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拟4年3换实控人!博世科筹划变更实控人,创始团队业绩对赌失败或成定局?

发布时间 2025-1-14 16:38
更新时间 2025-1-14 17:37
© Reuters.  拟4年3换实控人!博世科筹划变更实控人,创始团队业绩对赌失败或成定局?

© Reuters. 拟4年3换实控人!博世科筹划变更实控人,创始团队业绩对赌失败或成定局?

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本文来源:时代周报 作者:何明俊

不到两年,这家A股企业又要换实控人了?

1月13日晚,A股环保企业博世科(300422.SZ)披露公告称,公司收到控股股东宁国国控通知,近日,宁国国控正在筹划重大事项,该事项可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。预计本次交易完成后,交易对手方将获得公司不超过总股本29.9%的股份对应的表决权,交易对手方属于化学原料和化学制品制造行业。

如实控人变更,博世科是否会往化工行业转型?就公告披露等事项,1月14日,时代周报记者联系博世科董秘办,相关工作人员回复称,“目前暂不清楚。”

根据公告,博世科自2025年1月14日(星期二)上午开市起停牌,预计停牌时间不超过2个交易日。

拟4年3换实控人

博世科控制权易主已非首次。

博世科成立于1999年,2015年登陆创业板。2021年2月,博世科完成混合所有制改革,成为国有控股企业。同年,博世科实控人由王双飞、宋海农、杨崎峰、许开绍变更为广州环保投资集团(下称“广州环投”)。

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两年后,博世科控制权再次变更。

2022年12月,博世科公告称,广州环投计划将5219.88万股转让给宁国市国有资本控股集团有限公司(下称“宁国国控”),并将其享有的占博世科总股本19.64%的表决权不可撤销地全权委托给宁国国控。根据公告,本次股份转让价格为9.95元/股,转让总价为5.19亿元。

2023年5月,博世科实控人正式变更,由广州环投变更为宁国国控。但频繁变更实控人也让投资者感到担忧。有投资者曾在业绩说明会上提问“宁国国控本次收购上市公司股份后,是否计划长期维持对上市公司的控制权?”

关于控制权的问题,博世科表示,宁国国控本次收购对其打造国企上市投融资平台具有重要意义。根据宁国国控出具的《关于股份锁定期的承诺函》,宁国国控将计划长期维持对上市公司的控制权,以有效发挥国有资本投资运营平台的功能和效用。

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“频繁更换实控人可能意味着公司正在寻求新的战略方向或资源支持,也可能是因为公司面临经营困局,需要通过引入新的控股股东来扭转局面。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜接受时代周报记者采访时说。

据时代周报记者了解,广州环投集团取得博世科控制权后,为优化上市公司资产负债结构,认购博世科向特定对象发行的股票,上市公司募集资金 7.57 亿元用于偿还银行借款,降低了博世科的资产负债率。此外,广州环投集团还向上市公司提供资金支持,用于补充流动资金等。

业绩对赌或失败?

频繁更换实控人期间,博世科业绩仍在逐年下滑。

财报数据显示,2020年至2023年,博世科分别实现营业收入36.09亿元、26.57亿元、22.24亿元和20.03亿元;分别实现归母净利润1.95亿元、-5.15亿元、-4.49亿元和-2.16亿元。除2020年归母净利润为正外,博世科此后每年都处于亏损状态。

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有投资者对博世科的业绩表现感到担忧。博世科在互动平台上表示,根据深交所的相关规定,连续三年亏损并非上市公司股票被ST的硬性条件。

也有投资者称,博世科承接了很多PPP项目,导致烂尾和坏账多。对此,相关工作人员告诉时代周报记者,公司在2017年、2018年时有较多PPP项目,这涉及到支付的影响。

时代周报记者注意到,博世科在2024年半年报中提到,公司坚持优化业务结构,严选严控市政工程类业务,大力发展工业板块业务;同时不断提升设备销售收入占比,推动已完工工程项目审计结算工作,工业类订单项目确认收入增加,使得公司主营业务收入得到提升。

2024年上半年,博世科实现营业收入10.28亿元,同比增长9.55%;实现归母净利润2629.23万元,同比增长633.50%;扣非归母净利润亏损1757.20万元。但2024年三季度,博世科业绩表现从盈利倒退至亏损。

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三季报显示,2024年第三季度博世科实现营业收入1.62亿元,同比下滑63.34%;归母净利润亏损8352.71万元,同比下滑4.88%;扣非归母净利润亏损9529.59万元,同比下滑17.25%。2024年前三季度,博世科归母净利润亏损5723.48万元。

值得注意的是,王双飞、宋海农、杨崎峰和许开绍的四人创始团队曾与宁国国控、广州环投签署三方协议。三方约定标的股份交割后,创始团队就上市公司2023年、2024年、2025年共3个完整会计年度业绩进行承诺,2023年至2025年归母净利润分别不低于5000万元、1亿元、2亿元或3年累计归母净利润不低于3.5亿元。

截至2024年前三季度,博世科的业绩表现已难以满足业绩承诺要求,2025年盈利承压。

根据协议,如博世科未能满足净利润考核指标,创始团队需要以现金方式进行相应补偿;未能以现金方式补足,宁国国控则有权优先受让创始团队的上市公司股份。

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三季报显示,广州环投仍是博世科第一大股东,持股比例为18.57%;宁国国控为第二大股东,持股比例为9.78%;王双飞持股9.38%、许开绍持股1.90%、宋海农持股1.90%、杨崎峰持股1.90%,四人创始团队合计持股比例为15.08%。

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