Crexendo亮相Lytham Partners峰会：聚焦增长、人工智能与并购战略

2026年8月18日（星期二），Crexendo（CXDO）在Lytham Partners 2026年消费者与科技投资者峰会上全面展示了公司的业务蓝图——快速增长、持续盈利，并持续为客户推出新工具。与此同时，管理层也坦承了在竞争激烈的电信市场中所面临的风险与挑战，毕竟规模更大的竞争对手在体量上仍占据明显优势。

核心要点

• Crexendo表示，公司年化营收已达1亿美元规模，并已连续12个季度实现GAAP口径盈利。
• 公司于2024年3月完成的对ESI的收购已开始贡献营收与利润，有望成为未来并购的参考模板。
• 旗下NetSapiens平台、基于并发会话的定价模式以及客户服务评级，正帮助公司从大型竞争对手手中赢得更多业务。
• 人工智能产品CAIRO是公司新兴的增长引擎，管理层将其视为重要的长期发展机遇。
• Crexendo期末持有现金1,830万美元，且无任何债务，为后续并购提供了充足的财务空间。

财务业绩

Crexendo总裁兼首席运营官Doug Gaylor表示，公司年化营收目前已接近"1亿美元"。他指出，公司在保持盈利的同时，仍维持着两位数的有机增长速度。

• 2024年第二季度营收：$24.6百万
• 剩余履约义务：$139百万
• 连续实现GAAP盈利的季度数：12个
• 2024年第二季度自由现金流新增现金：$600万
• 手持现金：$1,830万
• 总债务：$0

Gaylor表示，本季度各业务板块的毛利率均有所提升。他补充说，公司的增长伴随着强劲的现金创造能力，为未来的扩张与并购提供了有力支撑。

Crexendo介绍，公司业务主要分为两大板块：

• 通过NetSapiens平台开展的批发平台授权业务，约占总营收的30%
• 面向中小企业的直销零售服务，约占总营收的70%

公司表示，目前平台用户总数超过800万，授权合作伙伴逾250家，同时拥有260余家经销商和代理商，后者被视为零售客户增长的重要驱动力。

ESI收购与并购战略

Crexendo扩张战略最具代表性的案例，是2024年3月对ESI的收购。ESI是一家总部位于达拉斯、拥有38年历史的电信公司，也是Crexendo的长期授权合作伙伴。Crexendo为此支付了3,500万美元，收购价格相当于ESI过去12个月营收的1.35倍，以及未来12个月预期营收的1.25倍。

• 收购前ESI年营收：约2,600万美元
• 2024年第一季度贡献（仅一个月）：210万美元
• 2024年第二季度贡献（完整季度）：690万美元
• 第二季度月均贡献：约230万美元

Gaylor表示，即便计入无形资产摊销及并购相关费用，ESI在并入后的首个完整季度便实现了增值并贡献盈利。他指出，ESI在被收购前已自行优化了运营，包括精简人员编制并实现盈利。

此次交易还显著拓宽了Crexendo的并购管线。Gaylor透露，在宣布收购ESI后的两天内，公司便收到了约12家授权合作伙伴的主动来电。他将公司的授权合作伙伴网络形容为一个"资源充沛的鱼塘"，蕴藏着丰富的潜在收购标的。

Crexendo预计每年将完成一至两笔收购，具体数量视交易规模而定。管理层表示，下一笔交易可能在ESI整合完成后的6至9个月内落地，时间节点大约在2025年第一季度前后。

平台优势、定价模式与竞争格局

Crexendo表示，NetSapiens平台依然是公司的核心竞争优势。该平台采用开放架构，并提供公开的应用程序编程接口（API），支持第三方系统集成。公司表示，目前已有57家生态系统合作厂商围绕该平台开发产品，其中13家专注于人工智能领域。

Gaylor将此与大型竞争对手进行了对比。他指出，思科系统公司约六年前收购BroadSoft后，对该平台几乎未有实质性投入；微软则在两年前停止了对Metaswitch的支持，该业务随后被出售给Alianza。

Crexendo表示，基于并发会话的定价模式是公司另一大核心卖点。与按坐席收费的传统模式不同，该模式按实际并发使用量计费，可帮助客户节省35%至50%的成本。

• 典型业务场景：企业拥有大量话机，但同一时刻实际使用的仅有1至2人
• 举例说明：某学校配备200部话机，但大多数仅偶尔使用
• 客户收益：降低基础设施成本，享受更灵活的定价方式

管理层表示，这一定价结构正帮助公司从BroadSoft和Metaswitch手中抢占市场份额。Crexendo表示，公司目前是美国第三大平台提供商，仅次于思科系统公司BroadSoft和Metaswitch，但增速位居行业首位。

新授权合作伙伴的签约步伐明显加快。2024年上半年，Crexendo新增11个客户，而2023年同期仅为2个。其中5个来自Metaswitch，1个来自思科系统公司，意味着近半数新客户均来自两大主要竞争对手。

Crexendo表示，第二季度新签授权合同的平均合同价值为25万美元，而升级订单的平均价值为35万美元，高出约50%。本季度共完成7笔升级订单。

客户服务与零售业务

Crexendo还重点介绍了其客户服务评级。公司表示，在G2.com平台上，其客户服务与支持排名位居第一，并在第二季度的18个云通信类别中均位列榜首。

Gaylor表示，公司的服务模式以"白手套"式精细化支持为核心。他将Crexendo的评级与RingCentral、8x8、Vonage等大型零售竞争对手进行了对比，指出后者在该评测平台上的排名远低于Crexendo。

公司面向中小企业推出的直销产品"Crexendo VIP"，与批发授权业务共用同一套NetSapiens底层平台。管理层表示，平台共享有助于批发与零售两端的业务共同受益于持续的产品迭代升级。

人工智能与CAIRO的推出

人工智能被定位为公司最新的增长催化剂。Gaylor表示，在他36年的电信从业生涯中，人工智能是"迄今为止最具颠覆性的变革力量"。

Crexendo于2024年初推出了CAIRO，即"Crexendo人工智能接待员与协调器"（Crexendo’s AI Receptionist and Orchestrator）的缩写。该产品旨在全天候处理来电、安排预约并管理客户互动。

• 核心功能：7×24小时来电处理与预约安排
• 集成能力：支持日历应用对接及转接人工坐席
• 定价：约每月$150
• 客户月均消费：约$340

管理层表示，CAIRO可以帮助那些依赖昂贵人工客服或冷冰冰的自动语音系统的小型企业提升服务效率。以一个具体案例为例：凤凰城地区一家拥有15名员工和10名外勤技术人员的暖通空调公司，通过使用CAIRO处理非工作时间来电，减少了对每月花费$300的人工接听服务的依赖，并显著提升了调度效率。该公司老板称效果"非常出色"。

Crexendo表示，CAIRO已于第二季度开始产生营收，预计未来12个月内使用量将大幅提升。管理层表示，该产品有望在12至24个月内成为不可忽视的营收来源。

未来展望

Crexendo表示，公司仍致力于在2028年底前实现年化营收1.5亿美元的目标。管理层表示，这一目标将通过两位数有机增长与每年一至两笔并购的组合策略来实现。

公司表示，稳健的资产负债表和强劲的现金创造能力，使其能够在不增加债务的前提下持续推进收购。公司同时表示，随着规模的扩大，毛利率有望进一步提升。

管理层将Crexendo描述为一颗"未被发掘的璞玉"，并表示市场可能尚未充分认识到公司在盈利增长、现金流和人工智能机遇方面的综合价值。公司表示，目前覆盖该股的7位分析师，在未来两年内均持看多立场。

问答环节精选

在问答环节中，Gaylor就贯穿整场演讲的几大核心主题作了进一步阐述：

• NetSapiens与Crexendo VIP共享同一底层平台，批发与零售客户均可从中受益。
• 公司的开放架构及57家生态合作厂商，持续推动产品迭代创新。
• 基于并发会话的定价模式，仍是客户选择从竞争对手处迁移的重要原因。
• 新授权合作伙伴通常从小规模起步，随后通过附加订单和更高的会话承诺逐步扩大合作。
• ESI的案例证明，Crexendo有能力收购已实现盈利的长期授权合作伙伴，并在此基础上进一步提升其运营效率。
• 人工智能，尤其是CAIRO，有望随着中小企业对自动化需求的持续增长，成为未来重要的营收来源。

Gaylor表示，公司的商业模式将有机增长、客户扩张与从众多熟悉授权合作伙伴中发掘并购机会有机结合。他表示，随着Crexendo持续扩大规模，这一战略仍有充足的延伸空间。

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