AI牛市进入“兑现时代”! 大摩、小摩齐看标普8000点，半导体与韩国股市暴力反攻验证“盈利主升浪”
万物新生集团（RERE）公布了2026年第一季度强劲财务业绩，营收同比增长32.4%，达到人民币61.6亿元，超出此前指引。与此同时，公司非GAAP经营利润创历史新高，达到人民币1.9亿元，同比增长70.2%。财报发布后，万物新生集团股价在盘前交易中上涨5.33%，报$4.74，显示出投资者的积极情绪。
核心要点
- 万物新生集团营收同比增长32.4%，超出指引预期。
- 非GAAP经营利润同比大增70.2%，达人民币1.9亿元。
- 盘前股价上涨5.33%。
- 1P2C零售渠道占产品营收比例扩大至45.1%。
- 合规翻新业务实现显著增长。
公司业绩表现
万物新生集团在2026年第一季度表现出色，尽管市场环境充满挑战，公司增速仍大幅超越历史平均水平。1P2C零售渠道的持续扩张以及合规翻新业务的稳步推进，是此次亮眼业绩的重要驱动力。与此同时，公司积极推进国际出口战略，并不断丰富多品类回收服务，在中国二手消费电子市场的竞争格局中进一步巩固了自身地位。
财务亮点
- 营收：人民币61.6亿元，同比增长32.4%
- 非GAAP经营利润：人民币1.9亿元，同比增长70.2%
- 经营利润率：3.1%，较上年同期的2.4%有所提升
- 产品净营收：人民币57.3亿元，同比增长34.4%
- 服务营收：人民币4.3亿元，同比增长10.4%
前景展望与业绩指引
对于2026年第二季度，万物新生集团预计总营收将介于人民币62.4亿元至63.4亿元之间，对应同比增长率为25%至27%。公司预计全年将持续实现规模增长与利润率扩张，核心驱动力在于进一步夯实主营业务，以及持续提升零售与翻新业务能力。
管理层评述
万物新生集团管理层对公司战略方向表达了充分信心，重点强调了1P2C零售战略的成效以及合规翻新业务的快速扩张。高管们指出，充分利用政府以旧换新政策红利、持续提升品牌知名度，是维持公司长期增长动能的关键所在。
风险与挑战
- 市场饱和风险：二手消费电子市场存在饱和的可能性，或对营收增长造成压力。
- 供应链中断风险：供应链若出现波动，可能影响公司的运营效率与盈利能力。
- 政策变化风险：政府以旧换新相关政策的调整，可能对公司战略部署产生影响。
- 竞争加剧风险：国内外竞争对手的持续涌入，可能对公司市场份额构成威胁。
- 宏观经济风险：消费支出水平及整体经济形势等宏观因素，可能影响二手电子产品的市场需求。
问答环节
在财报电话会议的问答环节中，分析师就公司如何在市场挑战下维持增长势头，以及进一步扩大零售与翻新业务的具体规划等问题进行了深入询问。管理层强调，持续创新与卓越运营是公司实现长期成功的核心驱动力。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。
