Investing.com -- 爱马仕股价小幅上涨，从日内低点反弹，此前摩根士丹利强调了该奢侈品公司2025年显著的全球价格上调，表明其强劲的定价能力。
摩根士丹利报告称，爱马仕2025年全球价格预计上调6.5%，这一举措凸显了该公司相较于行业平均约2%的涨幅，具有更强的提价能力。各地区价格调整幅度不同，欧洲上调4.5%，美国上调7%，中国和韩国的皮具产品均上调10%。
该研究机构预计，由于爱马仕品牌的强大吸引力和自疫情以来的谨慎定价策略，这次涨价不会影响消费者需求。
根据摩根士丹利的数据，爱马仕的涨价幅度比同行更为保守。自2020年1月以来，同行累计涨价超过50%，而爱马仕仅上涨了约28%。
这种谨慎的方法，加上品牌持续的吸引力，表明Visible Alpha对2025年固定汇率下10.3%的销售增长预期可能过于保守。摩根士丹利自身的预测为12.8%的增长。
摩根士丹利分析师Edouard Aubin就该品牌的定价策略评论道："考虑到非常高的定价能力，我们预计在销量方面会受到有限的阻力，尽管爱马仕的价格远高于行业平均水平。"
该金融机构还将爱马仕2024年第四季度的有机销售增长（OSG）预测从11.6%上调至12.6%，高于Visible Alpha 10.5%的一致预期。这一修正基于最近的渠道检查，表明该品牌的势头仍然强劲，在大中华区等关键市场可能会加速增长。
因此，摩根士丹利预计运营去杠杆化程度较低，预测2024年下半年EBIT利润率为39%，全年利润率为40.5%，高于他们之前的估计和市场共识。
鉴于这些因素，摩根士丹利将爱马仕的目标价上调至€2,600，更新了其贴现现金流（DCF）分析，意味着股价有10%的潜在上涨空间。该公司维持对爱马仕的增持评级。
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