Rivian Automotive Inc 一季度每股亏损好于预期，盘后股价下跌6.48%

Rivian Automotive Inc（RIVN）公布了2026财年第一季度业绩，每股亏损0.33美元，明显好于市场预期的每股亏损0.63美元。营收方面，实际收入达13.8亿美元，同样超出市场预期的13.6亿美元。尽管业绩表现超预期，Rivian Automotive Inc的股价在盘后交易中仍下跌6.48%，收于15.02美元，投资者对公司整体财务状况及未来业绩指引仍存顾虑。

核心要点

• 每股亏损0.33美元，好于预期的亏损0.63美元。
• 营收达13.8亿美元，超出市场预期。
• 盘后股价下跌6.48%。
• 调整后EBITDA亏损4.72亿美元。
• Mind Robotics并表剥离带来显著一次性收益。

公司业绩

Rivian Automotive Inc在2026财年第一季度实现了强劲的营收增长，同比增幅达11%。公司在该季度生产并交付了逾1万辆车辆，其中亚马逊贡献了约50%的汽车业务收入。然而，由于监管积分销售减少及折旧成本上升，汽车业务板块出现毛利润亏损。

财务亮点

• 营收：14亿美元，同比增长11%。
• 每股亏损：0.33美元，好于预期亏损0.63美元。
• 毛利润：1.19亿美元，毛利率为9%。
• 汽车业务收入：9.08亿美元。
• 软件及服务收入：4.73亿美元，同比增长49%。

实际业绩与预期对比

Rivian Automotive Inc实际每股亏损为0.33美元，大幅优于预期的亏损0.63美元，正向偏差达47.62%。营收方面，实际收入13.8亿美元亦超出预期的13.6亿美元，超出幅度约为1.47%。

市场反应

尽管业绩超出预期，Rivian Automotive Inc的股价在盘后交易中仍下跌6.48%，收于15.02美元。此前，该股在财报公布前的收盘价为16.06美元。投资者对公司持续亏损及未来盈利前景的担忧，是股价承压的主要原因。

展望与业绩指引

Rivian Automotive Inc维持2026年资本支出指引不变，预计区间为19.5亿至20.5亿美元，重点用于扩大产能及基础设施建设。未来每股亏损预期显示公司仍将持续亏损，预计2026年第三季度每股亏损0.68美元，第四季度每股亏损0.57美元。营收方面，预计2026年第三季度将增长至19.5亿美元。

管理层评论

首席执行官R.J. Scaringe对R2平台表达了充分信心，指出该平台获得了积极的市场反馈和强劲的需求表现。他还强调，公司在自动驾驶技术及制造效率方面的战略投入，将是推动未来增长的核心驱动力。

风险与挑战

• 供应链复杂性及地缘政治紧张局势可能推高生产成本。
• 持续亏损对实现盈利构成较大挑战。
• 对亚马逊等主要合作伙伴的高度依赖，可能影响营收稳定性。
• 汽车积分相关监管政策变化可能对未来盈利产生影响。
• 来自传统及新兴电动汽车制造商的市场竞争持续加剧。

问答环节

分析师就公司实现盈利的路径及宏观经济环境对供应链管理的影响提出质疑。公司方面强调，战略投资布局及合作伙伴关系是应对上述挑战的关键所在。

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