劳埃德银行集团出席美国银行金融业峰会，发布增长战略规划

2026年9月22日（周二），劳埃德银行集团（LYG）在美国银行第31届年度金融业首席执行官峰会上，阐述了一项将稳健增长与加大技术及新业务投资相结合的战略规划。首席执行官查理·纳恩（Charlie Nunn）表示，该行预判英国经济整体韧性尚存，但增速将有所放缓，同时面临存款竞争加剧、利润率承压以及政策环境不确定性上升等挑战。

管理层表示，该行下一阶段的战略将聚焦于市场份额的扩大、客户关系的深化，以及向数字资产、智能体人工智能等新兴领域的拓展。整体基调乐观，但也如实反映了当前环境的制约：抵押贷款需求保持稳定，然而存款定价竞争更趋激烈，宏观经济整体仍处于温和增长区间。

核心要点

• 劳埃德银行设定了2030年有形股本回报率约达20%的目标，但未完全按当前利率环境进行市值重估。
• 该行计划实现中个位数的营收增长、高个位数的其他经营收入增长，并将成本收入比压降至45%以下。
• 管理层表示，其他经营收入占总收入的比例已升至约34%至35%，目标是到2030年提升至40%。
• 存款竞争明显加剧，尤其是定期存款领域，但劳埃德银行表示仍在个人及企业活期账户市场持续扩大份额。
• 人工智能、数字资产与互联商业是该行长期增长计划的核心支柱。

战略更新：加速2030计划

纳恩表示，该行新推出的"加速2030"计划是在第一阶段战略基础上的延续。第一阶段主要聚焦于化解历史遗留风险、恢复增长、在重点细分市场赢得份额，并通过成本管控与营收增长提升资本生成能力。

• 该行目标是到2030年实现约20%的有形股本回报率。
• 预计未来四年实现中个位数的营收增长。
• 其他经营收入目标为高个位数增长。
• 成本收入比目标为低于45%。
• 其他经营收入预计到2030年将占总收入的40%。

纳恩表示，该战略建立在三大核心支柱之上：

• 在大型零售及小型企业细分市场持续扩大市场份额。
• 通过提升互联互通能力和差异化产品，深化客户关系。
• 向互联商业、数字资产及智能体AI应用等新兴领域拓展。

他表示，劳埃德银行致力于在最大的零售及中小企业细分市场保持领先地位。他说道："我们将持续投入，确保在所有主要零售及中小企业细分市场中保持领先。"

财务业绩与目标

劳埃德银行表示，其收入结构正稳步向手续费及其他非利息来源倾斜。其他经营收入在过去五年的复合年增长率达8%，目前同比增速为11%，部分得益于对施罗德个人财富（Schroders Personal Wealth）的收购。

• 其他经营收入占总收入的比例已从约30%提升至34%至35%。
• 该行目标是到2030年将这一比例提升至40%。
• 上一阶段总成本节约超过20亿英镑。
• 当前阶段已承诺再实现20亿英镑的总成本节约。
• 该行计划未来四年每年投入约130亿英镑。

管理层表示，上述投资将分配至三个方向：

• 差异化业务发展与增长驱动。
• 提升运营效率与风险管理能力。
• 化解历史遗留问题并对平台进行前瞻性升级。

该行还表示，目前贷存比为98%，体现了审慎的资金管理理念。

抵押贷款市场与信贷趋势

劳埃德银行表示，尽管利率较高且收益率曲线趋于平坦，抵押贷款市场整体仍保持韧性。贷款规模同比略有下降，但管理层将市场表现形容为"韧性显著"。

• 该行上一年度通过有机方式增加了220亿英镑的抵押贷款资产。
• 抵押贷款市场利润率约为70个基点。
• 五年期抵押贷款定价已从年末的约4.5%至4.75%升至目前的约5.5%至5.9%。
• 直接抵押贷款申请量高于市场平均水平4%。
• 约20%的申请量及24%的完成量来自劳埃德银行自有渠道。

纳恩表示，该行正观察到首次购房者及再融资需求的明显偏向，同时也注意到交叉销售能力的显著提升：

• 寿险交叉销售率从约7%提升至逾20%。
• 富裕客群抵押贷款份额从不足10%增至逾22%。
• 租赁房产投资组合从零增长至1万套房产。

优选客户可享受20个基点的抵押贷款折价优惠。该行表示，鉴于当前市场利润率趋紧，将对增长采取更为审慎的选择性策略。

存款竞争与资金压力

管理层表示，过去18个月存款竞争大幅加剧，尤其是定期存款领域。劳埃德银行表示，今年上半年定期存款的毛利率已降至负50至80个基点。

• 货币供应增速有所放缓。
• 实际工资增速也出现一定程度的回落。
• 英格兰银行量化紧缩政策的推进以及部分流动性支持工具的退出，进一步加大了压力。
• 部分竞争对手存款定价激进，甚至低于负净毛利率水平。

劳埃德银行表示，已主动放缓在战略重要关系以外的定期存款业务参与力度。与此同时，尽管面临金融科技公司和建房互助协会的竞争，该行在个人及企业活期账户市场的份额仍持续增长。

业务结构与收入多元化

该行表示，其他经营收入来源正在多个业务板块间实现更广泛的分散布局，这将有助于逐步降低对传统信贷收入的依赖。

• 交通运输融资。
• 支付与电子钱包。
• 职场养老金与寿险保障。
• 利率、外汇及企业机构业务。
• 营运资金解决方案。
• 劳埃德发展资本（Lloyds Development Capital），即该行股权投资部门。
• 拥有1万套住宅的专业租赁房产投资组合。

管理层表示，更为多元化的业务结构有助于在不同经济周期中实现更稳定的增长，并支持到2030年将其他经营收入提升至总收入40%的目标。

前景展望：经济、利率与政策

劳埃德银行表示，英国经济整体韧性尚存，但中期实际增速预计仍仅为1%至2%。纳恩表示，若市场信心回升、政策环境转向更有利于投资的方向，经济前景有望改善。

• 投资者与企业信心在夏季略有回升。
• 该行基准情景仍为低速增长经济。
• 终端利率假设为3.5%，但可能在第三季度进行修订。
• 五年期抵押贷款利率预计将维持在较高水平。

纳恩表示，居民和企业整体保持韧性。他说道："我们观察到居民和企业表现出很强的韧性，"并指出多年来实际工资的持续增长以及企业现金流的稳定表现。

他还表示，若政府和监管机构持续聚焦于增长议题，将有利于该行前景改善。劳埃德银行列举了多项正在讨论中的政策领域，包括：

• 防火墙改革，或允许将10%的防火墙内资产用于增长举措。
• 《金融服务与市场法案》在议会的推进进展。
• 金融申诉专员服务及消费者责任规则的持续改革。
• 金融政策委员会对资本缓冲的审查。
• 银行附加税及准备金报酬机制的潜在调整。

管理层表示，目前尚未主动就税收变化问题与财政部进行沟通，但预计任何此类政策调整都不会对该行战略或业绩指引产生实质性影响。

人工智能与数字资产

科技议题是本次演讲的重要主题。劳埃德银行表示，将智能体AI视为一项变革性工具，可有效提升客户服务质量、降低运营成本并开拓新产品空间。

• 该行已完成数据环境的重大升级。
• 已在监管沙盒中部署了一款投资AI智能体。
• 下一步计划推出精准化支持功能，产品推荐服务预计于明年4月上线。
• 管理层表示，该工具面向大众市场提供投资建议，在英国市场尚属首创。

纳恩表示，AI有望重塑住房及抵押贷款领域的顾问服务流程。他说道："当我们真正开始重新构想未来，而我们当然处于所有这些业务的前沿，AI在住房和抵押贷款顾问服务流程中所扮演的角色将是根本性的。"

他还提到，数字资产与代币化抵押贷款有望简化抵押贷款流程。该行表示，已识别出数百个可通过AI加以优化的客户服务环节，包括欺诈检测与处置，预计可实现约50%的效率提升。

纳恩表示，该行在大多数应用场景中并不需要前沿大模型，而是希望针对每项任务选择最合适的模型，并以受控方式加以部署。

问答环节要点

在问答环节，纳恩表示，尽管利率较高，劳埃德银行的抵押贷款投资组合并未出现质量恶化。他表示，客户已在7%至9%的利率水平下完成压力测试，月供增加约200英镑在部分情况下并未对消费能力产生实质性影响。

• 信用卡、贷款及中小企业投资组合仍展现出较强韧性。
• 失业率仍是信贷质量的核心风险指标。
• 管理层表示，若出现更为严峻的压力情景，可能需要利率接近7%至8%的水平。
• 滞后数据与领先指标均显示投资组合质量保持稳定。

在监管问题上，纳恩表示，新政府聚焦于经济增长，并认可金融服务业在支撑增长方面的重要作用。他表示，防火墙改革提案具有积极意义，减少重叠资本缓冲有望降低股权融资成本。

他补充道，银行附加税及准备金报酬机制的调整尚未由财政部提出，但劳埃德银行相信，任何政策变化都不会对其战略产生实质性影响。

总结

劳埃德银行集团带着稳健增长、严控成本、加大科技投入及拓展新收入来源的核心信息离开了本次峰会。

读者可参阅下方完整会议记录，了解讨论内容及问答环节的更多详情。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。