营收：860万美元，同比增长349%。
- 产品营收：10万美元，上年同期为120万美元。
- 市值：944万美元，属于小盘股。
- 过去十二个月营收增长率：88%，展现出强劲增长势头。
- Beta系数：1.4，波动性高于大盘。
- 运营费用：1,200万美元，占营收138%；上年同期为790万美元，占营收254%。
- 季末现金及现金等价物：680万美元。
业绩与预期对比
Knightscope本季度每股亏损$0.50，优于分析师预期的$0.64，超出幅度达21.88%。营收870万美元亦高于预期的838万美元，超出幅度为3.82%。
每股收益的超预期表现比营收更为亮眼。公司虽仍处于亏损状态，但每股亏损较上年同期大幅收窄，且好于市场预期，表明随着营收增速超过成本增速，公司开始显现出运营杠杆效应。
管理层将本季度定性为更大范围业务转型的组成部分，并指出这已是公司连续第三个季度实现同比三位数营收增长。对投资者而言，关键问题不仅在于单季度的超预期表现，更在于Knightscope能否持续将订单转化为营收，同时推动利润率持续改善。
市场反应
股价在正常交易时段上涨11.31%，从财报发布前的$0.3997升至$0.4449。盘后交易中股价无进一步变动，维持在$0.4449。
即便在此次上涨之后，股价仍接近52周低点$0.39，远低于52周高点$5.96。这表明，尽管营收实现强劲增长且季度亏损好于预期，投资者对公司长期前景仍持审慎态度。
此次股价波动值得关注，因为小盘股普遍面临市场压力，而Knightscope的股价波动性本就较高。由于未提供成交量数据，目前无法判断此次上涨是否伴随异常放量。
展望与业绩指引
管理层表示，预计将继续实现同比三位数的营收增长，并持续深化与现有客户的合作。公司还重点提及自5月以来累计约2,700万美元的合同续签、预订及客户奖项，称其为公司历史纪录。
Knightscope表示，K7机器人已在总部开始生产，但计划在2026年第四季度进行有节制的限量发布，并于2027年审慎扩大规模。管理层表示，当前的主要制约因素在于部署，而非生产制造。
公司还表示，随着服务组合中技术含量的提升以及对人工安保人员依赖度的降低，利润率有望随时间推移逐步改善。公司未提供实现盈利的具体时间表，但表示盈利取决于营收增长、利润率扩张和成本控制三方面的协同推进。
此外，Knightscope表示已收到纳斯达克关于股票出价不足的合规警告通知，公司有180天时间恢复合规。
高管评论
首席执行官Bill表示："第三季度营收为870万美元，同比增长177%，这是我们连续第三个季度实现同比三位数营收增长。"
他还就利润率改善发表评论称："同样重要的是，我们的服务业务毛利率现已转正。一年前，公司录得160万美元的毛亏损；而本季度，我们实现了40万美元的正毛利润。"
在战略层面，他表示："今年，我们围绕一个核心理念重新定义了市场战略——客户不想购买设备，他们想要的是安保成效。"
首席财务官Apoorv Dwivedi表示，公司目前仍处于转型早期阶段，并补充道："在开发K7及整体解决方案的过程中，有一点值得注意——我们实际上是第一个这样做的。因此，我们必须审慎行事，必须具备战略眼光，并确保这一切取得成功。"
风险与挑战
- 盈利仍遥不可及：Knightscope仍录得较大规模净亏损，投资者可能希望看到更清晰的持续盈利路径。
- 纳斯达克合规风险：公司须恢复对上市规则的合规，这可能带来不确定性。
- 产品营收疲软：产品销售的大幅下滑可能引发市场对需求状况或战略转型节奏的质疑。
- 执行风险：管理层表示，公司面临执行层面的风险，尤其是在推出新产品和综合服务的过程中。
- 流动性压力：季末现金仅为680万美元，若业务增长需要更多投入，可能限制公司的财务灵活性。
问答环节
分析师重点关注K7自主机器的前景、公司的生产能力，以及2,700万美元订单和奖项中合同续签与新业务的构成比例。
管理层表示，K7将审慎部署，初期产量较低，重点确保安装成功，而非追求快速规模化。管理层还表示，由于公司采用轻型工业组装方式，生产制造能力并非主要瓶颈，但部署与整合需要更长时间。
另一个问题聚焦于产品营收的下滑。管理层表示，公司正在重新评估产品线如何融入捆绑服务模式，以逐步摆脱对一次性硬件销售的依赖。
分析师还就服务毛利率及公司何时可能实现盈利提出了问题。管理层表示，随着服务组合中技术含量的增加，利润率应会持续改善，但未给出具体的盈利时间表。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。
