超微电脑(SMCI)在2024年10月30日举行的2025财年第一季度业务更新电话会议上报告了强劲的财务业绩。公司宣布年度收入大幅增长,主要由人工智能解决方案的强劲需求推动。初步净收入预计在59亿美元至60亿美元之间,同比增长181%。非公认会计准则每股收益预计为0.75美元至0.76美元,增长122%。公司还在扩大其制造能力,并预计直接液体冷却技术将持续增长。对于2025财年第二季度,超微电脑预计净销售额在55亿美元至61亿美元之间,预计每股摊薄收益(GAAP)在0.48美元至0.58美元之间。
要点
- 第一季度初步净收入预计在59亿美元至60亿美元之间,同比增长181%。
- 第一季度非公认会计准则每股收益预计为0.75美元至0.76美元,同比增长122%。
- 超微电脑正在马来西亚建设新园区并扩大硅谷产能,以扩大制造能力。
- 公司推出了新的人工智能基础设施产品,并预计直接液体冷却技术将大幅增长。
- 2025财年第二季度净销售额预计在55亿美元至61亿美元之间,预计每股摊薄收益(GAAP)在0.48美元至0.58美元之间。
- 公司期末现金持有量为21亿美元,总债务为23亿美元,净现金头寸估计为负2亿美元。
- 由于客户等待新的Blackwell芯片而推迟订单,收入处于指引区间的下限。
- 超微电脑在营运资金方面进行了大量投资,表明未来有强大的资本获取能力。
公司展望
- 2025财年第二季度净销售额预计在55亿美元至61亿美元之间。
- 由于客户和产品组合的变化,预计毛利率将下降100个基点。
- 第二季度每股摊薄收益(GAAP和非GAAP)预计分别为0.48美元至0.58美元和0.56美元至0.65美元。
利空因素
- 第二季度毛利率预计下降,主要是由于客户和产品组合的变化。
- 由于客户等待新的Blackwell芯片而推迟订单,收入处于指引区间的下限。
利好因素
- 公司第一季度超过了谨慎的毛利率指引,并在第二季度保持保守态度,同时瞄准改善利润率。
- 超微电脑已经出货超过2,000个液冷机架,预计这一领域将持续增长。
- 对英伟达即将推出的Blackwell芯片的兴趣和远程概念验证参与度正在增加。
未达预期
- 尽管收入大幅增长,但公司收入处于提供指引的下限。
问答环节要点
- CEO梁见后确认对英伟达Blackwell芯片的兴趣和远程概念验证参与度正在增加。
- CFO David Weigand保证与银行的关系稳固,如有必要可以寻求延长信贷协议。
总之,超微电脑在人工智能和液体冷却技术领域正经历显著增长。尽管面临客户延迟和毛利率略有下降的预期等挑战,但公司的战略投资以及与英伟达等关键合作伙伴的强大关系,为未来增长奠定了良好基础。随着公司继续扩大全球制造足迹和产品供应,管理团队对公司的竞争定位和运营效率保持乐观。
InvestingPro洞察
超微电脑(SMCI)令人印象深刻的财务业绩得到了InvestingPro数据的进一步支持。公司过去十二个月的收入增长为109.77%,与报告的第一季度初步净收入同比增长181%相符。这种强劲增长反映在公司126亿美元的市值上。
尽管收入表现强劲,SMCI的股票最近经历了显著波动。InvestingPro数据显示,过去一周下跌16.24%,过去一个月下跌32.82%。这种波动性与InvestingPro提示的股票通常以高价格波动性交易的观点一致。
另一个相关的InvestingPro提示表明,相对于近期盈利增长,SMCI的市盈率较低。目前市盈率为9.93,PEG比率为0.18,考虑到公司的增长前景,股票似乎被低估。鉴于公司强劲的收入预测和不断扩大的人工智能基础设施产品线,这对投资者来说可能特别有吸引力。
值得注意的是,InvestingPro为SMCI提供了19个额外的提示,为对公司财务健康和市场地位感兴趣的投资者提供了更全面的分析。
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