Etsy, Inc. (NASDAQ: ETSY) 公布了2024年第三季度财务业绩,在充满挑战的宏观经济环境下表现喜忧参半。公司的商品交易总额(GMS)同比下降4.1%至29亿美元,其中Etsy市场下降6%。尽管如此,得益于扩大的抽成率和稳健的调整后EBITDA利润率(约28%),收入增长4.1%至6.62亿美元。Etsy保持了约9100万的稳定活跃买家数量,显示出其消费者基础的韧性。
要点
- Etsy的GMS同比下降4.1%,市场GMS下降6%。
- 收入增长4.1%至6.62亿美元,得益于提高的抽成率。
- 调整后EBITDA利润率约为28%。
- 活跃买家数量保持稳定,约为9100万。
- 公司推出了实体礼品卡并改善了客户体验功能。
- Depop表现强劲,尤其是在美国市场。
- Etsy预计2024年第四季度GMS将出现低个位数至中个位数的下降。
公司展望
- Etsy预计2024年第四季度合并GMS将出现低个位数至中个位数的下降,抽成率预计为22.3%。
- 公司计划在假日季专注于礼品业务,利用新功能和营销努力。
- 尽管当前经济存在不确定性,但高管对长期增长保持乐观。
利空因素
- 受宏观经济条件影响,Etsy市场GMS同比下降6%。
- 活跃卖家数量下降至620万,比去年同期下降8.5%。
- 每位活跃买家的GMS也略有下降,至123美元。
利好因素
- 收入增长得益于扩大的抽成率。
- Depop表现强劲,取消销售费用后美国上架商品增长26%。
- Etsy注重卖家质量而非数量,导致成功销售的卖家比例增加。
未达预期
- 公司报告GMS同比下降,其中市场下降幅度大于合并数据。
- 活跃卖家数量下降表明公司更加注重质量。
问答要点
- Etsy正在跟踪礼品GMS,但没有具体跟踪礼品模式下的活跃买家。
- 公司正在完善其忠诚度计划,并确保免运费等举措不会影响卖家盈利能力。
- Etsy专注于长期利益,尽管为推动应用下载而增加移动端摩擦可能在短期内对GMS造成不利影响。
Etsy第三季度财报电话会议展示了公司为应对经济放缓而进行的战略调整和产品改进。尽管GMS有所下降,但公司的收入增长和稳定的活跃买家数量表明其商业模式具有强大的抗市场波动能力。Etsy专注于基础改进,如Etsy Insider忠诚度计划和高级搜索功能,为未来增长做好准备,同时继续优先考虑买家-卖家体验并扩大市场份额。
InvestingPro洞察
Etsy最近的财务业绩反映了公司在应对具有挑战性的市场条件的同时,保持专注于长期增长。根据InvestingPro数据,Etsy的市值为55.1亿美元,市盈率为19.87,表明相对于其收益,股票估值相对适中。
财报中强调的一个关键优势是Etsy令人印象深刻的毛利率,InvestingPro数据确认截至2024年第二季度的过去十二个月毛利率为70.78%。这与InvestingPro提示中提到的Etsy"令人印象深刻的毛利率"相一致,凸显了公司在具有挑战性的经济环境下保持盈利能力的能力。
报告提到Etsy注重卖家质量而非数量,这反映在InvestingPro提示中,指出"管理层一直在积极回购股份"。这一策略表明公司对长期前景充满信心,并致力于为股东创造价值。
然而,市场似乎对Etsy的近期前景持谨慎态度。一条InvestingPro提示显示,"4位分析师下调了即将到来的期间的盈利预期",这可能是对公司展望中提到的2024年第四季度GMS预计下降的回应。
值得注意的是,Etsy的股价经历了显著波动,InvestingPro数据显示过去六个月下跌了30.12%。这与InvestingPro提示中提到的"过去六个月股价大幅下跌"相一致。尽管如此,Etsy仍然保持盈利,另一条InvestingPro提示指出今年的盈利前景仍然乐观。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro提供了关于Etsy的15条额外提示,可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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