Avante 2026财年第一季度业绩强劲，股价上涨

Avante公布了2027财年第一季度的强劲业绩，营收同比增长14%至CAD 1,000万，调整后EBITDA大幅跃升128%至CAD 81.8万。毛利率从上年同期的37.9%大幅扩张至44.9%，主要受益于高利润率服务业务占比提升。该股最新报价为$1.75，较前收盘价$1.70上涨2.94%，接近其52周区间$0.82至$1.85的高位。

核心要点

• 营收从上年同期的CAD 870万增至CAD 1,000万，增长主要来自新客户拓展及并购活动。
• 调整后EBITDA从CAD 35.9万升至CAD 81.8万，运营杠杆效应明显增强。
• 毛利率提升700个基点至44.9%，反映出业务结构向高利润率方向转型。
• Avante Black业务营收占比已超过10%，EBITDA利润率高于25%。
• 公司旗下移动监控塔产品MAST已部署逾30套，潜在订单管线超过100套。

公司业绩表现

Avante表示，本季度业绩反映出其安全与科技业务平台的全面增长。这家总部位于多伦多的公司表示，月度经常性收入达到CAD 430万，同比增长7%，占季度总营收的43%。客户留存率维持在98%的高位，显示合同续签情况良好。

公司还表示，过去12个月滚动营收从上年同期的CAD 3,460万增至CAD 3,850万。管理层指出，Avante Black和NSSG等高利润率服务业务线的增长，是盈利能力改善的关键原因。公司表示，安全业务持续受益于市场对高端保护服务需求的上升，尤其是来自高净值客户和企业客户的需求。

财务亮点

• 营收：CAD 1,000万，同比增长14%（上年同期CAD 870万）。
• 过去12个月滚动营收：CAD 3,850万，同比增长11%（上年同期CAD 3,460万）。
• 月度经常性收入：CAD 430万，同比增长7%。
• 经常性收入占比：占季度总营收的43%。
• 毛利润：CAD 450万，同比增长35%（上年同期CAD 330万）。
• 毛利率：44.9%，上年同期为37.9%。
• 调整后EBITDA：CAD 81.8万，同比增长128%（上年同期CAD 35.9万）。
• 调整后EBITDA利润率：8.0%。
• 现金及现金等价物：CAD 680万，上年同期为CAD 470万。
• 财务稳健度评分：经InvestingPro评级为"良好"，公司资产负债表上现金持有量高于债务——这是订阅用户可获取的7条专业提示之一。
• 经营性现金流：本季度约CAD 120万。

业绩与预期对比

本季度无EPS或营收预测数据，因此无法与分析师预期进行直接比较。尽管如此，公司公布的业绩仍展现出明显的运营实力。

14%的营收增速和128%的调整后EBITDA增速表明，公司在规模扩张和盈利能力方面均实现了实质性改善。毛利率提升至44.9%尤为值得关注，因为这反映的是业务结构的优化，而非一次性的成本控制。对投资者而言，这种质量上的改善往往比单纯的营收增长更具意义。

市场反应

该股上涨2.94%，从$1.70升至$1.75。此次涨幅使股价接近52周高点$1.85，显示投资者对公司前景持乐观态度。目前股价处于52周低点至高点区间的约94.6%位置。

尽管未提供交易量数据，但股价走势表明市场对本季度更强劲的利润率表现及公司增长计划作出了积极回应。涨幅较为温和，这或许意味着市场此前已对部分改善有所预期。

前景展望与业绩指引

管理层表示，预计毛利率将维持在第一季度约44.9%的水平，或在财年末略有提升。公司还表示，目标是在年末将调整后EBITDA利润率提升至8%至10%区间，而本季度为8.0%。

Avante表示，预计NSSG、HALO AI、MAST和Avante Black在2027财年余下时间内均将实现增长。公司还表示，MAST业务有望在年内实现显著提速，预计将在北美、欧洲和南美推进部署。公司还在积极探索并购机会，包括补强型收购和较大规模的交易，并将利用现有现金余额和未动用信贷额度。投资者需注意，尽管公司过去十二个月尚未实现盈利，但分析师预测其业绩将出现大幅好转。如需深入分析，InvestingPro提供Avante的全面专业研究报告，是1,400余份将复杂数据转化为清晰可操作洞见的报告之一。

高管评述

公司创始人兼首席执行官Emmanuel Mounouchos表示，Avante的使命是"以白手套服务理念，为全球高净值家庭和企业客户提供卓越的安全保障"。他还指出，地缘政治紧张局势的加剧和有针对性犯罪活动的上升，是高端安全服务需求持续旺盛的重要原因。

首席财务官Raj Kapoor表示："本季度调整后EBITDA为CAD 81.8万，而2026财年第一季度为CAD 35.9万，增幅达128%。"他还表示，毛利率从37.9%提升至44.9%，主要得益于高利润率业务贡献占比的扩大。

Mounouchos表示，Avante Black已成为公司最具战略价值的业务线之一，目前营收占比超过10%。他将其描述为"精英风险管理的巅峰之作"，彰显了公司专注于高端专业服务的战略定位。

风险与挑战

• 由于NSSG的短期国际合同到期，经常性收入环比有所下滑，可能影响近期业绩稳定性。
• 增长依赖于MAST和HALO AI等新产品的推广落地，这些产品仍需进一步规模化。
• 公司同时在多个地区和垂直领域扩张，可能对执行能力构成压力。
• 并购活动可能带来整合风险，即便公司已设有专属过渡团队。
• 安全市场竞争激烈，随着合同陆续到期续签，维持98%的客户留存率至关重要。

问答环节

分析师重点关注公司旗下无人监控塔产品MAST，提问涵盖部署时间表、订单管线规模及市场竞争情况。管理层表示，近期将有两套设备部署至塔吉特Park Group，后续还将有更多部署。管理层还表示，订单管线涵盖来自两个不同行业的重大机会，合计超过100套。

另一个讨论焦点是利润率扩张。管理层表示，700个基点的毛利率提升大部分具有结构性特征，主要受益于业务结构向高利润率服务转型，以及人员配置和加班管控的优化。分析师还就MAST部署的资金需求进行了询问。管理层表示，资金方面不存在重大压力，并援引CAD 680万现金储备、零有息债务以及CAD 1,200万可用信贷额度作为支撑。

问答环节还涉及并购和全球扩张议题。Avante表示，公司正在考察全球范围内的补强型收购和较大规模的并购机会，重点聚焦于科技型服务业务。管理层补充称，公司在北美以外市场仍有广阔的增长空间，尤其是随着MAST和Avante Black进入新市场，这一潜力将进一步释放。

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