Teknova创下2026财年第二季度营收历史新高，并上调全年业绩展望

Teknova（音译，Alpha Teknova）公布了创纪录的第二季度营收，亏损幅度也好于市场预期，但由于投资者在衡量公司近期前景改善与持续亏损现状及部分增长举措兑现周期较长等因素后，该股盘后小幅回落。公司营收升至1,220万美元，高于市场预期的1,098万美元；调整后每股亏损为$0.06，优于预期的$0.08。盘后交易中，该股最新报$5.58，跌幅0.53%，此前正常交易时段收盘价为$5.61，当日涨幅1.63%。

核心要点

• Teknova创下公司成立30年来单季营收最高纪录，实验室基本产品（Lab Essentials）和临床解决方案（Clinical Solutions）两大业务线均实现广泛增长。
• 营收1,220万美元超出华尔街预期11.11%，调整后每股亏损好于预期25%。
• 毛利率从去年同期的38.7%提升至40.1%，自由现金流出降至60万美元，为IPO以来最低水平。
• 管理层将2026财年全年营收指引从4,200万至4,400万美元上调至4,500万至4,700万美元。
• 公司推出由人工智能驱动的定制订单配置工具Build-Tek，有望为未来定制产品业务增长提供支撑。

公司业绩表现

Teknova表示，第二季度营收同比增长18%，达到约1,200万美元，两大主营业务均实现增长。实验室基本产品营收增长18%至920万美元，临床解决方案营收同样增长18%至240万美元。

管理层表示，本季度增长呈现广泛分布态势，最大直接客户贡献的营收占比不足7%。对于Teknova这一体量的公司而言，客户多元化尤为重要，因为单笔大额订单有时会对业绩数据造成较大扰动。

公司还表示，上半年营收合计约2,300万美元，为下半年奠定了更为坚实的基础。Teknova服务于生命科学工具、诊断、生物制药以及细胞与基因治疗等领域的客户，其中工具和诊断领域增长最为强劲。细胞与基因治疗是本季度唯一未出现显著增长的终端市场，主要原因在于订单时间节点因素以及早期研究需求疲软。

财务亮点

• 营收：1,220万美元，同比增长18%，高于市场预期的1,098万美元。
• 净亏损：320万美元，折合每股摊薄亏损$0.06，去年同期净亏损360万美元，折合每股亏损$0.07。
• 每股收益：亏损$0.06，优于预期亏损$0.08。
• 毛利润：490万美元，高于去年同期的400万美元。
• 毛利率：40.1%，高于去年同期的38.7%。
• 运营费用：780万美元，同比增长5.4%（去年同期为740万美元）。
• 调整后EBITDA：亏损70万美元，去年同期亏损80万美元。
• 自由现金流出：60万美元，去年同期为230万美元。
• 流动比率：4.59，流动性充裕，流动资产远超短期负债。
• 现金及短期投资：截至6月30日为1,740万美元。
• 总借款：1,320万美元，净现金头寸为420万美元。

业绩与预期对比

Teknova在营收和每股收益两项指标上均超出市场预期。公司每股亏损$0.06，优于分析师预期的$0.08，每股超预期$0.02，即好于预期25%。

营收1,220万美元，超出市场预期1,098万美元约122万美元，超预期幅度达11.11%。对于一家小市值生命科学公司而言，营收层面的超预期往往比每股收益更具参考价值，因为它更直接地反映了真实需求，而非会计处理上的噪音。

本季度业绩与公司近期趋势相比同样表现亮眼。Teknova表示，本季度营收创历史单季新高，毛利率同比改善，自由现金流出大幅收窄。这一结果表明，即便公司持续加大销售和市场推广投入，其经营杠杆效应也在逐步显现。

市场反应

股价反应较为平淡。Teknova股票正常交易时段收盘报$5.61，较前收盘价$5.52上涨1.63%，随后盘后交易小幅下跌0.53%至$5.58。

目前股价略低于正常交易时段收盘价，但仍远高于52周低点$1.91。以$5.58计算，该股较52周低点高出约83.6%，较52周高点$6.68低约16.4%。过去六个月，该股累计涨幅达144%，年初至今涨幅约48%，公司市值约为2.96亿美元。

盘后涨幅有限，表明投资者对业绩超预期持欢迎态度，但在此前股价强劲上涨后，部分利好预期或已提前反映在股价中。这也可能反映出市场对未来增长驱动因素时间节点的谨慎态度，包括商业化投入的回报以及生物科技融资趋势的影响——管理层表示，这些因素尚未传导至营收层面。根据InvestingPro的分析，该股目前交易价格高于其公允价值，暗示近期涨势或已超出基本面改善的幅度。华尔街分析师仍看好其上行空间，目标价区间为每股$7至$12。投资者可通过InvestingPro获取Teknova的完整专业研究报告，该平台覆盖逾1,400只美股标的。

前景展望与业绩指引

Teknova将2026财年全年营收指引从此前的4,200万至4,400万美元上调至4,500万至4,700万美元。以新指引中值计算，较2025年增长约14%。

管理层维持2027年营收目标不变，仍为5,000万美元出头，并表示目前对多项变量的能见度仍不足，包括生物科技融资环境、商业化投入的回报以及客户推进商业化进程的节奏。

公司还披露以下信息：

• 2026财年全年毛利率预计落在30%区间中高段。
• 年底前每季度运营费用预计不低于800万美元。
• 2026财年全年自由现金流出预计低于800万美元。
• 公司预计在年化营收达到5,200万至5,700万美元时，调整后EBITDA将实现转正。

Teknova还重点介绍了2027年的多项增长驱动因素，包括：至少一款使用其产品的疗法可能实现商业化、生物科技融资改善带来的滞后效益，以及扩充后的商业团队预期贡献。

管理层评述

首席执行官Stephen Gunstream表示，本季度是公司历史上表现最强劲的季度。他说："与2025年第二季度相比，营收增长18%，单季突破1,200万美元，创下Alpha Teknova成立30年来的最高单季营收纪录。"

他还强调了公司客户基础的广泛性，表示营收增长"并非由单一订单或单一客户驱动"，最大直接客户的营收贡献占比不足7%。

在谈及公司新产品Build-Tek时，Gunstream表示，推出该工具的目的并非直接创收。"我们不会向用户收费，"他说，"这是为了提升我们在定制化生产方面的能力，帮助客户更快速地获得定制产品。"

首席财务官Matt Lowell表示，公司现金表现大幅改善。"与去年同期相比，这一改善主要源于经营活动现金消耗的减少，"他在谈及自由现金流出收窄时表示。

风险与挑战

• 持续亏损：Teknova在GAAP口径下仍处于亏损状态，这可能持续对股价形成压制。InvestingPro提示，分析师预计公司今年内难以实现盈利。
• 增长驱动因素的时间节点风险：管理层预计，商业化投入和生物科技融资带来的部分收益要到2027年才能显现。
• 细胞与基因治疗需求疲软：这是本季度唯一未出现显著增长的终端市场。
• 毛利率波动：公司表示，受会计处理和生产节奏影响，季度毛利率可能出现一定波动。
• 新产品执行风险：Build-Tek仍处于推广初期，其长期影响尚待验证。

问答环节

分析师重点关注三大议题：下半年需求是否已开始改善、Build-Tek的商业化变现路径，以及新商业团队何时开始贡献业绩。

管理层表示，订单漏斗状况良好，但这并非因为生物科技融资已开始传导。公司还表示，第二季度有少量订单推迟至第三季度，不应引发更广泛的时间节点担忧。

在Build-Tek方面，管理层表示，该工具旨在加速定制产品设计流程、吸引更多客户进入定制业务，而非直接收取费用。他们表示，该平台已开始吸引此前仅购买目录产品的客户表达兴趣。

分析师还就2027年前景追问了更多细节。Teknova维持5,000万美元出头的营收目标不变，表示目前判断生物科技融资、商业化投入和疗法进展对明年的贡献仍为时过早。

产能问题也是关注焦点之一。管理层表示，公司目前仅以单班制、每周四至五天的模式运营，在无需大规模资本支出的情况下仍有充足的增长空间，这意味着Teknova可以在不新建厂房的前提下实现营收规模的扩大。

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