Rexford Industrial Realty, Inc. (NYSE: REXR) 报告称，2023年第三季度每股资金运营 (FFO) 同比增长5.4%，达到0.59美元。这家工业房地产投资信托公司还上调了2023年全年FFO指引至每股2.33至2.35美元，同比增长7%。
要点：
- 第三季度每股FFO同比增长5.4%至0.59美元
- 投资组合出租率为97.6%
- 租赁价差为39%（净有效）和27%（现金基础）
- 第三季度期间及之后执行了1.3亿美元的投资
- 上调2023年全年FFO指引至每股2.33-2.35美元
公司展望
- 预计未来三年内部现金NOI增长2.22亿美元
- 预计未来三年现金NOI增长34%
- 由于市场环境动态，专注于年度指引
- 预计第四季度租赁价差相似，主要由较小空间驱动
利空亮点
- 由于宏观经济不确定性，租户决策放缓
- 市场租金同比下降7.5%
- 同店出租率指引下调25个基点
- 由于经济不可预测性，撤回三年指引预测
利好亮点
- 第三季度租赁活动强劲，租赁面积160万平方英尺
- 净吸纳量为394,000平方英尺
- 南加州地区消费稳定
- 转租活动减少，表明市场趋于稳定
- 租户锁定3.9%至4%的年度租金上涨
未达预期
- 同店NOI增长指引调整至净有效基础上的4.25%至4.75%
- 空置单位租金开始延迟影响出租率
问答环节亮点
- 新分区法AB 98对当前项目影响微小
- LL Flooring物业将因重新开发而从同店组合中重新分类
- 收购策略专注于南加州市场机会
- 观察名单上不到10个租户，坏账水平低
- 新CFO招聘进展顺利，将很快提供更新
尽管面临外部不确定性，Rexford Industrial Realty在第三季度表现出韧性。公司报告了强劲的租赁活动和正面的净吸纳量，首席执行官Michael Frankel强调了南加州地区消费的稳定性。
这家工业REIT在本季度执行了6000万美元的投资，季度后又追加了7000万美元，预计初始收益率为5.8%。Rexford还在就超过9000万美元的资产处置进行谈判，专注于管理密集型、低增长的多租户项目。
虽然由于宏观经济因素（包括地缘政治动荡和利率波动）导致租户决策放缓，但公司对未来增长保持乐观。Rexford报告称，年度内嵌租金增长5100万美元，平均增幅为3.7%，加上最近收购带来的800万美元。
公司将同店NOI增长指引调整至净有效基础上的4.25%至4.75%，并将同店出租率指引下调约25个基点，原因是租户搬出和空置单位租金开始延迟。
Rexford的管理层讨论了新分区法AB 98的影响，称对当前项目影响微小，长期可能对其投资组合有利。公司还讨论了其收购策略，专注于南加州市场中具有价值创造潜力的现金流资产。
市场租金同比下降7.5%，预计每季度将温和下降1%至3%。然而，公司指出，50,000平方英尺以下的较小空间表现优于较大空间，租户通过锁定年度租金上涨展现出强劲行为。
由于当前市场环境动态，Rexford Industrial Realty决定专注于年度指引，将在2月初第四季度财报时提供，而不是维持三年预测。
InvestingPro 洞察
Rexford Industrial Realty (NYSE: REXR) 在2023年第三季度的稳健表现得到了InvestingPro数据的进一步支持。公司市值为102.1亿美元，反映了其在工业地产领域的重要地位。
最值得注意的InvestingPro提示之一是Rexford已连续11年提高股息，这与公司强劲的财务状况和对股东回报的承诺相一致。考虑到最近每股FFO增长5.4%以及上调的2023年全年FFO指引，这一点尤为重要。
公司的收入增长也令人印象深刻，InvestingPro数据显示，截至2024年第二季度的过去十二个月收入增长19.93%。这一强劲增长支持了Rexford对未来三年内部现金NOI增长的积极展望和预测。
另一个InvestingPro提示表明，Rexford的流动资产超过短期债务，这对于在当前动态市场环境中维持财务稳定至关重要。这一流动性状况使公司能够执行其投资策略，正如第三季度期间及之后执行的1.3亿美元投资所证明的那样。
值得注意的是，Rexford的市盈率为37.55，处于较高水平，这可能反映了投资者对公司增长前景的信心。然而，这也表明相对于其盈利而言，股票定价较高。
对于寻求更全面洞察的投资者，InvestingPro提供了额外的提示和数据点，可以更深入地了解Rexford的财务健康状况和市场地位。Rexford Industrial Realty还有8个更多的InvestingPro提示，这些提示对于在这个不断变化的房地产市场中做出明智的投资决策可能很有价值。
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