法国安盛出席美国银行金融业CEO峰会：增长计划成核心议题

2026年9月22日（星期二）——法国安盛集团（AXAF）在美国银行第31届年度金融业CEO峰会上，详细阐述了公司新一阶段的增长战略，同时也坦承当前市场环境日趋严峻，规模优势、科技投入与精细化定价能力愈发关键。首席执行官托马斯·布贝尔（Thomas Buberl）表示，安盛已完成漫长的转型历程，目前正全力推进一项以有机增长、技术实力与人工智能为核心的战略计划。

公司表示，该战略的出台，既得益于2026年上半年强劲的业绩表现，也是过去数年业务重塑成果的延续。与此同时，安盛也指出市场部分领域面临压力，包括大型保险商的竞争加剧，以及在监管合规和人工智能投入方面持续跟进的必要性。

核心要点

• 安盛发布面向2027至2029年的"Growing Forward"（向前增长）计划，聚焦有机增长、技术卓越与生产力提升。
• 公司表示，五年前其业务构成约80%为人寿保险，如今约80%已转型为技术性风险业务。
• 管理层预计，在计划期内，人工智能相关举措在扣除投资成本后，将带来5亿至7亿欧元的收益。
• 安盛设定了在计划期末实现1亿客户的目标，并引入以中双位数增长为目标的新账面价值指标。
• 公司指出，市场正出现"向规模靠拢"的趋势，大型保险商正在抢占份额，安盛认为这一趋势有利于自身的规模优势与品牌实力。

财务业绩与资本政策

安盛表示，2026年上半年业绩表现强劲，公司整体运营仍处于实现2026年目标的轨道之上。过去五年，公司营收增加逾200亿欧元，销售额从约1,000亿欧元增长至2026年底的约1,200亿欧元。

• 资本配置方案维持不变：60%用于股息分配，15%用于股票回购，25%用于再投资。
• 公司引入新的账面价值目标，以中双位数增长衡量再投资资本的回报表现。
• 安盛表示，偿付能力II（Solvency II）审查预计将使其资本状况提升约17个百分点。
• 管理层表示，额外的偿付能力主要将通过未来利润而非现金方式实现。

布贝尔表示，新的账面价值目标体现了安盛对自身资本配置能力的信心。他同时表示，公司希望持续为有机增长和新业务提供资金支持，而非调整现有的资本回报框架。

战略计划：增长、技术卓越与生产力提升

这项名为"Growing Forward"的新计划，建立在三大支柱之上：增长、技术卓越以及生产力与成本优化，人工智能则是贯穿其中的核心驱动力。布贝尔将该战略定位为安盛近期发展方向的延续，但在规模扩张与执行力方面着墨更重。

他表示，安盛的目标是在2027至2029年计划期末实现1亿客户。公司同时预计将继续保持有机增长势头，延续过去五年已取得的显著增长成果。

• 目标：在计划期末实现1亿客户。
• 目标：以与过去五年相近的增速持续推进增长。
• 管理层表示，公司目前已全面进入高效运营状态，可与主要竞争对手相媲美。
• 布贝尔表示，市场尚未充分认识到安盛的转型成果，相对于同行的估值重估理应随之而来。

在向投资者传递的核心信息中，布贝尔表示："我们上周发布的面向2027至2029年的计划，名为’Growing Forward’。它融合了’向前迈进’的理念，是一个高度聚焦有机增长、强调连续性，并在增长方向上有清晰侧重的计划。"

各业务板块运营动态

安盛表示，过去五年公司的业务结构已发生深刻变化。公司已从以人寿保险为主的业务格局，转型为更为均衡的技术性风险组合，目前的业务表现已与主要同行处于同一水平。

管理层重点介绍了以下几项运营趋势：

• 零售财产与意外险业务持续扩大市场份额，即便在价格上涨的背景下依然如此。
• 安盛表示，公司定价高于赔付通胀水平，以保护利润空间。
• 中小企业业务表现良好，竞争强度较低，网络保险及国际合同需求持续上升。
• 大型商业业务有所放缓，价格上调空间收窄，公司更加注重底线保护。
• 受灾害事件频率较低影响，自然灾害险定价去年有所下滑，但安盛预计今年价格将回升。

公司表示，在当前计划周期内，零售财产与意外险业务净新增合同超过200万份。

安盛同时表示，市场正在向规模化方向演进。布贝尔表示："总体来看，市场上正出现一种’向规模靠拢’的趋势。大型保险公司正在受益，而小型保险公司则相对承压。这在很大程度上与监管应对能力有关，也与人工智能密切相关——因为人工智能需要大量投入。"

分销渠道、客户增长与市场定位

安盛表示，其分销模式依然是核心竞争优势，广泛的特许代理网络赋予公司直接触达客户的能力。管理层表示，技术手段正帮助公司识别有流失风险的客户，并向其提供更具针对性的个性化方案。

• 安盛表示，客户留存对代理人的吸引力正在提升，因为留存客户的价值往往高于新客户。
• 公司表示，其利用人工智能分析技术预测客户流失，从而提升客户留存率。
• 在法国，一项社会包容性举措从零起步，通过服务保险覆盖不足人群，已积累2,400万客户。
• 安盛表示，法国约有20%的公民仍缺乏保险保障，显示出较大的市场拓展空间。

公司还就新兴业务领域进行了介绍。在自动驾驶汽车领域，安盛表示已将业务重心转向企业风险，并将自身定位为车企的创新合作伙伴。在直销保险领域，安盛表示其在意大利收购的Prima公司表现超出原有商业预期，目前正向西班牙和英国扩张。

Prima同时也被引入安盛的代理渠道，作为替代定价方案。公司表示，其基于风险的定价模型运行良好。

人寿保险：最大的增长机遇

安盛表示，人寿保险目前是其最大的增长机遇所在。公司过去数年持续推动业务转型，从资本密集型产品转向轻资本产品。公司表示，已完成对存量投资组合的清理与重组，重新推出产品并对销售团队进行再培训。

• 人寿资产流入在沉寂两年后重新转正。
• 新保销售大幅增长。
• 公司表示，业务现已与轻资本模型更好地契合。
• 安盛与法国巴黎银行的长期合作伙伴关系，为其提供了更广泛的产品线支持。

布贝尔表示，人寿保险领域的转型正在为集团创造新的增长引擎。他同时表示，出售安盛投资管理（AXA IM）并与法国巴黎银行建立合作关系，有助于简化业务模式、拓宽分销渠道。

他表示："如果你问我，我们目前最大的增长机遇在哪里，我认为是在人寿保险业务。"

人工智能战略与生产力提升

人工智能是安盛新计划的核心组成部分，但管理层表示，公司采取的是刻意低风险的推进方式。公司表示，其重点在于将已验证的应用场景在各国复制推广，而非尝试未经检验的新想法。

• 安盛预计，在计划期内，人工智能相关举措在扣除投资成本后，将带来5亿至7亿欧元的收益。
• 其中约40%的收益预计来自成本节约与自动化。
• 约60%的收益预计来自利润率提升与业务增长。
• 管理层表示，主要挑战在于领导力与推广落地，而非技术本身。

安盛表示，人工智能将贯穿整个价值链，涵盖定价、欺诈检测、客户留存、个性化服务与风险预防等环节。公司同时表示，"预防"——即通过提前干预避免或减少未来赔付——将在未来十年内成为业务的更重要组成部分。

布贝尔表示，公司希望员工能够无顾虑地使用人工智能，并以有益于客户和股东的方式加以应用。他表示，该计划历经约1.5年、广泛征集各地区业务单元意见后制定而成，相关预测切实可行，甚至可能偏于保守。

问答环节要点

在问答环节，布贝尔就演讲中的多个主题进行了深入阐述，并就安盛的战略重点提供了更多细节。

• 他表示，新的账面价值目标旨在衡量25%再投资资本的回报表现。
• 他表示，尽管同行并购活动活跃，公司的资本回报政策维持不变。
• 他表示，安盛将继续优先选择有机增长而非大型并购，仅进行有选择性的补强型收购。
• 他表示，在其任职的前五年，公司已完成约300亿欧元的买卖交易，同时在过去五年实现约200亿欧元的有机增长。

在市场结构方面，布贝尔表示，行业正向少数大型保险商集中，因为监管合规与人工智能投入均有利于规模较大的企业。他表示，安盛处于有利地位，能够应对合规要求并大规模吸引人工智能人才。

在各业务线方面，他表示：

• 零售财产与意外险业务将持续受益于价格上涨与市场份额提升。
• 中小企业业务预计将继续增长，低竞争强度格局有望延续。
• 大型商业业务将更加注重利润保护，而非追求营收增长。
• 美国专业险市场在经历一段困难时期后正趋于理性，安盛可更具选择性地参与其中。
• 再保险市场条件趋于宽松，这对安盛这一大型净再保险买家而言是利好。

他同时表示，公司的再保险需求使其在软市场环境中改善经济效益，比从零开始组建本地中小企业销售团队更为便捷。

市场展望

安盛表示，公司认为市场尚未充分认识到自身的转型成果。管理层表示，从以人寿保险为主向以技术性风险为主的转型已全面完成，集团正持续交出与同行相当的稳定季度业绩。

布贝尔表示，公司预计投资者最终将对这种稳定性给予认可。他认为，新计划彰显了安盛对自身当前地位的信心，以及在不改变基本资本框架的前提下持续增长的能力。

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