RioCan房地产投资信托基金(REIT)公布了2024年第三季度的强劲业绩，租赁活动和零售出租率均实现显著增长。公司首席执行官Jonathan Gitlin宣布租赁数据创下新高，已敲定130万平方英尺的租赁面积，其中新租约的平均净租金显著高于公司平均水平。零售出租率达到新高，已承诺和零售空间几乎全部租出。
RioCan还成功重新出租了此前由倒闭租户占用的空间，提升了投资组合质量。公司计划在年底前实现调整后净债务与EBITDA的目标比率，并已在减少建设支出方面取得进展。
公司实施了人力资源重组以优化资源配置，人员减少了9.5%。第三季度的每单位资金从运营(FFO)同比增长，尽管存在一次性重组费用，公司预计仍将实现全年指引。
要点摘要
- RioCan第三季度业绩显示租赁活动创纪录，已敲定130万平方英尺的租赁面积。
- 零售出租率创下新高，已承诺和零售空间的出租率分别达到97.8%和98.6%。
- 公司将26.1万平方英尺重新出租给主要零售商，提升了投资组合质量。
- RioCan计划在年底前将调整后净债务与EBITDA的比率控制在8至9倍的高端目标范围内。
- 人力资源重组使人员减少9.5%，提高了效率。
- 第三季度每单位FFO增至$0.46，同比增长$0.01。
- 公司以平均4.5%的利率筹集了$10.5亿融资。
- 对开发项目采取谨慎态度，考虑未来项目的合作伙伴关系。
- 设定了到2026年底实现$5000万至$6000万住宅NOI的目标。
公司展望
- RioCan专注于实现8至9倍的净债务与EBITDA比率。
- 公司致力于通过偿还债务和资本重新部署来改善资产负债表。
- 重点打造具有韧性的投资组合并维护良好的租户关系。
利空因素
- 从季度末到11月11日，住宅出租率下降了140至170个基点。
- 10个空置单位对年初至今同店NOI增长的影响显著，导致初始指引下调。
利好因素
- 公司近期的融资努力使流动性提高到$17亿，并降低了总债务的平均利率。
- 建立租户体验团队预计将促进租赁活动的增长。
- RioCan预计出租率将恢复，并对其资产质量保持信心。
未达预期
- 公司预计第四季度重组将影响每单位$0.03。
问答环节要点
- Strada的出售是RioCan优化住宅投资组合策略的一部分。
- 公司正在探索各种住宅变现选择，包括分拆。
- 预计拟议的联邦移民政策变化不会显著影响RioCan Living投资组合的目标租户群体。
- 住宅投资组合的债务与总账面价值比率估计在50%左右。
RioCan REIT（股票代码：TSX: REI.UN）继续通过战略举措提升财务业绩和增长。公司专注于租户体验、战略性资产管理和审慎的市场导航，加上强劲的第三季度业绩，为未来的成功奠定了良好基础。
InvestingPro洞察
RioCan房地产投资信托基金(RIOCF)的近期表现与InvestingPro的几个关键指标和洞察相符。公司强劲的第三季度业绩和战略举措反映在其财务数据和市场地位上。
根据InvestingPro数据，截至2024年第三季度，RioCan过去12个月的收入增长为6.49%，2024年第三季度的季度收入增长显著，达到10.79%。这与公司报告的创纪录租赁活动和高出租率一致。
InvestingPro提示显示，RioCan在过去12个月内实现盈利，这突显了公司的盈利能力。同期57.77%的强劲营业利润率进一步证明了公司在面对市场挑战时仍能保持高效运营。
RioCan对股东价值的承诺体现在其股息历史上。InvestingPro提示强调，公司已连续31年保持股息支付，当前股息收益率为5.91%。这一长期股息记录与RioCan专注于为投资者创造可持续价值的目标相一致。
公司的估值指标显示潜在上涨空间。RioCan的调整后市盈率为11.92，市净率为0.76，相对于其盈利和账面价值而言，似乎处于吸引人的交易水平。这一点得到了InvestingPro提示的支持，该提示指出公司相对于近期盈利增长而言，市盈率较低。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了额外的提示和洞察。目前，RioCan还有6个额外的InvestingPro提示可用，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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