对于交易所交易基金(ETF)行业来说,这是一个具有里程碑意义的成就:截至8月底,全球主动管理型ETF的资产规模突破了1万亿美元的新高。这一里程碑的达成归功于更为宽松的监管环境和产品创新的激增。
主动型ETF旨在超越标准普尔500指数、纳斯达克100指数和罗素1000成长指数等基准指数的表现。尽管主动型ETF仅占全球ETF市场的7%,但近年来它们吸引了大量资金流入,占所有ETF投资的30%。
State Street (NYSE:STT)研究部门的SPDR美洲研究主管Matthew Bartolini强调了2019年"ETF规则"的影响,该规则简化了美国证券交易委员会(SEC)对主动型ETF的审批流程。自该规定实施以来,主动型ETF的资产规模增长了十倍。
今年的增长尤为强劲,截至8月31日,主动型ETF资产增长了42%。宽松的监管环境刺激了发行商开发创新产品,从传统产品如贝莱德 (NYSE:BLK) Large Cap Value ETF,到更专业的基金,如专注于酒精、烟草和大麻板块的AdvisorShares Vice ETF。
主动型ETF市场表现各异,一些基金经历了高波动性。例如,Ark Innovation ETF在2020年飙升152%,但次年下跌23%。2024年,该基金下跌了9.74%,而标准普尔500指数上涨了20%。与Nvidia (NASDAQ:NVDA)相关的杠杆ETF也带来了更高的风险。
主动型ETF板块的资产分布集中度很高,根据晨星的报告,前10大发行商持有75%的资产。规模较小的一半主动型股票ETF仅拥有总资产的3%。晨星的基金经理研究分析师Jack Shannon观察到,基于传统选股方法的ETF在资产积累方面面临挑战。
尽管发行商之间的表现参差不齐,但投资者对主动型ETF的兴趣依然强烈。Brown Brothers Harriman进行的一项调查显示,超过90%的ETF投资者计划增加对主动型ETF的投资。该公司ETF服务高级副总裁Tim Huver对主动型ETF市场的未来增长表示乐观,预计下一个万亿美元里程碑将比第一个达成得更快。
路透社对本文有所贡献。
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