SCA (Svenska Cellulosa Aktiebolaget) 在2024年第三季度交出了亮眼的成绩单。首席执行官Ulf Larsson强调，公司销售额增长22%至52亿瑞典克朗，EBITDA增长42%至20亿瑞典克朗。尽管可再生能源板块面临挑战，加上维护成本的影响，公司的EBITDA利润率仍达到38%，这主要得益于各个板块价格和销量的提升。本季度净利润约为11亿瑞典克朗，每股收益1.52瑞典克朗。SCA的杠杆率保持在较低的1.6%，净债务与权益比为11%。
要点概述
- 总销售额增长22%至52亿瑞典克朗。
- EBITDA增长42%至20亿瑞典克朗，EBITDA利润率达38%。
- Wood板块销售额增长23%，EBITDA增长79%。
- 纸浆销售额增长27%，EBITDA增长超过200%。
- 箱板纸销售额和EBITDA分别增长15%和26%。
- 可再生能源板块EBITDA下降36%。
- 净利润约为11亿瑞典克朗，每股收益1.52瑞典克朗。
- 价格同比上涨19%，销量增长4%。
- 本季度经营现金流为7.08亿瑞典克朗。
- 林地价值的长期前景仍然乐观。
公司展望
- 管理层预计第四季度市场将保持平衡，价格稳定。
- 预计交付量将出现季节性下降。
- 利率下降被视为对长期林地价值有利。
利空因素
- 可再生能源板块EBITDA下降36%。
- 维护停工和原材料成本上升影响了净利润。
- 对森林管理政策环境可能变得更加严格的担忧。
- 波罗的海地区林地价格略有下降，表明收购策略趋于谨慎。
利好因素
- Wood和纸浆板块表现强劲，EBITDA显著增长。
- 市场条件稳定，林产品需求坚挺。
- 战略性投资项目（如新的Obbola工厂）预计将在长期内产生积极贡献。
- 积极的森林管理以优化生长和碳封存。
未达预期的方面
- 由于交付量下降，Forest板块的净销售额和EBITDA有所下降。
- 可再生能源面临高油和生物燃料市场价格疲软的问题。
问答环节要点
- 尽管可能面临限制性政策，SCA将继续积极管理森林。
- 如果波罗的海地区的土地价格变得更具吸引力，公司愿意进行收购。
- 对Stora的林地出售表示兴趣，前提是可以由SCA管理。
- 预计第四季度木材价格将保持稳定，与第三季度相比无显著变化。
SCA的第三季度业绩反映出公司成功应对市场挑战并充分利用战略投资的能力。通过有效管理资源和探索增长机会，SCA有望在全球市场中保持强劲表现。下一季度报告计划于1月发布，届时将提供公司进展的进一步更新。
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