周五(6月15日),金价开盘后小幅震荡上行,现仍交投于1303美元附近。在上一交易日中,黄金重新站回千三关口,日内累计涨幅一度达近10美元,但因欧银利率决议鸽声大作,欧元兑美元累计重挫近300点,美指重回95附近阶段高点位置,这使得黄金承压,抹去大部分日内涨幅。
展望日内,投资者需关注日银利率决议,料将维持-0.1%的现金利率和80万亿日元购债规模不变,后北京时间2:30行长黑田东彦的讲话同样令人期待。因日元和黄金的避险属性,两者一般呈现正相关性。另外,欧元区5月未季调CPI年率终值也将公布,预期在油价和货币贬值的推动下大幅提升,或能使得欧元扳回一城,美指承压或助推黄金上涨。
德拉基鸽声大作引美指飙涨,黄金承压抹去日内大多涨幅
欧银在6月的利率决议中维持各项利率数值不变,具体主要融资利率为0%、边际借贷利率0.25%、存款机制利率为负值0.4%。
对于备受关注的关于何时QE的决定,欧银表示将从今年12月底起结束购债,并在今年最后3个月才开始减少资产购买规模从300亿欧元下调至150亿欧元。
另外,如果接下来的经济数据持续疲软,不排除重新调整政策的可能。此前市场最乐观的预期是在9月前退出QE,并在明年年中加息,现在看来是被彻底打脸。
随后行长德拉基讲话中亦显露出更为鸽派的信号,他认为利率将维持在目前水平至少至2019年的夏季,对于具体时间点在言语上他做了淡化处理。
这是为了给自己留个台阶,在经济持续下行、与美国贸易摩擦愈演愈烈、意大利高赤字问题犹存这三大问题尚待解决的背景下,德拉基在货币政策上的措词尤为谨慎。
一方面,他不得不重申对欧元区经济的信心坚持称经济疲软只是因恶劣天气和节假日的暂时性因素,但另一方面他也不能忽略经济放缓的事实,下调了今年经济增速预测至2.1%而不是之前的2.4%。
市场已经厌倦行长对于欧元区经济保持信心这一套说辞,但在实际行动上无论是购债、加息、抑或是经济预测结果都不尽如人意,这引发了欧元兑美元的全面溃败,暴跌逾200点。相对的,由于欧元在美指占比较大,美指出现“被动式”暴涨,而这又间接施压黄金,因黄金和美元呈现负相关性。
美联储和欧银的博弈效果作用于黄金
尽管美联储主席鲍威尔也认为通胀呈现温和回升并释放渐进式加息的信号。但实际无论是加息点阵图,还是美联储三巨头对年内四次加息的开放态度,加之超鹰派官员乔治在下次决议中获得投票权,种种迹象都表明加紧收缩货币政策的倾向在升温。
另外,昨日素有“恐怖数据”之称的核心零售销售数据也创下去年11月以来最高纪录。
结合之前的数据表明美国二季度经济在税改红利和刺激财政政策扶持下稳定增长。欧银的鸽派发言对比美联储鹰派官员的加盟、欧元区经济放缓的事实对比美国稳定的经济增长,在欧元和美元的PK过程中,显而易见美元近期仍占据上风,这将在中期限制金价的涨幅。
在美联储利率决议时,美指的跳水也曾引发黄金6美元的飙涨,负相关性依旧很强。所以从汇市的角度看,欧元兑美元仍是衡量黄金能否上涨的依据。
投资者需在欧洲时段关注欧元区5月未季调CPI年率终值,料在油价上涨外部因素和本币贬值的双重因素支持下,数据或从1.2%升至1.9%。结合欧元兑美元周四的暴跌后或迎来修复性行情,届时黄金将间接受益。
日银利率决议再度轰炸,金价将作何表现?
日元和黄金同属避险资产其走势往往具有正相关性。北京时间周五上午11时前后,还将迎来日本央行利率决议及政策声明。
鉴于离2%通胀目标实现渐行渐远,同时经济增长也出现萎缩,料超宽松货币政策以及对收益率曲线控制仍是主要政策框架。但值得留意的是,这样的政策路径还能维持多久,近一半经济学家认为撑不过两年。
周四上午日本央行再次削减3至5年期国债300亿日元的购买,规模从3300亿日元降至3000亿日元,之前日本股市也罕见出现大跌并未见日银基于出手干预。
随着日本银行持续的放水,购买债券和股票的成本日益增加,日银不断做出“隐形减码”的动作,这可能使日元走强带动金价上涨。
但如果在本次声明中降低对通胀的预期,并承认在2020财年前不会实现。黄金将面临双重压力,一方面通胀下行不利于金价上涨、而通胀不达标意味着日银退出超宽松政策遥遥无期,日元承压或带动金价走弱。
中美贸易局势尚不明朗,或能助推金价上涨
据消息称特朗普将在周五公布对中国修正后的关税清单,清单中包含800中产品原来大概有1300种,这与此前他宣称的相合。
美朝关系修好,这使得黄金在本周初走势疲软。而在全球贸易局势不确定的环境下,金价下行空间受到了很大的限制。
但爱搞事的特朗普却不愿就此罢手,尽管财长努钦在周四的会议反对施加关税,但据知情人士透露特朗普还是会选择批准对500亿美元中国商品征收关税。另外下周一(6月18日),特朗普还会就中兴通讯一事会见国会议员。
在今天中国外交部长王毅也将在北京同美国国务卿蓬佩奥展开会谈。虽然中国已经考虑愿意多进口美国700亿的商品以缓解两国巨大逆差,但美国仍旧表态需要更互惠且公正的贸易政策需求。
如果双方最终能达成默契,形成双赢局面那自然是最好不过,而作为全球最大两经济体贸易问题的缓和也会使得避险情绪降温。但中国也警告称如果美国选择加剧贸易问题,也做好了对抗的准备。倘若双方谈判陷入僵局,中美贸易局势必将重新成为焦点,黄金作为避险资产优势放大,或成为贸易关税摩擦中的最大赢家。