Enerpac Tool Group公布了2024财年第四季度业绩,每股收益为0.40美元,略低于预期的0.42美元。尽管收益不及预期,但该公司股价在盘前交易中上涨3.02%,表明投资者对公司的战略举措和未来指引持积极态度。
要点
- Enerpac的每股收益低于预期0.02美元,但股价盘前上涨3.02%。
- 全年有机收入增长2.2%,其中ITS业务增长2.7%。
- 新产品发布和PEP等战略举措备受关注。
- 未来指引显示调整后EBITDA和自由现金流将继续增长。
公司业绩
尽管亚太地区等特定地区面临挑战,Enerpac Tool Group全年有机收入仍实现2.2%的增长,展现出韧性。工业工具和服务业务增长2.7%,表明核心市场需求强劲。公司专注于风能和铁路技术市场的战略使其在竞争中处于有利地位。
财务亮点
- 收入:1.452亿美元,低于预期的1.48亿美元。
- 每股收益:0.40美元,低于预期的0.42美元。
- 调整后EBITDA增长8%至1.47亿美元,利润率为25%。
- 自由现金流达到7000万美元,转换率为82%。
业绩与预期对比
Enerpac实际每股收益0.40美元,较预期的0.42美元低约4.76%。这一轻微的差距与公司历史上达到或超过预期的趋势形成对比。2800万美元的收入缺口也导致了业绩喜忧参半。
市场反应
尽管收益不及预期,Enerpac股价在盘前交易中上涨3.02%至47.40美元。这一上涨趋势表明投资者对公司的战略方向和未来前景充满信心,可能受到近期产品发布和运营改善的提振。
公司展望
展望2025财年,Enerpac预计有机收入增长在0%至2%之间,净销售额预计为6.1亿-6.25亿美元。公司计划实现1.5亿-1.6亿美元的调整后EBITDA和8500万-9500万美元的自由现金流,表明将重点关注利润率改善和运营效率。
管理层评论
首席执行官Paul Sternleby表示:"我们继续跑赢非常疲软的一般工业市场",强调了Enerpac尽管面临市场挑战仍保持强劲定位。他还对DTA收购表示兴奋,称其为地域扩张提供了机会,尽管初期会稀释利润率。
问答环节
在电话会议中,分析师询问了DTA收购的影响以及公司应对亚太市场下滑的策略。管理层强调了与DTA的协同效应潜力,并重申了扩大分销渠道的承诺。
风险和挑战
- 供应链中断可能影响产品供应和成本。
- 关键地区市场饱和可能限制增长机会。
- 宏观经济压力,包括亚太地区需求波动,构成潜在风险。
- DTA收购初期的利润率稀释可能影响盈利能力。
- 工业工具行业竞争仍然激烈,需要持续创新。
完整记录 - Enerpac Tool Group Corp (EPAC) 2024财年第四季度:
会议操作员: 女士们先生们,感谢您的耐心等待。欢迎参加Enerpac Tool Group 2024财年第四季度财报电话会议。提醒一下,本次会议正在录音,时间是2024年10月16日。现在我很高兴将会议交给投资者关系高级总监Travis Williams先生。Williams先生,请开始。
Enerpac Tool Group投资者关系高级总监Travis Williams: 谢谢,操作员。早上好,感谢大家参加Enerpac Tool Group 2024财年年末财报电话会议。今天出席会议介绍公司业绩的有总裁兼首席执行官Paul Sternleby和我们的临时首席财务官Shannon Burns。今天电话会议提到的幻灯片可以在公司网站投资者关系部分下载并跟随。今天的电话会议录音也将在我们的网站上提供。
今天的电话会议将提到非GAAP指标。您可以在昨天发布的新闻稿中找到GAAP与非GAAP指标的对账。我们的评论还将包括前瞻性陈述,这些陈述受到可能导致实际结果与之有重大差异的业务风险的影响。这些风险包括我们最新SEC文件中提到的事项。
: 现在我将把时间交给Paul。
Enerpac Tool Group总裁兼首席执行官Paul Sternleby: 谢谢,Travis,早上好。对于全年而言,Enerpac的财务表现基本符合预期。尽管我们的顶线增长在年内放缓,但我们相信我们继续跑赢非常疲软的一般工业市场,这从持续的正收入增长可以看出。正如您在幻灯片3中看到的,Shannon将详细说明,2024财年有机收入增长2.2%,包括我们核心工业工具和服务或IT&S业务2.7%的增长。此外,由于我们继续能够在毛利和SG&A方面获得效率,我们享受到了进一步的盈利能力扩张,实现了8%的调整后EBITDA增长,利润率为25%。
让我把电话交给Shannon,让他详细说明我们的财务表现。他还将介绍我们对2025财年的初步指引。之后,我将谈谈地域趋势,提供一些针对性垂直市场的情况,当然还会谈谈我们最近收购DTA的情况。Shannon?
Enerpac Tool Group临时首席财务官Shannon Burns: 谢谢Paul。在幻灯片4上,我们强调了2024财年全年财务业绩。全年,我们在工业工具和服务业务中实现了2.7%的有机收入增长。在ITS内,有机产品和服务收入分别增长1.7%和6.6%。由于Cortland Biomedical下降9.5%,2024财年总有机增长为2.2%。
然而,正如Paul将讨论的那样,我们很高兴看到Cortland Medical在第四季度恢复同比增长。由于2023财年末出售Cortland Industrial,公司全年总净销售额下降1.5%。幻灯片5反映了我们在提高运营效率和SG&A生产力方面持续取得的进展。2024财年全年,毛利率扩大180个基点至51.1%。这是由与Ascend转型相关的运营改进以及其他行动推动的,包括定价的影响和处置Cortland Industrial的影响。
同样,我们继续受益于提高SG&A效率的举措。调整后SG&A费用(不包括两个期间的Ascend和其他一次性费用)同比下降4%。作为销售额的百分比,它改善了60个基点至27.6%。转到幻灯片6。随着顶线增长和运营效率及SG&A生产力的持续提高,全年调整后EBITDA同比增长8%。
调整后EBITDA利润率从2023财年的22.8%提高220个基点至2024财年的25.0%。在GAAP基础上,2024财年持续经营每股摊薄收益总计1.50美元,而调整后每股收益从1.45美元增加19%至1.72美元,这得益于较低的税率和4%的较低股数。2024财年调整后每股收益的有效税率为21.6%,而2023财年为23.2%。从现金流角度来看,我们在2024财年实现了7000万美元的自由现金流,达到了指引的高端。这代表净收益的82%的转换率,符合我们的预期,因为我们在年内继续投资Ascend。
值得注意的是,正如我们过去所说的,由于作为Ascend计划和战略增长举措一部分的投资,我们预计规划期前几年的自由现金流转换率会较低。我们的目标是到2026财年实现至少100%的转换率。正如您在幻灯片7中看到的,自2022财年启动Ascend转型计划以来,我们已经取得了显著的收益。截至2024财年年末,我们正式结束了该计划,总投资为7500万美元。自2021财年以来,调整后EBITDA从7500万美元翻了一番,达到2024财年的1.47亿美元,利润率扩大约1100个基点。这代表的收益远高于我们最初4000万美元至5000万美元的目标,超过了我们修订后的5000万美元至6000万美元的目标。2024财年全年调整后EBITDA利润率达到25%,我们提前一年实现了这一目标。
转到幻灯片8上强调的第四季度业绩。我们在本季度实现了0.9%的同比有机增长。ITS增长0.8%,包括服务收入增长9.7%,产品收入下降1%。在第四季度,我们继续通过效率和生产力举措管理SG&A费用。同时,由于项目组合和服务收入占比高于标准产品,毛利率受到负面影响。
转到资产负债表,Enerpac的状况仍然强劲。如幻灯片9所示,2024财年年末净债务为2700万美元,净债务杠杆率为调整后EBITDA的0.2倍。总流动性为5.65亿美元。在财年结束后,我们完成了对DTA的收购。在包括DTA融资的备考基础上,净债务杠杆率为0.5倍。这为我们部署资本用于严格的并购战略以及内部投资和机会性股票回购留下了充足的空间。
正如我们在盈利新闻稿中概述的,并在幻灯片10上展示的,我们提供了2025财年的初步指引。虽然我们认为一般工业市场全年将继续呈现低个位数的下降,但我们预计Enerpac的有机收入增长为0%至2%。包括DTA全年贡献在内的净销售额预计为6.1亿美元至6.25亿美元。这代表中点总收入增长5%。我们预测调整后EBITDA为1.5亿美元至1.6亿美元,2025财年中点利润率为25.1%。正如我提到的,我们在2024财年提前实现了25%的调整后EBITDA利润率目标。
根据我们的财务框架,我们的目标是在随后几年进一步提高50个基点。与该框架一致,不包括DTA收购,我们2025财年调整后EBITDA利润率指引将增加约50个基点至25.5%。虽然DTA盈利良好并增加EBITDA,但在第一年会稀释利润率。我们预计自由现金流为8500万美元至9500万美元,资本支出为1900万美元至2400万美元。请注意,2025财年的资本支出预计将高于往年,主要是由于我们之前讨论过的新总部建设的一次性投资。正如您在这张幻灯片上看到的,我们包括了我们的建模假设,包括利息支出、折旧和摊销以及调整后税率。
让我把电话交回给Paul。
Enerpac Tool Group总裁兼首席执行官Paul Sternleby: 谢谢Shannon
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