本文来源：时代财经
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12月23日开盘，国债收益率全线继续下行，1年期国债收益率跌破1%关口，10年期国债收益率、30年期国债收益率均创新低。
下午开盘，各期限国债收益率上行，国债期货午后全线转跌，30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.05%。
据“21世纪经济报道”报道，近期央行针对债券市场违法违规行为重拳出击，目前第一批处罚名单已经基本确定，预计很快向社会公布。第一批处罚名单中至少有三家机构上榜，包括一家中西部的农商行、一家货币经纪公司、一家东部沿海的期货公司，单家罚款金额都在1000万元以上，被处罚的原因主要是扰乱市场价格、利益输送、出借账户、规避监管、内控缺失等。本次处罚被不少债市人士认为是上周央行集中约谈后的余波，且预计后续央行还会采取更多举措。
对于本次约谈和处罚，行业已经有所预计，只是此前一直在猜测具体落地时点。还有农商行金融市场部人士表示，央行要维持一个斜率更加陡峭的国债收益率曲线的决心是不会改变的，这样可以带动社会资本在各个行业去借短买长，带动自然投资规模的增长。国债收益率曲线的斜率不仅仅影响金融产品的定价，实际上也是影响各类资产的贴现率和商品远月、近月的持仓成本，较陡的曲线有利于推升通胀。
12月12日，中央经济工作会议明确提出，2025年要“适时降准降息”。同时，今年中央经济工作会议对流动性的表述为“保持流动性充裕”，2023年则为“保持流动性合理充裕”。浙商固收表示，债券市场对央行预期管理的反应或已结束，但跨年行情或仍未结束，当前至2025年1月1日跨年前，在不发生超预期因素干预前提下，债券市场持续走强的确定性相对较为明确。
12月18日，央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，要求金融机构密切关注自身利率风险等风险状况，加强债券投资稳健性。央行近期已经严厉查处了一批存在违规行为的机构，同时正在全面摸排违规行为线索，后续将保持常态化的执法检查，对债券市场违法违规行为零容忍。
一位私募人士向“上海证券报”表示，目前债市存在过热倾向，低估了政策引领下的经济恢复动能。
（时代财经赵鹏 综合21世纪经济报道、金融时报、每日经济新闻、券商中国、上海证券报）