Global Blue Group Holding Ltd公布季度每股收益(EPS)为0.08欧元,超过了0.075欧元的预期。尽管业绩超预期,公司股价在公告后却大幅下跌,跌幅超过10%。收入未达预期,为1.32亿欧元,低于1.347亿欧元的预期,这可能是市场反应负面的原因。
要点
- Global Blue的EPS超出预期,但收入未达预期。
- 财报公布后股价下跌超10%,反映投资者担忧。
- 收入和EBITDA同比实现强劲增长。
- 公司对未来前景乐观,有战略扩张计划。
公司业绩
Global Blue表现强劲,半年收入增长20%至2.5亿欧元,调整后EBITDA增长36%至1.02亿欧元。公司净利润大幅增长66%至2700万欧元,显示出强劲的运营效率和成本管理。奢侈品和旅游板块作为Global Blue的主要市场仍保持韧性,尽管奢侈品板块有放缓迹象。
财务亮点
- 收入:1.32亿欧元,低于1.347亿欧元的预期。
- 每股收益:0.08欧元,高于0.075欧元的预期。
- 调整后EBITDA:1.02亿欧元,同比增长36%。
- 净利润:2700万欧元,同比增长66%。
业绩与预期对比
Global Blue的EPS超出预期约6.67%,这对投资者来说是一个积极的惊喜。然而,收入比预期少270万欧元,可能抵消了盈利超预期带来的利好,影响了市场的负面反应。
市场反应
财报公布后,Global Blue股价从6.25欧元跌至5.62欧元,跌幅10.08%。此后股价略有回升,收于5.94欧元,较前一日上涨0.34%。这一下跌与公司52周高点6.5欧元形成对比,表明投资者持谨慎态度。
公司展望
Global Blue对未来保持乐观,全年调整后EBITDA指引为1.85-2.05亿欧元。公司计划扩展新市场并增强产品供应,包括推出酒店支付网关。在技术方面的战略投资以及到2025年11月前1500万欧元的股票回购计划突显了公司对增长的承诺。
管理层评论
首席财务官Roxanne Dufour表示:"我们的调整后EBITDA实现强劲增长至1.02亿欧元",强调了公司的运营实力。首席执行官Jacques Stearns指出:"Global Blue对通胀或衰退风险有很好的对冲",强调了公司在不确定经济环境下的韧性。
问答环节
本次财报电话会议没有特定的问答环节。然而,公司的战略方向和财务表现在准备好的发言中得到了全面阐述。
风险与挑战
- 收入未达预期可能表明潜在的需求问题。
- 奢侈品市场放缓可能影响未来增长。
- 经济不确定性,包括通胀和衰退风险,可能影响消费支出。
- 免税购物板块的竞争压力。
- 扩展新市场和产品开发相关的执行风险。
Global Blue Group Holding Ltd (GB) 2025财年第二季度财报全文:
Jacques Stearns, CEO, Global Blue: 大家早上好,下午好。我是Global Blue的CEO Jacques Stearns。今天我和Global Blue的CFO Roques Anne Dufour一起为大家介绍上半年的数据。让我先从上半年的主要亮点开始。上半年表现非常强劲。
上半年收入增长20%,调整后EBITDA增长36%至1.02亿。得益于我们的运营杠杆,我们很高兴地报告EBITDA利润率提高了4.6个百分点至40.7%,收入到EBITDA的转化率为64%。因此,我们注意到调整后EBITDA加速增长,本季度为1.75%,上一季度为164%,Roxanne稍后会详细介绍。我们还将财务指引调整为1.85亿至2.05亿。稍后我会在演示中详细介绍。
最后,我们今天早上宣布将股票回购计划从1000万欧元增加到1500万欧元,并将计划延长至2025年11月。考虑到这一点,我将把时间交给Roxanne。
Roxanne Dufour, CFO, Global Blue: 谢谢Jacques。大家早上好,下午好。我是Global Blue的CFO Roxanne Dufour,正如Jacques所说,我将为大家介绍集团截至2024年9月底的第二季度和上半年的财务表现。提醒一下,我们的财年是从4月到3月。所以这是我们第二季度和上半年的公告,所有与最接近的IFRS指标的调节都包含在附录中。
让我们从第二季度的调整后损益表开始。我们很高兴报告又一个强劲的季度,与去年同期相比,各项业务都取得了显著进展。免税购物解决方案和支付业务报告的店内销售额增加了9.4亿欧元,增长14%。集团实现收入1.32亿欧元,增长17%,这得益于免税购物解决方案和支付业务的强劲表现。由于我们高度关注可变成本优化,集团实现贡献1.05亿欧元,增长19%。
然后集团实现调整后EBITDA 5870万欧元,增长25%,反映了强劲的收入增长和我们业务的高运营杠杆特征。这使调整后EBITDA利润率提高了近3个百分点至44.5%,转化率为62%。最后,集团调整后净利润为2100万欧元,去年同期为1400万欧元。现在让我们来看看各部门的详细表现。首先是免税购物解决方案,占本季度集团收入的77%。
该部门表现强劲,店内完成销售额增长15%,收入增长18%至1.02亿欧元。你可以看到,这是我们首次报告收入增长超过店内销售额增长。首先要注意的几点,与第一季度类似,本期没有价格压力,这在过去从未发生过。然后我们有几个积极的组合效应和额外收入,总体上使TFS收入增加了6%。这些增长驱动因素在一定程度上被-2%的大陆组合负面影响所抵消。这是因为亚太地区的增长速度快于欧洲,店内销售额为30%,而去年为25%,而亚太地区的增值税率要低得多,约为10%,而欧洲为20%。
然后是贡献,即收入减去可变成本。在这里,我们实现了20%的增长至8700万欧元,欧洲和亚太地区都有强劲改善。TFS的贡献率为86%,可变成本主要与机场退税成本有关。现在转到支付业务。支付业务占本季度集团收入的18%。
总体而言,支付业务实现收入2340万欧元,增长16%,高于9%的店内销售额增长,主要是由于财资收益率提高。然后如果我们看贡献水平,略高于1300万欧元,其中1200万欧元来自外汇解决方案,贡献率为96%。然后100万欧元来自收单业务,贡献率为10%。然后还有40万欧元来自综合支付解决方案业务,贡献率为88%。现在转到售后解决方案。
这里,该业务线占本季度集团收入的5%。这条业务线收入略有下降1%,为670万欧元,贡献增长持平,为400万欧元。现在转到调整后EBITDA。正如我之前所说,收入的显著改善,加上业务的高运营杠杆特征,使本季度调整后EBITDA增长25%,转化率为62%。去年我们是4700万欧元。然后随着贡献的增加,调整后EBITDA利润率提高了近3个百分点至44.5%。现在让我们来详细介绍上半年的表现。
这里我们展示的是上半年的调整后损益表。我们再次看到与第二季度相同的积极趋势。免税购物解决方案和支付业务报告的店内销售额增加了25亿欧元,同比增长22%。集团实现收入2.5亿欧元,同比增长20%,主要得益于免税购物解决方案的强劲表现。正如我提到的,由于高度关注可变成本优化,集团实现贡献1.965亿欧元,同比增长23%。
转到调整后EBITDA,这里又有显著改善,增长36%至1.02亿欧元。这使调整后EBITDA利润率提高了近5个百分点至40.7%,转化率为64%。最后,集团实现净利润2700万欧元,同比增长66%。现在让我们来看看各部门的表现。首先是免税购物解决方案。该部门表现强劲,完成销售额增长27%,收入增长25%至1.93亿欧元。免税购物解决方案实现了令人印象深刻的1.93亿欧元收入,同比增长25%。
欧洲大陆贡献了1.62亿欧元,增长21%,而亚太地区实现收入3100万欧元,增长49%,这得益于强劲的店内销售表现。你可以看到这里完成的EBITDA增长27%和收入增长25%之间的细微差异。这是由于组合效应和一些额外收入带来的5%的积极影响。再次强调,本期没有价格压力。这被7%的负面大陆组合所抵消。
然后,由于高度关注可变成本优化,我们实现贡献1.65亿欧元,增长27%,贡献率为85%。现在转到支付业务。支付业务实现收入4370万欧元,同比增长12%,超过了7%的店内销售额增长。这主要是由于冻结收益率提高。外汇解决方案产生2200万欧元收入,同比增长10%。
收单业务收入增长至2050万欧元,增长14%,而综合支付解决方案业务实现收入900万欧元,同比增长32%。在这里,我们在所有业务线都实现了强劲的贡献增长,平均为9.3%。现在转到购买解决方案。这里,该业务线实现收入1300万欧元,同比下降6%。虽然收入受到管理层决定退出某些低贡献zigzagkiver合同的影响,但该板块扣除可变成本后的贡献增长稳健,为7%。
现在转到调整后EBITDA。去年上半年我们实现了7500万欧元。然后今年,所有业务线贡献增加3800万欧元,固定成本和汇率影响1100万欧元,集团实现调整后EBITDA 1.02亿欧元,增长36%,反映了强劲的收入增长和业务的高运营杠杆特征。因此,调整后EBITDA利润率提高了近5个百分点至40.7%。现在转到调整后EBITDA。
这里你可以看到我们的折旧和摊销明细。调整后的折旧和摊销在本期增加了600万欧元至2400万欧元。这主要是由于两个因素。首先,资本化软件的摊销增加了200万欧元,这反映了过去2年与软件开发相关的资本支出增加。第二,租赁折旧增
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