IHS Holding Limited (NYSE: IHS) 公布了2024年第三季度的财务业绩。尽管由于尼日利亚奈拉大幅贬值导致合并收入下降10%,但公司的有机收入同比增长49%。公司调整后的EBITDA增长3%至2.46亿美元,利润率为58.5%,显示出其财务运营的韧性。
一个重要亮点是与MTN Nigeria续签了塔台合同,这使得合同收入增加到123亿美元,平均租户期限延长至8.1年。IHS Holding还下调了资本支出(CapEx)指引,并宣布进行资产出售的战略评估,以提升股东价值。
要点
- IHS Holding报告有机收入同比增长49%。
- 由于尼日利亚奈拉贬值52%,合并收入下降10%。
- 调整后EBITDA增长至2.46亿美元,利润率为58.5%。
- 与MTN Nigeria续签的塔台合同延长至2032年,提高了收入可见度。
- 平均租户期限增加到8.1年,合同收入达123亿美元。
- 修订2024年CapEx指引至2.7亿美元至3亿美元。
- 计划筹集5亿美元至10亿美元用于债务削减、股票回购或派发股息。
- 净杠杆率维持在3.9倍,处于3至4倍的目标范围内。
公司展望
- IHS Holding旨在达到或超过其2024年收入、调整后EBITDA和ALFCF指引。
- 公司预计2025年ALFCF将增加,原因是EBITDA增长和尼日利亚预扣税降低。
- 2024全年CapEx指引已下调,反映了严格的资本部署。
- 计划发行双批次优先票据以refinance现有债务。
利空因素
- 整体报告收入下降11%,主要受外汇逆风影响。
- 巴西、赞比亚、科特迪瓦和喀麦隆的不利货币变动影响了业绩表现。
利好因素
- 尼日利亚板块收入有机增长约87%。
- 公司已降低对电力价格波动的敏感度,大部分收入现在与电力价格挂钩或转嫁给客户。
- 由于对奈拉汇率的有利假设,对2024年财务有正面影响。
未达预期
- 2024年第三季度CapEx同比下降34%,反映了Project Green投资的完成和维护成本的降低。
问答环节要点
- 管理层回应了对租户增长的担忧,表示需求健康,过去一年新增了3,500份租赁修订和600-700个新租户。
- CapEx指引表明明年方向稳定,重点是可持续的成本削减,预计EBITDA利润率约为54%。
总之,IHS Holding Limited已做好准备应对货币波动,同时通过战略性合同续签和严格的财务管理确保长期收入。尽管面临具有挑战性的宏观经济环境,公司专注于维持强劲的资产负债表并实现指引,凸显了其对运营卓越和股东价值的承诺。
InvestingPro洞察
IHS Holding Limited在2024年第三季度的财务表现反映了一家在应对重大挑战的同时保持运营韧性的公司。InvestingPro数据为公司当前状况和未来前景提供了额外背景。
根据最新数据,IHS Holding的市值为8.7931亿美元,考虑到其在电信基础设施行业的角色,这个市值相对较小。这一市场估值应结合公司近期的财务表现和战略举措来看待。
截至2024年第三季度,公司过去十二个月的收入为17.8319亿美元,同期收入增长为-16.75%。这与文章提到的合并收入下降10%(主要归因于尼日利亚奈拉贬值)相符。尽管面临这种顶线压力,IHS Holding仍保持55.99%的强劲毛利率和27.84%的营业利润率,显示了其在充满挑战的环境中有效管理成本的能力。
一个InvestingPro提示指出,该股票在过去一周内遭受重创,一周价格总回报率为-11.41%。考虑到另一个InvestingPro提示表明该股票的估值隐含强劲的自由现金流收益率,这种短期波动可能为投资者带来机会。这一点尤其重要,因为公司正专注于债务削减和通过回购或股息进行潜在的股东回报。
值得注意的是,虽然IHS Holding在过去十二个月内尚未盈利,但根据另一个InvestingPro提示,分析师预测公司今年将实现盈利。这一预测与管理层的指引以及预期的EBITDA增长和尼日利亚预扣税降低带来的收益相一致。
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