英国房地产公司Landsec (LSE: LAND)在最近的业绩电话会议上报告了强劲的表现,强调了战略投资和稳健的资产负债表。该公司指出,截至9月底的六个月内,可比净租金收入增长3.4%,股本回报率上升3.9%。Landsec对其投资组合的战略性重新定位以及对Bluewater的大额股权收购,导致全年每股收益指引上调。
该公司专注于伦敦的可持续办公项目,并计划到2030年在住宅开发方面投资10亿英镑,凸显了其对长期增长和市场定位的承诺。
要点
- 可比净租金收入增长3.4%,股本回报率上升至3.9%。
- 全年每股收益指引上调,这得益于投资组合重新定位和1.2亿英镑的Bluewater股权收购。
- 两个伦敦办公项目正在进行中,预计完工后收益率将超过7%。
- 计划到2030年在住宅开发方面投资10亿英镑。
- 整体投资组合收益率稳定,价值上涨0.9%,交易额接近7亿英镑。
- 贷款价值比为34.9%,平均债务期限为10年。
- EPRA盈利处于预期的高端,股息增长2.2%。
公司展望
- Landsec对未来回报持乐观态度,特别是在中央伦敦地区,租金正在上涨。
- 已获规划许可的项目管道价值超过20亿英镑,重点关注住宅开发。
- 公司正积极投资于增值性资本支出项目,预期内部收益率在中teens。
利空亮点
- MediaCity收益率软化,Lewisham、Finchley Road和Glasgow的现有使用价值也有所下降。
- Timber Square项目成本增加3100万英镑,尽管成本收益率仍然强劲。
利多亮点
- 高质量办公空间需求强劲,入住率达97.9%。
- 零售表现积极,总销售额上涨2.2%,入住率为96%。
- 重大收购如Bluewater股权,以获取高风险调整后回报。
未达预期
- 由于资产出售,总租金收入下降2100万英镑,但可比收入增长700万英镑。
- 为新开发项目筹集私人资本面临挑战,重点转向零售投资。
问答环节亮点
- Landsec目标将中央伦敦投资组合配置比例保持在55%至60%,根据市场条件灵活调整。
- 仅考虑为盈利增长和高质量资产收购发行股票。
- 短期内,住宅开发将让位于主要零售投资。
- 为投资组合绿色化预算1.35亿英镑,目标是到2030年实现100% EPC A至B级。
Landsec最近的业绩电话会议展示了公司对零售和住宅开发的战略重点,以及强健的资产负债表和积极的投资组合管理方法。尽管面临一些挑战,但公司有望持续增长,并且在房地产板块中处于有利地位,能够充分利用市场机会。
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