Nel ASA (NEL.OL)公布了2024年第三季度业绩,尽管氢能市场面临挑战,公司收入仍增长21%至3.66亿挪威克朗。作为全球氢能技术领导者,Nel ASA保持了近20亿挪威克朗的稳健现金状况,订单积压达19亿挪威克朗。
要点概述:
- 收入同比增长21%至3.66亿挪威克朗
- EBITDA为负9000万挪威克朗
- 订单积压达19亿挪威克朗
- 现金状况保持强劲,接近20亿挪威克朗
- 宣布与塞班合作,提供100兆瓦交钥匙氢能解决方案
公司展望
- 预计第四季度业绩将有所改善
- 专注于2025年扩大生产规模并减少资本支出
- 预计美国通胀削减法案相关规定将于年底前最终确定
- 计划在2025年将资本支出削减近50%
利空因素
- 由于项目延迟,取消了与Hy Stor Energy的吉瓦级产能协议
- PEM收入同比下降40%
- 英国和美国的监管延迟阻碍了财务进展
- 市场疲软和项目订单延迟
利好因素
- 与塞班合作提供全面氢能解决方案
- 为PosHYdon项目开发集装箱式PEM电解槽
- 与圣克劳德市签订新合同,用于废水处理
- 高质量项目接近最终投资决策,显示市场复苏迹象
技术进展
- 碱性解决方案的功耗改善2%
- 2023年和2024年碱性解决方案成本均降低8%
- 新的PEM电堆生产线预计将使成本降低30%
- 下一代加压碱性解决方案预计于2025年第一季度推出
问答环节要点
- 每季度现金消耗率为2-3亿挪威克朗
- 碱性板块显示400万挪威克朗的正EBITDA
- 当前系统成本在每千瓦1,800至2,000美元之间
- 努力将未来成本降至每千瓦1,000-1,200美元
Nel ASA公布了2024年第三季度业绩,收入增长与氢能市场挑战并存。公司首席执行官Hakon Volldal强调,强劲的现金状况和战略合作伙伴关系是公司应对当前市场环境的关键因素。
尽管取消了与Hy Stor Energy的重要协议,Nel仍获得了新的合作伙伴关系和合同,包括与塞班合作开发100兆瓦交钥匙氢能解决方案。公司还在为PosHYdon项目开发集装箱式PEM电解槽,旨在北海海上生产氢气。
Nel的财务表现显示总体收入增长21%,主要由碱性电解槽驱动。然而,PEM收入同比下降40%。公司报告本季度EBITDA为负9000万挪威克朗。
展望未来,Nel预计第四季度业绩将有所改善,并专注于扩大生产规模同时减少资本支出。公司计划在2025年将资本支出削减近50%,使生产与市场需求保持一致,同时保持必要的技术投资。
氢能市场面临监管延迟和更便宜的灰氢竞争等挑战。然而,Nel看到了积极信号,高质量项目正接近最终投资决策。公司前20个潜在项目显示出巨大的市场潜力,碱性技术超过5吉瓦,PEM技术超过1吉瓦。
Nel继续投资技术进步,报告显示碱性解决方案的功耗和成本均有所改善。新的PEM电堆生产线预计将使成本降低30%,而下一代加压碱性解决方案预计将于2025年第一季度在挪威生产绿氢。
在业绩电话会议上,管理层讨论了降低电堆成本和系统价格的努力,目标是将成本从目前的每千瓦1,800-2,000美元降至1,000-1,200美元。这种成本降低被认为是释放全球众多已宣布项目的关键。
尽管第三季度EBITDA低于预期,Nel管理层对市场复苏表示乐观,并预计第四季度业绩将更强劲。公司计划在2月份的报告中提供更详细的展望,同时继续应对不断变化的氢能市场格局。
InvestingPro洞察
Nel ASA的近期财务表现和市场地位可以通过InvestingPro的数据进一步阐明。公司市值为6.3143亿美元,反映了其在氢能技术领域的重要地位。尽管报告的收入有所增长,但InvestingPro数据显示,截至2024年第三季度的过去12个月,Nel ASA面临盈利能力挑战,P/E比率为负15.7。
InvestingPro提示强调,Nel ASA的资产负债表上现金多于债务,这与公司报告的近20亿挪威克朗的强劲现金状况相符。在公司应对市场不确定性并投资技术进步的过程中,这种财务缓冲至关重要。
另一个相关的InvestingPro提示表明,Nel ASA的毛利率令人印象深刻。这与公司报告的截至2024年第三季度过去12个月59.99%的毛利率一致,展示了尽管面临市场挑战,公司仍能在产品层面保持盈利能力。
然而,值得注意的是,InvestingPro提示也指出Nel ASA正在快速消耗现金,这与公司报告的每季度2-3亿挪威克朗的现金消耗率相符。这一消耗率凸显了Nel专注于减少资本支出和提高运营效率的重要性。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro为Nel ASA提供了14个额外的提示,可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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