Zeotech诺萨矿业大会亮相：混凝土业务推介加速推进

2026年7月22日，星期三 — Zeotech（ZEO）在2026年诺萨矿业大会上发表演讲，全面阐述了其基于高岭土的AusPozz产品的投资价值，称该产品能够大幅降低混凝土碳排放、提升强度，并开拓一个庞大的新市场。公司同时提及一项直接出货矿石协议有望带来近期现金流，但也坦承仍需完成数十项审批手续，并证明其具备规模化生产的能力。

核心要点

• Zeotech表示，其AusPozz产品可将混凝土的碳足迹降低约80%，并将强度从20 MPa提升至40 MPa以上。
• 公司重点介绍了一项直接出货矿石协议，预计在五年内创造逾2亿澳元的收入，利润率超过45%。
• 管理层表示，公司资源基础纯度极高、规模罕见，拥有已全面批准的采矿租约、逾600公顷的自有土地以及2.8万公顷的勘探用地。
• 尽管多项关键开发工作已到位，公司在全面开采前仍面临约80项许可证及审批事项。
• Zeotech表示，行业主要参与者正在测试该产品，但需求似乎已超出当前的供应计划。

以混凝土业务与现金流构建投资逻辑

此次演讲围绕两项相互关联的业务展开。其一是通过直接出货矿石（DSO）实现早期现金流；其二是将矿石转化为AusPozz的长期计划——AusPozz是一种用于水泥和混凝土的火山灰类产品。

• DSO协议预计在头五年带来逾2亿澳元的收入。
• 管理层表示，DSO业务利润率超过45%。
• Zeotech表示，产品可在澳大利亚境内销售，甚至仅在昆士兰州内部消化，无需离岸加工。
• 演讲者表示，该模式无需使用昂贵化学品，也不存在外汇敞口和运输相关风险。

公司将这一机遇定位为兼具矿业属性与材料科技属性的双重故事，并表示AusPozz能够帮助水泥生产商同步实现降低排放与提升产品性能的目标。

财务业绩与预测

Zeotech未发布传统的业绩更新，但围绕开发计划与市场估值披露了若干财务数据。

• 当前现金：1000万澳元
• 市值：约1.5亿至1.6亿澳元
• 独立AusPozz工厂资本支出：约1亿澳元
• 单条生产线规划产能：每年30万吨
• 独立运营净现值预测：4亿澳元
• 预计内部收益率：42%
• 预计回收期：约两年

管理层表示，近几个月股价涨幅有限，原因在于投资者已将DSO业务纳入定价，而水泥和混凝土领域的机遇尚未充分反映在估值中。

公司还表示，DSO合同的第一年包含年度价格上调条款。

资源基础与土地储备

Zeotech将其土地资产包视为核心竞争优势。公司表示，持有一项已全面批准、面积达160公顷且附带环保审批的采矿租约，租约周边另有逾600公顷自有土地，以及2.8万公顷勘探用地。

• 已全面批准的采矿租约：160公顷
• 自有土地：逾600公顷
• 勘探用地：2.8万公顷
• 当前已探明资源量：109亿吨
• 资源覆盖率：约占已充分钻探区域的60%

演讲者表示，该矿物纯度极高，并声称从地下开采出来的矿石可直接转化为产品，仅损失水分，这意味着回收率达100%，而历史上英国康沃尔地区的回收率仅为10%。

他还表示，公司在主矿床两公里处发现了一处露头资源，预计整体资源量将进一步增长。Zeotech已提交1,500份钻探样本，预计于8月发布资源量更新，并有可能同步发布储量估算结果。

产品声明与技术性能

Zeotech在演讲中花费大量篇幅阐述AusPozz在混凝土应用中的性能表现。公司表示，该产品通过将矿物在750摄氏度（Celsius）下煅烧，转化为偏高岭土——即混凝土中使用的活性成分。

• 碳足迹降低：约80%
• 强度提升：最高100%，从20 MPa提升至40 MPa或以上
• 收缩率降低：约50%
• 耐久性提升：约95%，已经独立验证
• 混凝土潜在使用寿命延长：数百年
• 具备抵抗氯离子渗透及其他化学侵蚀的能力

公司表示，在一次演示中，测试混凝土达到了40 MPa的操作特性和80 MPa的实际强度。公司还表示，该产品可将地下矿山充填用水泥用量降低约20%，而这一领域约占全国水泥消费量的15%。

管理层认为，更高强度的混凝土可减少建筑施工所需的材料、人工和化学品用量。演讲者表示："当混凝土强度提高一倍，就会带来各种各样的机遇。强度翻倍，用量可以减半，化学品减半，人工减半，生产效率大幅提升。"

商业进展与行业关注

公司表示，已完成逾500种混凝土配合比测试，包括不同规模的约40车次测试。公司还表示，一次100立方米的浇筑——据称是全国规模最大的一次——在35名国际工程师的见证下顺利完成，表现良好。

• 主要合作伙伴已测试逾200种混凝土配合比
• 整体测试配合比逾500种
• 测试用车约40车次
• 最大单次浇筑量：100立方米
• 35名国际工程师出席了该次浇筑

Zeotech表示，正与Cement Australia、霍尔希姆（Holcim）-海德堡（Heidelberg）合资企业，以及莱恩·奥罗克（Laing O’Rourke）、博拉尔（Boral）和Adbri开展合作。公司表示，莱恩·奥罗克已在重大基础设施项目投标中使用AusPozz。

管理层表示，合作伙伴寻求的是大规模、长期的供应承诺，通常为20年或以上，采购量在2000万至5000万吨之间。公司表示，主要合作伙伴的当前需求已超出其规划供应能力。

演讲者还提到澳大利亚的《保障机制》（Safeguard Mechanism），该机制对年产量超过10万吨的生产商征收每吨43澳元的碳费，并表示该规则可能扩展至进口产品。他认为，低碳混凝土能够直接帮助生产商降低碳成本，从而带来切实的财务收益。

运营进展与审批情况

Zeotech表示，多项开发步骤已经完成，但在全面开采和建设启动之前，仍有大量审批工作有待完成。

• 环境修复成本审批：已获批
• 运营工程开发申请：已获批
• 待完成许可证及审批事项：约80项
• 道路工程：已与一位农场主就约2公里私人道路达成协议
• 市政道路升级：仍需推进，昆士兰交通部门已介入
• 路口建设：已列入计划
• 招标文件：已完成
• 承包商：已确定，随时可启动道路施工

公司表示，审批正在"快速密集地推进"，但同时也指出，昆士兰的监管环境对矿业项目的实际支持力度不及官方表态所呈现的那般积极。

Zeotech表示，最终审批到位后将尽快启动采矿作业。公司还表示，一批700吨的AusPozz生产将于下周启动，供一家谅解备忘录合作伙伴进行评估，生产完成后将正式推向市场。

未来展望与规模化计划

管理层表示，下一阶段的推进取决于资源量增长和工厂设计两个方面。若公司决定在班达伯格（Bundaberg）建设独立工厂，则需开展最终可行性研究的第二阶段，重点聚焦工厂设计。

• 资源量更新预计于8月发布，届时钻探结果将完成审查
• 700吨生产试验即将启动
• 独立工厂将采用现成的回转窑煅烧设备
• 管理层表示，工厂方案在技术层面不存在重大障碍
• 班达伯格港已为工厂预留约8公顷用地
• 班达伯格深水港紧邻项目所在地，格拉德斯通（Gladstone）港也在附近
• 港口内一条闲置传送带可为DSO业务提供支持

公司表示，该项目可支持多种商业路径：短期依托DSO实现现金流，中期推进AusPozz销售，长期与水泥生产商建立混合料供应合作关系。

Zeotech表示，长期市场空间广阔。公司援引数据称，澳大利亚年水泥消费量约为1000万吨，年混凝土使用量约为3000万立方米，即便替代率仅为20%至50%，也将创造可观的需求规模。

管理层与董事会

演讲者对董事会给予高度评价，并特别提到近期新增的董事会成员谢恩·格雷厄姆（Shane Graham）——此人曾在澳大利亚主持博拉尔（Boral）和霍尔希姆（Holcim）的运营工作长达数十年。

• 谢恩·格雷厄姆在澳大利亚水泥及建材行业深耕多年后加入董事会
• 管理层表示，他曾声称绝不会加入任何ASX上市公司，但最终选择加入，原因是他相信Zeotech有能力变革澳大利亚的混凝土生产方式
• 首席执行官表示，其本人在矿业领域拥有38年经验，足迹遍及59个国家

公司借助这一履历来支撑其"资源独一无二"的论断。演讲者表示："我们距离实现非常可观的现金流已经非常近了，且所需资本支出极低。我们拥有一项真正全球独特的资源，世上没有任何地方与之相似。我在这一矿物领域走遍了59个国家，从未见过如此罕见的资源。"

问答环节精选与闭幕致辞

管理层在演讲中直接表达了若干最具分量的观点。

• "我们在一个极具吸引力的领域拥有极为强劲的投资价值。"
• "就我在这一矿物领域38年、遍及多个国家的从业经历而言，目前的市场参与热情可能是我所见过的最强烈的。"
• "我们的回收率是100%。从地下取出的矿物，100%转化为产品，只损失水分。这正是它如此独特的原因。"
• "目前，水泥和混凝土领域的价值还没有被市场纳入定价。一旦这部分价值被充分认可，这里将会发生巨大变化，令人振奋的时刻即将到来。"

此次演讲传递出一个清晰的信号：Zeotech将自身定位为一家兼具材料科技属性的矿业公司，背靠庞大的资源储量、早期收入来源和强劲的客户需求。与此同时，公司仍需完成审批流程、验证规模化生产能力，并将测试成果转化为正式的商业供应。

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