可持续包装解决方案领导者Smurfit Westrock（股票代码：SW）举行了2024财年第三季度财报电话会议，这是自合并以来的首次业绩报告。公司报告净销售额近77亿美元，调整后EBITDA为12.65亿美元，利润率为16.5%。首席执行官Tony Smurfit强调了Smurfit Kappa和Westrock的成功整合、管理人员领导力培训的完成，以及为精简运营而裁减的职位。公司期待保持强劲的投资级信用评级和严格的资本分配，重点关注运营效率和可持续性。
要点摘要
- Smurfit Westrock实现净销售额77亿美元，调整后EBITDA为12.65亿美元。
- 北美、欧洲、中东非洲和亚太地区以及拉丁美洲业务表现强劲，其中拉丁美洲利润率超过23%。
- 公司计划2025年资本支出在22亿至24亿美元之间，每股季度股息0.3025美元。
- 同期销售额增长0.7%，尽管调整后EBITDA利润率同比下降。
- 预计到2025年底实现4亿美元的并购协同效应，2026年将全面实现。
- 首席执行官Smurfit强调了向工厂层面赋权运营的转变，以提高责任感和效率。
公司展望
- 2025年资本支出预计在22亿至24亿美元之间。
- 公司计划继续实施渐进式股息政策，每季度派息0.3025美元每股。
- Smurfit Westrock旨在整个业务周期内保持低于2倍的杠杆率。
利空因素
- 由于瓦楞纸价格下降和再生纤维成本上升，调整后EBITDA利润率同比下降。
- 德国市场表现不佳，影响了整体欧洲业绩。
利好因素
- 公司有望在2025年底前实现4亿美元的协同效应。
- 管理层对消费者业务的增长潜力表示信心。
- 尽管阿根廷面临挑战，拉丁美洲业务表现优异，利润率较高。
未达预期
- 报告显示净债务略有增加，归因于成本削减和季节性影响。
- 最近的工厂考察发现一些传统资产需要改进。
问答环节要点
- Ken Bowles确认公司的发展轨迹与4亿美元协同效应的预测一致。
- Tony Smurfit讨论了瓦楞纸业务需要战略调整，以及重视价值而非数量的方法。
- 欧洲和美国的新增产能可能导致停机时间增加，但预计Smurfit Kappa的综合战略能有效吸收这一影响。
Smurfit Westrock第三季度财报电话会议展示了公司在合并后的韧性和战略重点。凭借各地区强劲的销售业绩、对可持续实践的承诺以及明确的未来愿景，Smurfit Westrock有望在包装行业继续取得成功。公司致力于提高运营效率并充分利用协同效应，同时应对市场挑战并投资增长。
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