作为服装租赁市场的领先企业,Rent the Runway报告了连续第四个季度的收入增长。然而,在公布2024财年第三季度财务业绩后,该公司股价下跌了11.62%。尽管运营方面有积极进展,但股价下跌表明投资者仍存在担忧。
要点
- Rent the Runway的收入同比增长4.7%。
- 股价下跌11.62%,接近52周低点。
- 公司同比削减了15.1%的运营支出。
公司业绩
Rent the Runway连续第四个季度实现收入增长,2024财年第三季度收入为7590万美元。这一表现凸显了该公司在不断发展的租赁市场中的韧性。尽管收入增长,但股价大幅下跌表明投资者可能期待更强劲的财务指标或指引。
财务亮点
- 收入:7590万美元,同比增长4.7%
- 调整后EBITDA:930万美元,占收入的12.3%
- 自由现金流:负340万美元,同比改善1400万美元
- 期末活跃订阅用户:132,518,同比增长0.6%
市场反应
Rent the Runway的股价在财报发布后下跌11.62%,从上一个收盘价12.82美元下跌。这一下跌使股价更接近52周低点,表明投资者可能对公司的财务前景或市场状况感到担忧。
公司展望
公司预计2024财年收入增长2-4%,并计划在同期实现自由现金流收支平衡。Rent the Runway 2025年的战略重点包括通过库存投资加速订阅用户增长,表明公司正在积极扩大客户群。
管理层评论
首席执行官Jen Hyman强调公司专注于实现自由现金流收支平衡,并指出租赁市场已被主流接受。首席财务官Sid Sethuraman强调了通过响应客户需求来加速订阅业务增长的努力。
问答环节
在财报电话会议上,分析师询问了Rent the Runway的库存策略和品牌重点。公司讨论了营销效率的提高和品牌定位,旨在提升不同产品线的客户获取。
风险和挑战
- 持续的负自由现金流可能对长期财务稳定性构成挑战。
- Now主流的租赁市场竞争加剧可能会给增长带来压力。
- 宏观经济因素,如通胀或消费者支出转变,可能影响未来表现。
- 对订阅用户增长的依赖需要有效的客户获取策略。
- 技术升级和创新必须跟上行业标准以保持竞争力。
Rent the Runway Inc (RENT) 2025财年第三季度完整会议记录:
会议主持人: 欢迎参加Rent the Runway 2024财年第三季度业绩电话会议。目前,所有参与者处于只听模式。正式演讲结束后将进行问答环节。提醒一下,本次会议正在录音。现在我将会议交给Rent the Runway的首席法律和行政官Cara Schembre。
谢谢。请开始。
Cara Schembre, Rent the Runway首席法律和行政官: 早上好,各位,感谢大家今天的参与。在本次电话会议中,我们将参考我们的2024财年第三季度财报演示文稿,您可以在我们投资者关系网站的"活动与演示"部分找到。在开始之前,我们想提醒您,本次通话将包括前瞻性陈述。这些陈述包括我们对未来财务业绩、指引和目标、市场机会和我们增长的预期。这些陈述受到各种风险、不确定性和假设的影响,可能导致我们的实际结果与预期有重大差异。
这些风险、不确定性和假设在今天的新闻稿以及我们向SEC提交的文件中有详细说明,包括我们计划今天晚些时候提交的10-Q表格。除非法律要求,否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述或信息。在本次通话中,我们还将参考某些非GAAP财务信息。这些非GAAP财务信息的呈现并非旨在单独考虑或作为根据GAAP呈现的财务信息的替代。GAAP与非GAAP指标的对账可以在我们的新闻稿、投资者网站上发布的幻灯片演示文稿以及我们向SEC提交的文件中找到。
现在我将把话筒交给Jen。
Jen Hyman, Rent the Runway首席执行官: 谢谢Kara,也感谢大家的参与。我们进入2024年时专注于将我们的业务带到自由现金流收支平衡点,并让Rent the Runway重回增长轨道。我很高兴地报告,我们在这两个方面都取得了良好进展,并重申我们的指引,即我们将在本财年实现自由现金流收支平衡。对于一个去年烧掉7000万美元现金的企业来说,这是一个巨大的成就,我们相信这证明了我们的商业模式是可持续的,我们的利润率
分析师,金融分析师: 是有吸引力的。在增长方面,我们做的最
Jen Hyman, Rent the Runway首席执行官: 重要的工作是围绕增长重新调整我们的组织。这种重新调整来自于:1,简化关键内部目标和流程 2,通过招募合适的外部人才和提升和定向内部人才来实现关键领域的人才转型 3,建立跨职能团队,明确授权和资源,以敏捷的方式朝着目标努力。到目前为止,我们的特殊活动租赁业务reserve在第三季度同比增长21%。我们的转售业务在第三季度同比增长23%,我们在90天后订阅用户的忠诚度方面也取得了显著提升。
我们的计划是在2025年加速订阅用户增长,我们感觉已经准备好在这里取得胜利。租赁市场现在已经建立。15年前当我们开始时,租赁设计师服装还是一个激进的想法,现在已经成为主流,各个年龄段的女性比以往任何时候都更愿意租赁。我们有很多进展要分享,但首先让我们来看看财务状况。第三季度收入为7590万美元,处于我们7500万美元至7700万美元指引范围的中点,同比增长4.7%。
第三季度是我们连续第四个季度实现同比收入正增长,也是这四个季度中增长最快的一个。尽管我们战略性地减少了转售业务以保留较新库存供订阅用户使用,但我们仍实现了这种增长加速。调整后EBITDA为930万美元,占收入的12.3%,略低于我们13%至15%的利润率指引,主要是由于其他收入低于预期。第三季度自由现金流为负340万美元,同比改善1400万美元。我们现在已经完成了实现自由现金流收支平衡旅程的四分之三,我们非常自豪地宣布,今年迄今为止的自由现金流比2023年好3800万美元,比2022年好6100万美元。
回到业务方面,让我们从库存开始,这是我们每年做出的最重要的战略决策之一。我们2024年的采购深受客户欢迎。首先,我们新库存的利用率非常高,同比上升530个基点,这意味着我们的客户对我们引进的商品需求很高。2,每种款式的喜爱度同比增加23.3%,证明她更渴望这些库存。第3,库存的喜爱率同比提高800个基点,证明她穿上后更满意。
在reserve方面,订单同比增长23%,我们最畅销款式的生产力也有所提高。每位订阅用户已经拥有的转售单位销售量同比增长38%,证明在购买前试穿是我们订阅计划的一个关键优势,让我们能够保持库存的新鲜度。我们还在实现我们在第一季度电话会议上概述的商品销售目标方面取得了进展。我们早期订阅用户的选择时间减少了15%,商品销售改善了我们对较旧库存的喜爱度6.7%,展示了对客户来说可能实际上是上一季或前一季的新库存的吸引力。我们还在继续测试通过使用AI等方式推出更个性化和更频繁的商品销售变化的方法。
正如我们之前所说,库存满意度是我们各收入线增长率的重要预测指标。我们的数据显示,我们在挑选客户喜爱的款式方面做得很好。我们相信,通过在2025年更多地投资库存,无论是广度还是深度,我们都可以推动可观的业务增长。我们从数据中看到,我们的客户关心使用Rent the Runway来获取某些在我们平台上需求特别大、周转率高的设计师品牌。在2025年,我们计划大幅增加Rent the Runway前25个支柱品牌的款式广度和深度。
总的来说,这些品牌在利用率、喜爱度、库存售罄速度和客户满意度方面都表现出色。我们知道,租赁平台的库存可用性永远不会是完美的,但我们认为我们可以在她最喜欢的品牌方面做得更好。我们还计划利用我们在收入分成计划和独家设计系列中创建的令人难以置信的库存获取平台,以帮助以资本效率的方式推动这种库存增长。让我们来看看第三季度的一些亮点。首先是reserve。
在上一次电话会议中,我们分享说在8月份,即第二季度的第一个月,我们看到订单同比增长约23%。今天,我们很高兴确认这一势头在整个季度持续,第三季度的订单最终同比增长约23%。同样重要的是,reserve的新客户增长速度更快,同比增长约36%。我们通过一系列战略步骤实现了这些结果。正如我们上个季度所分享的,我们专门为reserve配备了一个跨职能团队。
在夏季,我们扩大了reserve预订窗口,这增加了预订量。我们还实施了一系列改进生产力的变革,比如取消缓冲日和加快仓库周转时间。结果,我们看到10月份周转2次以上的单位数量比去年同期高出46%。我们还通过在整个用户旅程中强化我们的客户承诺、我们的尺寸保证来加强reserve客户体验,并开始专注于通过鼓励添加额外款式和配饰的UX变更来提高销售额。展望2025年,我们有一个强大的改进路线图,我们相信这将推动reserve的持续收入增长。
第二,在第三季度,我们在付费营销方面看到了显著的效率提升,使我们能够腾出资金投资于重振我们品牌的举措。重振我们的品牌需要时间,但我们相信这对于通过改善有机流量来增加Rent the Runway的新客户至关重要。在付费营销方面,我们连续第二个季度看到改善,第三季度的税收同比改善23%。我们相信这种改善来自付费营销渠道的多样化,以及在所有表面上大大改进的创意内容,更加适应该环境的动态。我们还相信,我们在创意方面
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