诺基亚公司(NOK)公布了2024年第三季度喜忧参半的业绩,部分业务实现增长,而其他业务则面临挑战。尽管市场存在持续的不确定性,该公司仍维持了2024年的财务展望。
要点摘要:
• 固定网络增长9%,IP网络增长6%
• 移动网络下降17%,主要由于印度需求减少
• 实现5亿欧元的年化总成本节省
• 本季度产生超过6亿欧元的自由现金流
• Infinera收购正在推进,目标在2025年上半年完成
公司展望
• 2024年财务展望保持不变
• 可比营业利润预计在区间下半部分
• 预计强劲的自由现金流转换
• 修订后的预测显示网络基础设施销售额下降3%-6%
• 移动网络销售额预计下降19%-22%
利空因素
• 净销售额下降7%,主要归因于移动网络
• 预计今年移动网络销售额将低于80亿欧元
• 光学业务持续疲软
• 由于上半年疲软,企业收入增长未达预期
利好因素
• 毛利率同比大幅提升490个基点
• Nokia Technologies销售额增长36%
• 通过XGS和25 GPON技术升级,在成熟市场取得进展
• 固定无线领域的机遇,尤其是在印度
• 为企业客户推出新的光学局域网产品
未达预期的方面
• 移动网络业绩低于预期
• 企业业务增长慢于预期
• 由于宏观经济不确定性,订单转化为销售的速度放缓
问答环节要点
• 预计印度市场将正常化至15亿至20亿欧元之间
• 预计明年AT&T 5G合同规模将减半
• 确认成本节省的参考设计,但运营商更倾向于多供应商方式
• 网络基础设施订单积压高于去年同期
诺基亚首席执行官Pekka Lundmark强调公司专注于通过战略多元化和成本管理推动未来增长。公司正在非CSP市场投资,特别是数据中心和私有无线网络,同时也在扩大移动网络的市场份额。
尽管移动网络业务面临挑战,诺基亚报告固定网络和IP网络实现增长。公司实现了显著的成本节省,并在本季度产生了强劲的自由现金流。
Infinera收购正按计划进行,已获得批准,预计将在2025年上半年完成。这项收购预计将增强诺基亚在北美的规模和对网络规模客户的覆盖。
诺基亚2024年的财务展望保持不变,可比营业利润预计在区间的下半部分。公司继续专注于提高毛利率和实施成本节省措施。
去年经历显著增长的印度市场预计将正常化,预计收入在15亿至20亿欧元之间。诺基亚还在努力获取移动网络领域的新订单,以抵消预期的销售下滑。
在问答环节中,管理层回应了关于AT&T 5G合同、企业业务表现以及由于宏观经济不确定性导致订单转化为销售速度放缓的担忧。公司对2024年移动网络市场疲软后的复苏保持谨慎乐观。
诺基亚计划在完成Infinera收购后于2025年举行资本市场日,届时将概述具体的收入目标。公司继续调整成本基础,以在修订后的95亿美元收入目标下实现两位数的营业利润率。
InvestingPro洞察
诺基亚最近的财务表现,如文章所述,可以通过InvestingPro的实时数据进一步得到背景说明。尽管移动网络业务面临挑战,诺基亚仍保持强劲的财务状况。根据InvestingPro数据,公司的现金持有量超过债务,这在市场不确定性期间提供了财务灵活性。
公司的市值为231.1亿美元,反映了其在通信设备行业的重要地位。截至2024年第二季度,诺基亚过去12个月的调整后市盈率为15.75,相比一些行业同行,显示出相对合理的估值。
InvestingPro提示强调,诺基亚已连续三年提高股息,尽管市场波动,但仍展示了对股东回报的承诺。考虑到公司在盈利报告中提到的成本管理和战略投资重点,这一点尤为值得注意。
另一个相关的InvestingPro提示表明,预计今年净收入将增长。这与公司维持2024年财务展望以及努力提高毛利率的做法相一致,正如文章中所讨论的。
值得注意的是,InvestingPro为诺基亚提供了11个额外的提示,为投资者提供了更全面的公司前景分析。鉴于诺基亚报告的喜忧参半的结果和面临的持续市场不确定性,这些洞察可能特别有价值。
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