在最新的季度财报电话会议上，Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE: CHMI) 报告2024年第三季度GAAP净亏损1480万美元，每股亏损0.49美元。公司还宣布可分配收益(EAD)为250万美元，每股0.08美元。这些结果受到了140万美元特别委员会费用的影响。
在美国10年期国债收益率下降和美联储开始降息周期的背景下，Cherry Hill宣布每普通股派发0.15美元的股息。抵押贷款市场呈现改善迹象，公司的投资组合保持稳定，重点关注机构住房抵押贷款支持证券(RMBS)，并根据宏观经济条件谨慎调整对冲策略。
要点摘要
- Cherry Hill Mortgage 报告2024年第三季度GAAP净亏损1480万美元。
- 可分配收益为250万美元。
- 美国10年期国债收益率降至3.78%，影响了公司的策略。
- 宣布并支付每普通股0.15美元的股息。
- 公司每股账面价值从4.15美元降至4.02美元。
- 管理层讨论了新政府政策对利率的潜在影响。
公司展望
- Cherry Hill 计划将资金配置于机构RMBS。
- 公司将根据宏观经济变化调整对冲策略。
- 管理层对提高杠杆率持谨慎态度，杠杆率从4.9上升到5.3。
- 截至10月初，预计本季度账面价值下降4%至5%。
利空因素
- 特别委员会费用影响收益140万美元。
- 每普通股账面价值从6月底降至4.02美元。
- 与选举和财政政策相关的不确定性可能影响利率策略。
利好因素
- 尽管存在地缘政治担忧，抵押贷款市场仍有所改善。
- 公司的抵押贷款服务权(MSR)投资组合未偿本金余额为176亿美元，市值2.27亿美元。
- 由于风险调整后回报更好，机构MBS优于MSR。
未达预期
- 运营费用总计510万美元，包括特别委员会工作的费用。
问答环节要点
- Jay Lown讨论了新政府政策对美联储货币政策的影响。
- 提到了利率可能出现"扭转"的可能性，长期利率保持稳定或略有上升，短期利率下降。
- 未提供公司内部化进程的具体时间表细节。
Cherry Hill Mortgage Investment Corporation的第三季度业绩反映了更广泛的经济环境，利率变动在塑造公司业绩和策略方面发挥了重要作用。尽管出现净亏损，但公司在抵押贷款市场的稳定地位和对机构RMBS的战略关注表明，公司正谨慎应对不确定的宏观经济条件。管理层的评论强调了未来的挑战和机遇，特别是与可能影响美联储行动的利率趋势和财政政策有关。投资者可能会密切关注Cherry Hill在未来几个季度如何适应这些不断变化的动态。
InvestingPro 洞察
Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE: CHMI) 的近期财务表现和市场地位可以通过InvestingPro的数据进一步阐明。尽管2024年第三季度报告了GAAP净亏损，但InvestingPro提示表明，今年净收入预计将增长，分析师预计本年度销售额将增长。这与公司对机构RMBS的战略重点和对不断变化的市场条件的适应性相一致。
公司在财报中强调的股息政策在InvestingPro数据中得到进一步强调。CHMI拥有18.87%的高股息收益率，反映了其对股东回报的承诺。一个InvestingPro提示指出，公司已连续12年保持股息支付，这证明了即使在具有挑战性的经济环境中，公司也能保持一致的收入分配策略。
然而，投资者应注意，正如另一个InvestingPro提示所指出的，CHMI的股价波动相当大。这种波动性反映在公司0.76的市净率上，表明相对于其账面价值，股票可能被低估。此外，股票交易价格接近52周低点，考虑到公司强劲的股息收益率，这可能为价值投资者提供机会。
值得注意的是，虽然CHMI在过去十二个月内未盈利，但根据InvestingPro提示，分析师预测公司今年将实现盈利。这一预测与公司在财报电话会议中提到的展望和战略调整相一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了额外的提示和洞察。目前，CHMI还有11个额外的InvestingPro提示可用，提供了对公司财务健康状况和市场地位的更深入了解。
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