联想公司(NYSE: LEN)作为美国领先的房屋建筑商之一,公布了强劲的第三季度业绩,展现出显著的增长和战略进展。执行董事长Stuart Miller对房地产市场表示信心,他指出强劲的需求和较低的利率。
公司新屋开工量增长8%,交付量增长16%,预计2024年房屋交付量将增长10%。联想向轻资产模式转型,提高了库存周转率和库存回报率,同时通过股份回购和股息减少债务并向股东返还资本。
主要要点
- 联想报告新屋开工量同比增长8%,交付量增长16%。
- 公司预计2024年将交付80,500至81,000套房屋,较2023年增长10%。
- 联想正在向轻资产模式转型,减少自有土地供应并增加受控房屋用地。
- 自2020年以来,公司已偿还49亿美元债务,并以57亿美元回购5000万股股票。
- 尽管经济形势变化,联想预计毛利率将保持稳定,运营效率将提高。
- 即将分拆Millrose Properties Inc.成为房地产投资信托基金,将减少联想的库存并提高股本回报率。
公司展望
- 联想预计2024年第四季度将完成22,500至23,000套房屋交付。
- 公司计划回购超过20亿美元的股票,反映出强劲的现金流和对及时交付房屋用地的关注。
- 联想的目标是实现10%的稳定增长率,这将由轻资产模式和增加住房供应的需求驱动。
利空亮点
- 由于高利率,销售激励措施已上升至10%以上。
- 第三季度毛利率为22.5%,低于预期,但净利率提高到15.8%。
利好亮点
- 建筑成本同比下降超过6%。
- 金融服务部门报告营业收益1.44亿美元,多户住宅部门产生7900万美元。
- 股东权益增至270多亿美元,每股账面价值超过101美元。
未达预期
- 由于高利率和社区数量变化,公司将毛利率预期下调至22.5%。
问答要点
- 预计全年营业利润率略高于13%。
- 即将分拆的Millrose预计将涉及60亿至80亿美元的土地和现金,现金部分的细节仍在变动中。
- Miller讨论了降低房地产经纪人成本和提高住房可负担性的策略,这是继最近NAR和解之后的举措。
联想向轻资产模式的战略转型已经带来自有房屋用地的减少和受控房屋用地的增加,再加上公司强劲的资产负债表,为未来增长奠定了良好基础。即将分拆Millrose Properties Inc.是这一战略的关键部分,预计将大幅减少库存并提高股本回报率。尽管高利率和消费者信心问题带来挑战,联想仍专注于维持销量和盈利能力,着眼于长期增长和运营效率。
InvestingPro洞察
联想公司(NYSE: LEN)在最新的财务业绩中展现出韧性和战略敏锐度,从InvestingPro的实时数据中可以进一步了解公司的财务健康状况和市场表现。
InvestingPro数据显示,联想的市值为498.9亿美元,反映了其在房屋建筑行业的重要地位。公司当前的市盈率为22.15,这可能表明相对于近期盈利增长,股票交易价格略高。然而,截至2024年第二季度的过去十二个月调整后市盈率更为有利,为12.59,这表明对考虑长期投资的投资者来说,估值可能更具吸引力。
截至2024年第二季度的过去十二个月,公司收入增长了6.34%,展示了联想在竞争激烈的市场中增加销售的能力。2024年第二季度季度收入增长8.95%,进一步证明了公司在房屋销售旺季的强劲表现。
InvestingPro提示强调,联想持有的现金多于债务,这是财务稳定性的强有力指标,可能会让投资者对公司应对经济波动的能力感到放心。此外,联想已连续47年保持派息,表明公司致力于持续为股东创造价值。
对于有兴趣进一步了解联想公司表现和前景的读者,InvestingPro提供了额外的提示。目前有14条关于联想的InvestingPro提示,这些提示对公司的财务指标、股价走势和行业地位进行了全面分析。这些提示可以在https://cn.investing.com/pro/LEN找到,为希望在房屋建筑行业做出明智投资决策的投资者提供有价值的信息。
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