本文来源：时代周报 作者：何秀兰
文｜记者 何秀兰
在新旧会计准则下，交银人寿交出了两份截然不同的报告。
近日，交银人寿披露了2024年第三季度偿付能力报告，在新会计准则下，公司前三季度的净利润达11.11亿元；而交银人寿2024年三季度报告显示，在旧会计准则下，公司净利润亏损10.87亿元。
交银人寿相关人士对时代周报记者表示，由于内部安排以及会计准则转换的复杂性，公司在中国货币网披露的2024年三季度报告未立即采用新会计准则口径，这是准则转换过程中的一个阶段性现象。当前保险行业持续复苏，交银人寿在积极调整业务结构，提升盈利能力，公司经营正常稳健。
有业内人士对时代周报记者分析称，新会计准则下更多金融资产被划分为以公允价值计量，其市值的波动直接体现在损益表中，这一变化增加了净利润的波动性。在今年第三季度资本市场的上涨行情中，执行新会计准则的上市险企实现净利润大幅提升，而从今年二季度起执行新会计准则的交银人寿，其盈利能力改善很大程度上也受益于此。
实际上，今年以来，交银人寿、中邮人寿、建信人寿、中意人寿等7家非上市险企执行新会计准则后，多家险企的业绩有明显提升。
普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对时代周报记者表示，今年由于部分保险公司提前实施新会计准则，不同公司在准则切换时点的策略选择不同，导致了利润表现异动。同时，这也反映出在“报行合一”的推动下，行业降本增效的经营策略已经开始显现成效。
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新旧准则下业绩“冰火两重天”
在执行不同会计准则下，交银人寿的业绩表现“冰火两重天”。
从今年二季度起，交银人寿的偿付能力报告开始依据新会计准则编制净利润、保险合同负债、净资产收益率、总资产收益率等关键数据（保险业务收入、投资收益率、综合投资收益率等数据则按照旧会计准则编制）。
偿付能力报告数据显示，2024年前三季度，交银人寿实现保险业务收入164.99亿元，同比下降8.31%，但净利润达11.11亿元。
不过，交银人寿在中国货币网披露的2024年三季度报告仍然使用旧会计准则。该报告显示，公司今年前三季度的保险业务收入数据与偿付能力报告保持一致，但净利润亏损10.87亿元，去年同期净利润为3.51亿元。
某券商非银金融分析师向时代周报记者分析称，在新会计准则下，部分金融资产从“可供出售金融资产”（AFS）调整为FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产），意味着其公允价值的任何波动都将直接反映在当期利润表中，这将加剧保险公司的利润波动。此外，保险公司通过买卖AFS来平滑利润的操作空间被大幅压缩，面临更直接的市场风险暴露。
今年9月24日以来，A股迎来一波强劲上涨行情，险企的投资收益也水涨船高，推动险企今年前三季度业绩高增长。交银人寿今年前三季度净利润的提升，很大程度上也受益于此。
偿付能力报告显示，交银人寿今年前三季度的综合投资收益率升至5.25%，同比上涨1.34个百分点。
作为国内首家银行控股寿险公司，交银人寿近年来的净利润波动较大。在旧会计准则下，交银人寿于2021年实现自成立以来最高盈利8.4亿元后，2022年净利润亏损3.48亿元，2023年实现净利润0.8亿元，2024年前三季度亏损10.87亿元。
旧会计准则下的财务报表也揭示了交银人寿面临的一些挑战。2024年前三季度，交银人寿的赔付支出达到了37.78亿元，同比上升429.87%。赔付支出的大幅增长，也侵蚀了公司的利润。
切换新会计准则后，交银人寿的经营业绩能否保持增长，仍待进一步观察。
执行新准则后，偿付能力有所改善
执行新会计准则后，交银人寿的偿付能力充足率也有所提升。
在连续两个季度的下降之后，交银人寿偿付能力充足率在2024年第二季度迎来回升。
数据显示，截至2024年二季度末，交银人寿的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为122.35%、210.79%，环比分别提升17.87个百分点、24.25个百分点。
交银人寿在偿付能力报告中称，二季度偿付能力充足率上升的主要原因：一是资产浮盈贡献核心资本和实际资本增长；二是权益资产规模减少带来的资本占用下降以及增配债券有效对冲了利率风险。
上海对外经贸大学金融管理学院保险系主任郭振华向时代周报记者表示，新准则实施后，为保证资产与负债匹配，尤其是与保险合同负债中的浮动收费法计量负债相匹配，寿险公司投资资产中以公允价值计量的资产大幅上升，即FVTPL+FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）的总量占比提高。
郭振华进一步解释说，为对冲因市场利率下滑导致的负债计量上升而造成的利润下降，寿险公司往往倾向于利用FVTPL资产因市场利率变动而产生的公允价值变动收益来平衡。因此，预计寿险公司将增加对FVTPL资产的配置，尤其是长期债券。
上述券商分析师也对时代周报记者称，新准则下，传统险准备金对利率变化非常敏感，利率下行会导致准备金膨胀，需要资产端的债券增值来对冲。如果资产和负债两边波动幅度不一致，将导致净资产波动，这是利率风险的另一种表现形式。
与2024年二季度末相比，交银人寿三季度末的偿付能力充足率出现轻微下降。今年三季度末，交银人寿核心偿付能力充足率为121.88%，环比下降0.47个百分点；综合偿付能力充足率为 209.42%，环比下降1.37个百分点，主要是由于资产配置带来的市场风险最低资本增长。
多家非上市险企切换新准则，净利大增
非上市险企切换新会计准则后，盈利能力大幅改善的并非交银人寿一家。
自2023年1月1日起，我国境内外同时上市的保险公司执行新保险合同准则（IFRS17）和新金融工具准则（IFRS9），二者合称“新会计准则”；非上市保险公司需于2026年1月1日起执行新会计准则，也可以选择提前切换准则。
据时代周报记者统计，今年以来，包括交银人寿、中邮人寿、工银安盛人寿、建信人寿、农银人寿、中意人寿、北京人寿在内的7家非上市险企，提前切换新会计准则。这其中，除中意人寿和北京人寿外，其余5家均为银行系险企。
实施新的会计准则后，部分保险公司今年的业绩出现明显提升。
中邮人寿在今年一季度率先采用新会计准则，公司业绩实现了从亏损到盈利的大转变。
中邮人寿2023年出现超过120亿元的亏损。对此，中邮人寿解释称，主要是由于750曲线波动影响大幅增提准备金以及投资收益未及预期所致。
2024年一季度，中邮人寿净利润达27.54亿元；2024年前三季度，中邮人寿净利润达到108.12亿元。偿付能力报告数据显示，2024年前三季度，中邮人寿投资收益率为3.8%，综合投资收益率为7.88%。
此外，建信人寿2024年一季度净利润亏损12.53亿元，从第二季度实施新会计准则后也实现扭亏，前三季度净利润达17.77亿元。
只不过，切换新会计准则后，这些非上市险企的净利润高增长能否在第四季度持续，需拭目以待。